디플레이션 설명 가격 하락이 항상 좋은 소식이 아닌 이유
가게에 들어가서 “와, 가격이 실제로 내려가고 있네!“라고 생각해 본 적이 있나요? 꿈처럼 들리죠, 그렇지 않나요? 우리의 뇌는 인플레이션에 너무 익숙해져 있어서 - 비용이 끊임없이 상승하는 것처럼 보이는 - 가격이 광범위하게 하락하는 생각은 반가운 안도감을 줄 수 있습니다. 하지만 경제 데이터를 수년간 분석하고 시장 변화를 관찰해 온 사람으로서 말씀드리자면, 단일 가격 하락은 좋을 수 있지만, 광범위하고 지속적인 디플레이션은 전혀 다른 문제입니다. 그리고 당신의 경제가 오랫동안 그런 게임을 하는 것은 원하지 않을 것입니다.
디플레이션은 간단히 말해 경제에서 상품과 서비스의 일반 가격 수준이 지속적으로 감소하는 것을 의미합니다 (Oxford Learners Dictionaries, “deflation noun”). 우리는 단순히 좋아하는 기기의 일시적인 세일에 대해 이야기하는 것이 아닙니다. 우리는 식료품에서 자동차, 주택에 이르기까지 전반에 걸쳐 광범위하고 지속적인 하락에 대해 이야기하고 있습니다. 마치 전체 경제가 영구적인 할인 시즌에 갇혀 있는 것과 같으며, 이는 문서상으로는 훌륭하게 들릴 수 있지만, 현실은 훨씬 더 복잡하고 종종 덜 쾌적합니다.
그래서, 이 하향 나선의 시작은 무엇일까요? 보통 단 하나의 이유가 아니라, 가격에 엄청난 압박을 가하는 여러 요인의 융합입니다.
- 수요의 극적인 감소: 모든 사람이 소비 대신 매 penny를 절약하기로 갑자기 결정했다고 상상해 보세요. 아마도 미래에 대한 두려움, 직업 불확실성 또는 단순히 한도 초과된 신용 카드 때문일 것입니다. 수요가 줄어들면 기업은 구매자를 유인하기 위해 가격을 낮춰야 합니다. 이는 고전적인 공급과 수요의 압박입니다.
압도적인 공급 과잉: 때때로 문제는 구매자가 부족한 것이 아니라 단순히 너무 많은 물건이 있는 것입니다. 우리가 중국에서 보고 있는 상황을 생각해 보세요. 그들의 경제는 이 문제로 씨름하고 있으며, 6분기 연속으로 가격이 하락하고 있습니다. 이 추세가 계속된다면 아시아 금융 위기 때의 기록적인 디플레이션 기간과 같을 수 있습니다 (The Business Standard, “중국의 지속적인 디플레이션이 세계에 의미하는 바”). 그들은 막대한 생산 능력을 가지고 있으며, 일부 분야에서는 과잉 생산 능력까지 있을 수 있습니다. 이는 그들이 상품을 수출함에 따라 전 세계적으로 가격을 하락시키고 있습니다. 예를 들어, 골드만 삭스의 경제학자는 이러한 과잉 생산 문제를 해결하기 위해 “지방 공무원의 평가 및 승진을 위한 다른 인센티브 구조"의 필요성을 강조했습니다 (CNBC, “중국 연결 뉴스레터”). 이는 국경을 넘어 울려 퍼지는 체계적인 문제입니다.
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기술적 도약: 일반적으로 긍정적이지만, 급속한 기술 발전은 때때로 디플레이션을 초래할 수 있습니다. 새로운 기술은 종종 생산을 더 저렴하고 효율적으로 만들어, 상품과 서비스가 더 낮은 가격에 제공될 수 있게 합니다. 평면 TV의 예전 가격과 현재 가격을 생각해 보세요!
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축소되는 통화 공급: 유통되는 돈이 적다는 것은 구매력이 줄어든다는 것을 의미하며, 이는 가격 하락으로 이어질 수 있습니다. 중앙은행은 일반적으로 이를 방지하려고 하지만, 때때로 경제적 힘이 너무 강합니다.
