커버드 풋 전략 옵션 거래에서 수익 창출 및 위험 관리

커버드 풋 전략은 투자자들이 유리한 가격으로 자산을 획득할 수 있는 잠재력을 가지면서 수익을 창출할 수 있게 해주는 흥미로운 옵션 거래 전략입니다. 본질적으로, 이는 기초 자산에서 숏 포지션을 보유하면서 풋 옵션을 판매하는 것을 포함합니다. 이 전략은 옵션 판매로부터 프리미엄을 얻으면서 위험을 완화하고자 하는 사람들에게 특히 매력적입니다.

• 기초 자산의 공매도: 투자자는 기초 자산을 공매도하여 가격이 하락할 것으로 예상합니다.

• 풋 옵션 판매: 투자자는 동일한 기초 자산에 대해 풋 옵션을 판매하여 판매로부터 프리미엄을 수집합니다.

• 마진 요구 사항: 숏 포지션으로 인해 거래 계좌에 충분한 마진을 유지하는 것이 필수적입니다.

• 만료일: 판매된 풋 옵션은 정의된 만료일이 있으며, 이는 전략의 결과를 결정하는 데 중요한 역할을 합니다.

• 표준 커버드 풋: 이는 투자자가 기초 자산을 공매도하면서 풋 옵션을 판매하는 가장 일반적인 형태입니다.

• 노출된 커버드 풋: 이 전략에서 투자자는 해당하는 공매도 포지션을 보유하지 않고 풋 옵션을 판매하여 더 높은 위험에 노출됩니다.

• 예제 1: 기본 응용

  • 시나리오: 투자자는 현재 $50에 가격이 책정된 회사 X의 주식이 하락할 것이라고 믿고 있습니다.

  • 행동: 투자자는 $48의 행사가로 풋 옵션을 판매하고 $2의 프리미엄을 수집합니다.

  • 결과: 주가가 $48 이하로 떨어지면 투자자는 해당 가격에 주식을 구매해야 할 의무가 있을 수 있습니다. 그러나 자산을 공매도하고 있기 때문에, 그들은 하락으로 인한 잠재적 손실을 받은 프리미엄으로 상쇄할 수 있습니다.

• 예제 2: 고급 응용

  • 시나리오: 투자자는 현재 $100에 가격이 책정된 Y사의 주식이 약간 하락할 것으로 예상합니다.

  • 행동: 투자자는 주식을 공매도하면서 $3의 프리미엄으로 $95의 행사가격을 가진 풋 옵션을 매도합니다.

  • 결과: 만약 주가가 만기 시 $95 이상이면, 투자자는 프리미엄을 유지합니다. 만약 주가가 그 이하로 떨어지면, 그들은 더 낮은 가격에 주식을 구매할 수 있으며, 따라서 수집한 프리미엄으로 이익을 얻을 수 있습니다.

• 보호적 풋 전략: 이 전략은 기초 자산에서 롱 포지션을 보유하면서 풋 옵션을 구매하는 것으로, 잠재적인 손실에 대한 하방 보호를 제공합니다.

• 커버드 콜 전략: 이 접근 방식에서 투자자는 자산에 대한 롱 포지션을 보유하고 이를 상대로 콜 옵션을 판매하여 커버드 풋 전략과 유사한 수익을 창출합니다.

• 현금 보장 풋: 이 방법은 풋 옵션을 판매하면서 옵션이 행사될 경우 기초 자산을 구매할 수 있는 충분한 현금을 보유하는 것을 포함합니다.

커버드 풋 전략은 위험을 관리하면서 수익을 창출하려는 투자자에게 강력한 도구입니다. 구성 요소, 유형 및 잠재적 응용 프로그램을 이해함으로써 투자자는 재정 목표에 부합하는 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있습니다. 모든 투자 전략과 마찬가지로, 철저한 연구를 수행하고 시장 상황을 고려하는 것이 필수적입니다.