탈중개화 금융의 조용한 혁명 설명
좋습니다, 우리가 알고 있는 금융 세계를 조용히 그러나 깊이 있게 재편하고 있는 것에 대해 이야기해 봅시다: 중개 제거. 그 복잡한 용어가 무엇을 의미하는지 궁금해하며 머리를 긁적이고 있다면 걱정하지 마세요, 당신만 그런 것이 아닙니다. 하지만 믿어보세요, 일단 이해하게 되면, 작은 기업이 대출을 받는 방법부터 디지털 돈이 이동하는 방식까지, 그 흔적을 어디에서나 볼 수 있을 것입니다.
수년간 금융 시장의 복잡한 흐름을 탐색해온 저는 상황이 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 직접 목격했습니다. 예전에는 은행이, 글쎄요, 그 은행이었습니다. 그들은 의심할 여지 없이 문지기였고, 예금에서 대출에 이르기까지 모든 것의 필수적인 통로였습니다. 중개자로서의 중심적인 역할에 기반한 아늑한 존재였습니다. 하지만 세상은 계속 돌아가고 있지 않나요? 그리고 때때로 그 회전은 항상 거기에 있다고 생각했던 단계를 빼앗아갑니다.
간단히 말하면, 탈중개화는 거래 또는 거래의 연쇄에서 중개자 또는 “중간자"를 제거하는 것입니다. 생각해 보세요: 레코드 가게에서 음악을 구매하거나 에이전트를 통해 여행을 예약했던 때를 기억하시나요? 그들은 중개자였습니다. 이제는 아티스트(또는 아티스트로부터 라이센스를 받는 플랫폼)로부터 직접 음악을 스트리밍하고 항공사 웹사이트에서 직접 항공편을 예약합니다. 이것이 탈중개화의 실제 사례입니다.
재무에서, 이는 본질적으로 은행과 같은 전통적인 금융 기관을 우회하는 것입니다. 은행에 돈을 예치하는 대신(그 후 은행이 이를 대출함) 또는 은행에서 돈을 빌리는 대신, 당사자들은 직접 연결할 방법을 찾고 있습니다. “Aprende qué son los mercados financieros en 5 minutos” 비디오와 같은 출처에서 정의된 금융 시스템은 전통적으로 세 부분으로 구성되어 있습니다: 금융 시장, 금융 기관(중개자) 및 감독 기관. 탈중개화는 두 번째 부분에 도전하여 차입자와 대출자 또는 사용자와 금융 서비스를 더 가깝게 연결하며, 은행이 필수적인 다리 역할을 하지 않도록 합니다.
그래서, 왜 이러한 한때 필수적이었던 중개자들이 갑자기 존재의 위협에 직면하고 있는 걸까요? 그것은 단일한 큰 폭발이 아니라, 기술 혁신, 진화하는 규제 환경, 더 나은 수익과 더 큰 효율성을 추구하는 지속적인 노력의 완벽한 폭풍입니다.
이것은 아마도 퍼즐의 가장 큰 조각일 것입니다. 특히 우리가 넓게 “핀테크"라고 부르는 분야에서 기술 발전의 엄청난 속도는 놀라웠습니다.
-
핀테크 혁신: 디지털 역량에 의해 구동되는 새로운 비즈니스 모델이 그 어느 때보다 빠르게 등장하고 있습니다. 콜롬비아 로스쿨의 과정(“금융 서비스의 핀테크 혁신”)에서 강조된 바와 같이, 이러한 혁신은 금융 서비스 제공 방식을 근본적으로 변화시키고 있으며, 종종 전통적인 구조를 우회합니다. 결제 앱, 로보 어드바이저 또는 P2P 대출 플랫폼을 생각해 보세요. 이들은 직접 연결을 가능하게 하는 기술을 기반으로 하여, 기존 인프라와 비용의 여러 단계를 제거합니다.
-
블록체인 및 디지털 자산: 블록체인 기술과 암호화폐 및 스테이블코인과 같은 디지털 자산의 부상은 게임 체인저입니다. 이러한 기술은 중앙은행이나 금융 기관이 이를 검증하고 기록할 필요 없이 분산 원장에서 거래가 발생할 수 있도록 합니다. 대중 채택의 초기 단계이지만, 그 기본적인 잠재력은 부인할 수 없습니다.
때때로 전통적인 플레이어를 위한 확립된 규칙이 새로운 플레이어에게 기회를 제공합니다.
-
상자 밖의 민첩성: 새로운 핀테크 플레이어와 직접 대출자는 종종 초기에는 덜 엄격한 규제 부담으로 운영됩니다. 이는 항상 좋은 것은 아니며, 새로운 위험을 초래할 수 있지만, 더 빠른 혁신과 더 유연한 제품 제공을 가능하게 합니다. 전통적인 은행은 복잡한 규제에 의해 수년간 부담을 안고 있어 (그들의 시스템적 중요성을 고려할 때 당연한 일입니다), 이러한 민첩성을 맞추는 데 종종 어려움을 겪습니다.