여기서부터 복잡해집니다. 더 저렴한 상품은 매력적으로 들리지만, 지속적인 디플레이션은 경제를 무너뜨릴 수 있는 연쇄 반응을 일으킵니다. 이는 마치 자기 충족적 예언과 같습니다.
소비자에게는 “기다리고 지켜보라”: * 지출 지연: 다음 달에 새 자동차나 세탁기가 더 저렴해질 것이라고 예상한다면, 왜 오늘 구매해야 할까요? 이러한 “기다리고 지켜보는” 사고방식은 경제 활동을 정지시킵니다. * 증가한 실질 부채 부담: 이것은 미묘하지만 고통스럽습니다. 만약 당신이 주택 담보 대출로 $100,000를 빚지고 있고 가격(그리고 아마도 임금)이 하락하고 있다면, 그 부채는 실질적으로 “더 비싸게” 됩니다. 당신의 수입은 줄어들 수 있지만, 부채 원금은 줄어들지 않습니다.
기업을 위한, 바닥으로의 경쟁: * 수익 및 이익 감소: 가격이 하락하면 기업은 더 적은 돈을 벌게 됩니다. 간단한 수학입니다. 이는 그들의 수익에 강한 압박을 가합니다. * 비용 절감 및 해고: 생존을 위해 기업들은 비용을 절감합니다. 이는 종종 직원의 근무 시간을 줄이거나, 임금을 동결하거나, 안타깝게도 해고를 의미합니다. 근로자에게는 수입이 줄어들고, 이는 소비자 지출을 더욱 줄이는 결과를 초래하여 디플레이션을 더욱 촉진합니다. * 투자 중단: 현재 재고를 수익성 있게 판매할 수 없다면 왜 새로운 공장을 건설하거나 새로운 제품을 혁신해야 할까요? 기업들은 투자를 줄이고, 이는 새로운 일자리가 없고 경제 성장도 없음을 의미합니다.
경제를 위한, 그것은 침체입니다: * 경제 수축: 지출, 투자 및 고용이 감소함에 따라 전체 경제가 축소됩니다. 우리는 이것을 경기 침체 또는 심각한 경우에는 불황이라고 부릅니다. * 정책 입안자들을 위한 도전 과제: 중앙은행은 명목 이자율이 0 이하로 떨어질 수 없기 때문에 경제를 자극하기 위한 기존의 도구들이 덜 효과적이라는 것을 발견하고 있습니다.
디플레이션이 발생하면 중앙은행이 보통 첫 번째 대응자로 나서 경제에 활력을 불어넣으려 합니다. 예를 들어, 유럽 중앙은행(ECB)은 가격 안정성을 위한 주요 임무를 가지고 있으며, 이는 높은 인플레이션과 중요한 디플레이션 모두에 맞서 싸우는 것을 의미합니다 (유럽 중앙은행, “통화 정책 우리의 통화 정책 성명서 한눈에 보기”).
그들이 사용하는 도구는 무엇인가요?
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금리가 인하되었습니다: 그들의 첫 번째 조치는 일반적으로 금리를 인하하는 것으로, 이는 기업들이 대출하고 투자하는 것이 더 저렴해지고 소비자들이 대출을 받는 것이 더 저렴해지도록 합니다. 목표는 저축보다 소비를 장려하는 것입니다.
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양적 완화 (QE): 금리가 제로에 도달하고 경제가 여전히 침체되어 있다면, 그들은 QE에 의존할 수 있습니다. 이는 정부 채권 및 기타 자산을 매입하는 것을 포함합니다. 이렇게 하면 자금이 금융 시스템에 직접 주입되어 장기 금리를 낮추고 유동성을 증대시키는 것을 목표로 합니다.
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전망 안내: 중앙은행 총재들은 “전망 안내"를 사용하여 미래의 정책 의도를 전달하고 시장의 기대를 영향을 미쳐 현재의 소비를 촉진합니다. 우리는 ECB 총재 크리스틴 라가르드와 부총재 루이스 데 기운도스가 그들의 집행 이사회의 통화 정책 결정을 논의하며 기자들에게 그들의 접근 방식을 설명하는 것을 보았습니다. 이는 이 전략의 일환입니다 (유럽 중앙은행, “최신 ECB 기자 회견”).
