Treynor 비율 위험 조정 포트폴리오 성과 측정

트레이너 비율은 투자 포트폴리오의 성과를 평가하는 재무 지표로, 특히 체계적 위험을 통해 감수한 위험에 대한 수익률을 조정합니다. 잭 트레이너의 이름을 딴 이 비율은 위험 단위당 얼마나 많은 초과 수익을 얻고 있는지 이해하고자 하는 투자자에게 기본적인 도구입니다.

• 포트폴리오 수익률(R_p): 이는 특정 기간 동안 투자 포트폴리오에서 발생한 총 수익률입니다.

• 무위험 금리(R_f): 종종 정부 채권 수익률로 표현되며, 위험이 없는 투자에서 기대되는 수익률입니다.

• 베타(β): 이는 시장 움직임에 대한 포트폴리오의 민감도를 측정하는 것으로, 시장 변화에 따라 포트폴리오 수익률이 얼마나 변할 것으로 예상되는지를 나타냅니다.

트레이너 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

어디:

• \({R_p}\) = 포트폴리오 수익률
• \({R_f}\) = 무위험 이자율
• \({\beta}\) = 포트폴리오 베타

최근 몇 년 동안, 투자자들이 특히 변동성이 큰 시장에서 위험 조정 수익에 점점 더 집중함에 따라 Treynor 비율이 주목을 받고 있습니다. 수동 투자와 인덱스 펀드의 부상도 Treynor 비율의 사용을 촉진했는데, 이러한 투자는 일반적으로 적극적으로 관리되는 펀드에 비해 베타가 낮기 때문입니다.

지난 1년 동안 수익률이 12%이고 무위험 금리가 2%, 베타가 1.5인 포트폴리오를 상상해 보세요. Treynor 비율은 다음과 같이 계산됩니다.

즉, 투자자는 위험 1단위당 6.67%의 초과수익을 얻습니다.

• 샤프 비율: 트레이너 비율과 비교되는 경우가 많은데, 샤프 비율도 위험 조정 수익률을 측정하지만 체계적 위험만이 아니라 전체 위험을 고려합니다.

• 알파: 벤치마크 지수 수익률 대비 투자의 초과 수익률을 나타냅니다. 양의 알파는 아웃퍼포먼스를 나타냅니다.

• 베타 분석: 포트폴리오의 베타를 이해하면 시장 상황과 위험 허용 범위에 따라 투자를 조정하는 데 도움이 됩니다.

Treynor Ratio는 투자 포트폴리오의 성과를 위험 부담과 관련하여 평가하려는 투자자에게 귀중한 도구입니다. 체계적 위험에 초점을 맞추고 수익률을 무위험 벤치마크와 비교함으로써 투자가 얼마나 잘 수행되고 있는지에 대한 명확한 그림을 제공합니다. 노련한 투자자이든 방금 시작한 투자자이든 Treynor Ratio를 이해하면 투자 전략을 강화하고 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.