양적 완화 이해하기 종합 가이드

양적 완화(QE)는 중앙은행이 전통적인 방법(예: 금리 인하)이 효과를 잃었을 때 경제를 자극하기 위해 사용하는 비전통적인 통화 정책 도구입니다. 중앙은행은 주로 정부 채권과 같은 금융 자산을 구매함으로써 통화 공급을 증가시키고, 금리를 낮추고 대출 및 투자를 촉진하는 것을 목표로 합니다.

QE의 과정은 여러 가지 주요 구성 요소를 포함합니다:

• 자산 구매: 중앙은행은 금융 기관으로부터 일반적으로 정부 채권과 같은 금융 자산을 구매합니다. 이는 이러한 은행의 준비금을 증가시켜 더 많은 돈을 대출할 수 있게 합니다.

• 금리 인하: 중앙은행이 채권을 구매함에 따라 채권 가격이 상승하고, 이는 반대로 수익률(금리)을 낮춥니다. 정부 채권의 낮은 수익률은 종종 다른 유형의 대출에 대한 금리 인하로 이어집니다.

• 통화 공급 증가: 경제에 돈을 주입함으로써, 양적 완화(QE)는 소비와 투자를 촉진하여 경제 성장을 이끌어낼 수 있습니다.

양적 완화는 중앙은행의 목표에 따라 다양한 형태를 취할 수 있습니다:

• 전통적인 QE: 이것은 정부 증권을 구매하여 이자율을 낮추고 통화 공급을 증가시키는 가장 일반적인 형태입니다.

• 목표 자산 구매: 일부 중앙은행은 특정 경제 부문을 겨냥하기 위해 주택 담보 대출 증권이나 회사채와 같은 특정 자산을 구매하기로 선택할 수 있습니다.

• 전방 안내: 이 전략은 시장 기대에 영향을 미치기 위해 미래의 통화 정책 의도를 전달하는 것을 포함하며, 종종 양적 완화(QE)와 함께 사용됩니다.

• 미국: 연방준비제도는 2008년 금융 위기 동안 및 이후에 양적 완화를 시행하여 수조 달러의 정부 채권 및 주택 담보 대출 증권을 구매했습니다.

• 유럽 중앙은행 (ECB): 저조한 성장과 낮은 인플레이션에 대응하여, ECB는 2015년에 자체 QE 프로그램을 시작하여 유로존 경제를 자극하기 위해 다양한 자산을 구매하기 시작했습니다.

최근 몇 년 동안, QE는 발전하였으며, 중앙은행들이 새로운 접근 방식을 실험하고 있습니다:

• 부정적 금리: 일본과 스웨덴과 같은 일부 국가들은 지출과 투자를 촉진하기 위해 QE와 함께 부정적 금리를 채택했습니다.

• 디지털 통화: 중앙은행들은 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 잠재력을 탐색하고 있으며, 이는 전통적인 양적 완화(QE) 관행을 보완하거나 대체할 수 있는 현대적인 통화 정책 도구가 될 수 있습니다.

• 지속 가능성 초점: 일부 중앙은행은 자산 구매 전략에 기후 고려 사항을 통합하여 지속 가능한 투자를 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다.

양적 완화는 종종 다른 통화 정책 도구 및 경제 전략과 관련하여 논의됩니다:

• 공개 시장 조작: 이 전통적인 방법은 정부 증권의 매매를 포함하여 통화 공급을 조절하고 이자율에 영향을 미치는 것입니다.

• 금리 정책: 중앙은행은 경제 목표를 달성하기 위해 종종 QE와 함께 금리 조정을 사용합니다.

• 재정 정책: 정부의 지출 및 세금 결정은 QE 노력을 보완할 수 있으며, 더 넓은 경제 자극을 제공합니다.

양적 완화는 중앙은행의 강력한 도구로, 어려운 시기에 경제를 자극하기 위해 설계되었습니다. 다양한 상황에서 효과가 입증되었지만, 위험이 없는 것은 아닙니다. 경제 환경이 변화함에 따라 QE를 둘러싼 전략과 방법도 변화할 것이며, 이는 통화 정책의 미래를 형성할 것입니다.