이러한 노력에도 불구하고, 뿌리 깊은 디플레이션과의 싸움은 믿을 수 없을 만큼 어려울 수 있으며, 이는 중국의 최근 경험이 강조합니다. 베이징의 정책 입안자들은 성장 지원과 가격 하락 완화를 위해 더 많은 노력을 기울이겠다고 약속했으며, 수년 만에 가장 직접적인 언어를 사용했습니다 (The Business Standard, “중국의 지속적인 디플레이션이 세계에 의미하는 바”). 이는 이 특정 경제적 질병이 얼마나 끈질기고 고집스러운지를 보여줍니다.
디플레이션과 그것이 종종 가져오는 경기 침체는 힘들 수 있지만, 모든 것이 암울한 것은 아닙니다. 일부 기업과 직업은 실제로 이러한 환경에서 번창할 수 있습니다. 생각해 보세요: 돈이 부족할 때 사람들은 소비 습관을 바꿉니다.
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회계사: 기업은 여전히 장부를 관리해야 하며, 상황이 어려울 때는 매 penny를 최적화해야 하므로 더욱 필요할 수 있습니다.
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의료 제공자: 질병은 경제적 휴식을 취하지 않습니다. 사람들은 항상 의료 서비스를 필요로 하며, 이 분야는 놀라울 정도로 회복력이 있습니다.
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재정 상담사: 시장이 변동성이 클 때 사람들은 자신의 저축에 대해 걱정하며 종종 전문가에게 조언을 구합니다.
자동차 수리점: 사람들은 새 차를 사는 대신 돈을 절약하기 위해 오래된 차를 수리하는 경향이 있습니다.
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식료품점: 사람들은 경제와 관계없이 여전히 먹어야 합니다.
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할인 및 세일 매장: 모두가 거래를 좋아하지만, 특히 예산이 빠듯할 때 그렇습니다. 가치 지향적인 소매업체는 경제 불황 동안 종종 고객 수가 증가하는 것을 봅니다.
Investopedia는 회계사, 의료 제공자 및 재정 고문과 같은 직업을 경제가 어려움을 겪고 있을 때에도 번창하는 직업으로 나열합니다 (Investopedia, “불황에서 번창하는 9가지 사업 및 직업”). 이는 어려운 시기에도 항상 회복력과 기회의 영역이 있다는 것을 상기시켜 줍니다.
수년 동안 경제 주기가 오르내리는 것을 지켜본 결과, 제가 얻은 가장 큰 교훈은 이것입니다: 디플레이션을 이해하는 것은 경제학자만을 위한 것이 아닙니다. 이는 재정 관리를 하거나 경력을 계획하거나 심지어 스마트한 구매 결정을 내리려는 모든 사람에게 중요합니다. 혁신에 의해 주도되는 적절한 가격 인하는 괜찮지만, 광범위하고 지속적인 디플레이션은 심각한 근본적인 문제를 신호하며 이는 상당한 어려움으로 이어질 수 있습니다.
중앙은행은 이를 방지하기 위해 끊임없이 노력하며, 낮고 안정적인 인플레이션이라는 달콤한 지점을 목표로 합니다. 이는 마치 자동차를 일정한 속도로 운전하는 것과 비슷합니다. 너무 빠르지도, 너무 느리지도 않게 말이죠. 개인으로서 이러한 경제적 흐름에 대한 정보를 유지하는 것은 우리가 준비하고 적응하며, 경제의 바람이 어느 방향으로 불든 기회를 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.
참고 문헌
경제에서 디플레이션을 유발하는 원인은 무엇인가요?
디플레이션은 수요 감소, 상품의 과잉 공급, 기술 발전 또는 통화 공급 축소로 인해 발생합니다.
중앙은행은 디플레이션에 어떻게 대응하나요?
중앙은행은 일반적으로 금리를 인하하고, 양적 완화를 시행하며, 경제 활동을 자극하기 위해 미래 지침을 사용합니다.