-
맞춤형 솔루션: 직접 대출 기관은 중소기업(SMB)이나 특정 부동산 개발자와 같은 특정 시장 세그먼트에 대해 더 맞춤화된 솔루션을 제공할 수 있습니다. 이러한 분야는 전통적인 은행이 자산 부담과 규제 자본 요건에 의해 제약을 받아 수익성 있게 운영하거나 필요한 속도로 운영하기 어려운 틈새 시장인 경우가 많습니다.
낮은 금리의 세계에서 투자자들은 항상 더 나은 수익을 추구하고 기업들은 자본에 접근하거나 자금을 관리하는 더 효율적인 방법을 찾고 있습니다.
-
자본에 대한 직접 접근: 기업, 특히 중소기업(SMB) 및 부동산 브릿지 금융 차입자에게 직접 대출 기금은 은행에 대한 점점 더 매력적인 대안이 되고 있습니다 (Strafford, “직접 대출 기금 구조화,” 웨비나 2025년 7월 29일). 왜일까요? 그들은 종종 전통적인 은행 대출보다 더 빠르게 자금을 확보할 수 있으며, 더 적은 규제와 때로는 더 유연한 조건으로 자금을 제공받을 수 있기 때문입니다. 투자자에게 이러한 기금은 전통적인 고정 수익 투자보다 더 높은 잠재 수익률을 제공합니다.
-
간소화된 프로세스: 은행 대출 승인을 받는 데 얼마나 오랜 시간이 걸렸는지 생각해 보세요. 서류 작업, 끝없는 회의… 은행들이 확실히 디지털화되고 있지만, 많은 직접 대출 플랫폼은 자동화된 언더라이팅과 디지털 검증 덕분에 훨씬 더 빠르고, 종종 거의 즉각적인 승인 프로세스를 제공합니다. 이는 자본이 급히 필요한 기업들에게 부인할 수 없는 매력입니다.
이것은 어떤 이론적인 개념이 아닙니다; 탈중개화는 현재 매우 실제적이고 가시적인 방식으로 진행되고 있으며, 금융의 경쟁 환경을 형성하고 있습니다.
아마 가장 명확한 예 중 하나는 급성장하는 직접 대출 시장입니다. 전통적인 은행 대출의 대안으로, 특히 은행이 너무 작거나 너무 위험하다고 판단할 수 있는 기업들을 위해 직접 대출 기금이 공백을 메우고 있습니다.
-
성장 부문: 우리는 상당한 변화가 일어나고 있음을 보고 있습니다. 중소기업과 특정 부동산 개발자들이 은행 대신 직접 대출 펀드로 점점 더 많이 전환하고 있습니다 (Strafford, “Structuring Direct Lending Funds,” 웨비나 2025년 7월 29일). 이러한 펀드는 종종 Barings와 같은 자산 관리자가 관리하며, 기관 투자자와 차입자를 직접 연결하여 상업 은행 중개인을 배제합니다. 이는 특정 금융 솔루션을 찾는 사람들과 매력적인 위험 조정 수익을 원하는 투자자 모두에게 윈-윈(win-win)입니다.
-
틈새 지배: 이것은 일반 기업 대출에 관한 것이 아닙니다. 우리는 속도와 유연성이 가장 중요한 부동산 브리지 금융과 같은 매우 특정한 분야에 대해 이야기하고 있습니다. 은행은 이러한 전문 자금의 민첩성과 항상 경쟁할 수 없습니다.
이것은 특히 매혹적이고 때때로 불안한 탈중개 전선입니다. 암호화폐 산업은 성숙해지고 있으며, 전통적인 은행을 방해할 수 있는 잠재력은 매우 현실적입니다. 특히 지역 은행에 대해 그렇습니다 (Schwab Network, “은행 수익 요약,” 2025년 7월 18일).
-
스테이블코인과 예금: 스테이블코인은 안정적인 가치를 유지하도록 설계되어 있으며, 점점 더 주류 은행 시스템에 통합되고 있습니다 (Ainvest, “스테이블코인이 은행업을 재편하다,” 2025년 7월 19일). Ainvest에 인용된 모건 스탠리 분석가들은 이들이 전통적인 은행 예금을 완전히 대체할 수는 아직 아니라고 제안하지만, “빠른 결제와 글로벌 달러 접근"을 위한 유용성 덕분에 특히 기관 사용자에게 매우 매력적입니다. 전통적인 송금 수수료 없이 며칠이 아닌 몇 분 안에 전 세계로 대규모 자금을 이동하는 것을 상상해 보십시오.
-
규제 우려: 그러나 이러한 직접성은 자체적인 도전 과제를 동반합니다. 스테이블코인은 일반적으로 “연방 예금 보험에 의해 보장되지 않거나 국가 신용 조합 관리국(NCUA)의 주식 보험의 적용을 받지 않습니다” (Ainvest, 2025년 7월 19일). 이러한 규제 감독의 부족은 소비자와 기업에게 더 높은 위험을 의미하며, “신용 위험 및 유동성 불균형"을 포함하여 시장 변동성을 초래할 수 있습니다. 어떤 면에서는 이는 황야의 서부와 같은 상황이며, 감독자들은 이를 길들이기 위해 필사적으로 노력하고 있습니다.
-
시장 영향: 잠재적인 영향은 사소하지 않습니다. 모건 스탠리 분석가들은 스테이블코인이 초래하는 “2% T-Bill 시장 위험"에 대해 경고합니다 (Ainvest, 2025년 7월 19일). 이는 상당한 수치로, 이 새로운 디지털 경제가 얼마나 크고 상호 연결되고 있는지를 강조합니다.
그래서, 이것이 우리가 항상 의존해온 대형 은행들에게는 무엇을 의미할까요? 즉각적인 죽음의 신호는 아니지만, 분명히 경각심을 일깨우는 신호입니다.
-
지역 은행의 취약성: 암호화폐로 인한 중개 제거의 위협은 지역 은행에 특히 심각합니다 (Schwab Network, “은행 수익 요약,” 2025년 7월 18일). 왜일까요? 그들은 종종 더 큰 은행들에 비해 “적응할 자원이 제한적"입니다. 생각해 보세요: 작은 지역 은행은 글로벌 대기업만큼 빠르게 새로운 디지털 서비스를 구축하거나 블록체인 솔루션을 통합할 예산이나 기술 인재가 없을 수 있습니다.
-
거대 은행의 적응: 골드만 삭스(Goldman Sachs, GS)와 JP모건(JPMorgan, JPM)과 같은 대형 은행들은 이러한 새로운 환경에서 종종 선호됩니다 (슈왑 네트워크, “은행 수익 요약,” 2025년 7월 18일). 그들은 이러한 기술 변화에 적응할 뿐만 아니라 이익을 얻을 수 있는 규모, 자본 및 기술적 역량을 갖추고 있습니다. 그들은 핀테크 기업을 인수하고, 자체 디지털 플랫폼에 대규모로 투자하며, 기존 고객 관계를 활용하여 새로운 기술을 통합한 더 넓은 서비스 범위를 제공할 수 있습니다. 또한 이러한 시장 변화에 수반되는 M&A 및 IPO 활동의 증가로부터 이익을 얻을 준비가 되어 있습니다.
앞을 바라보면, 금융 환경이 계속해서 빠르게 변화할 것이라는 것이 분명합니다. “은행"이 무엇인지와 “핀테크 회사"가 무엇인지의 경계가 더욱 흐려질 가능성이 높습니다. 우리는 더 많은 직접적인 연결을 보게 될까요, 아니면 새로운 유형의 중개자가 등장할까요? 아마도 둘 다일 것입니다!
내 관점에서 볼 때, 이 분야의 모든 플레이어에게 중요한 것은 적응력입니다. 수세기 된 기관이든, 작은 스타트업이든 관계없이 말이죠. 중개 제거의 근본적인 힘을 이해하고, 기술 혁신을 수용하며, 전략적으로 방향을 전환하는 사람들이 번창할 것입니다. 중개인을 제거하는 것만이 아니라, 가치를 재정의하고 재정 흐름을 위한 가장 효율적이고 투명하며 사용자 친화적인 경로를 찾는 것이 중요합니다. 솔직히 말해서, 그게 바로 진보의 본질이 아닐까요?
탈중개화는 전통적인 금융 중개자의 지속적이고 기술 주도적인 제거로, 당사자 간의 직접적인 연결을 촉진하고 기존의 은행 모델에 도전하며, 특히 지역 은행에 영향을 미치고 핀테크 및 디지털 자산과 같은 새로운 기술에 대한 상당한 적응 및 투자 능력을 갖춘 대형 기관을 선호합니다.
참고 문헌
금융에서 디스인터미디에이션이란 무엇인가요?
탈중개화는 중개자의 제거로, 전통적인 은행을 우회하여 차용자와 대출자 간의 직접적인 연결을 허용합니다.
기술이 중개 제거에 어떤 영향을 미칩니까?
기술 발전, 특히 핀테크 분야에서, 직접 거래와 혁신적인 금융 솔루션을 가능하게 하여 은행에 대한 의존도를 줄이고 있습니다.