박스 스프레드 전략 옵션 차익 거래 및 미리 정해진 수익 잠금
박스 스프레드는 옵션 시장의 가격 비효율성을 활용하기 위해 설계된 고급 옵션 거래 전략입니다. 이는 일반적으로 두 개의 서로 다른 행사가를 사용하여 동일한 기초 자산에 대한 옵션에서 롱 포지션과 숏 포지션의 조합을 만드는 것을 포함합니다. 이 전략은 시장이 옵션의 가격을 잘못 책정할 때 발생하는 차익 거래 기회를 활용하려는 트레이더들에 의해 자주 사용됩니다.
박스 스프레드는 네 개의 다리로 구성됩니다: 두 개의 롱 포지션과 두 개의 숏 포지션. 핵심은 이러한 포지션이 기초 자산의 가격 변동과 관계없이 잠재적인 이익이 미리 정해진 방식으로 구조화된다는 것입니다.
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롱 콜 옵션: 낮은 행사가격에서 콜 옵션을 구매합니다.
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숏 콜 옵션: 더 높은 행사가격에서 콜 옵션을 판매합니다.
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롱 풋 옵션: 더 높은 행사가격으로 풋 옵션을 구매합니다.
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숏 풋 옵션: 낮은 행사가에서 풋 옵션을 판매합니다.
이 네 가지 구성 요소의 조합은 옵션이 어떻게 구성되는지에 따라 기초 자산에서 합성 롱 또는 숏 포지션을 생성합니다.
박스 스프레드에는 두 가지 주요 유형이 있습니다:
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불 박스 스프레드: 이는 트레이더가 기초 자산의 가격이 적당히 상승할 것으로 예상할 때 발생합니다. 트레이더는 낮은 행사가격에서 콜 옵션을 구매하고, 높은 행사가격에서 콜 옵션을 판매하며, 동시에 동일한 방식으로 풋 옵션을 실행합니다.
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베어 박스 스프레드: 이는 트레이더가 기초 자산의 가격 하락을 예상할 때 사용됩니다. 포지션은 불 박스 스프레드와 반대로 설정되어, 트레이더가 예상되는 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있게 합니다.
더 간단한 예를 통해 이 개념을 더 설명해 보겠습니다.
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예제 1: 주식 XYZ가 $100에 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 트레이더는 다음과 같이 박스 스프레드를 설정할 수 있습니다:
$95의 행사가로 콜 옵션을 구매하는 것.
$105의 행사가로 콜 옵션을 판매합니다.
- $105의 행사가로 풋 옵션 구매.
$95의 행사가로 풋 옵션을 판매하는 것.
이 시나리오에서는 XYZ 주식이 상승하든 하락하든 관계없이, 트레이더는 거래의 구조적 특성으로 인해 특정 이익을 확보하게 됩니다.
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예제 2: 또 다른 시나리오는 XYZ가 $120에 거래될 때 트레이더가 박스 스프레드를 실행하는 것을 포함할 수 있습니다:
$115의 행사가로 콜 옵션을 구매하세요.
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$125의 행사가로 콜 옵션을 판매하세요.
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$125의 행사가로 풋 옵션을 구매하세요.
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$115의 행사가로 풋 옵션을 판매하세요.
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다시 말해, 이 구조는 트레이더가 상당한 위험에 노출되지 않고 가격 불일치로부터 이익을 얻을 수 있도록 보장합니다.
박스 스프레드는 다음을 포함한 다른 거래 전략과 밀접한 관련이 있습니다:
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아이언 콘도르: 저변동성에서 이익을 얻기 위해, 돈이 없는 콜 및 풋 스프레드를 판매하는 전략입니다.
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스트래들 및 스트랭글: 이러한 전략은 상승 또는 하락 여부에 관계없이 중요한 가격 변동으로부터 이익을 얻기 위해 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 구매하는 것을 포함합니다.
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캘린더 스프레드: 여기서 트레이더들은 만료일이 다른 옵션 간의 변동성 차이를 이용합니다.
결론적으로, Box Spreads는 거래자들이 최소한의 위험으로 수익을 고정할 수 있도록 함으로써 옵션 거래에 독특한 접근 방식을 제공합니다. 구성 요소, 유형 및 예제를 이해함으로써 거래자들은 이 전략을 효과적으로 활용하여 투자 포트폴리오를 강화할 수 있습니다. 모든 거래 전략과 마찬가지로 잠재적인 이익을 극대화하기 위해 철저한 연구와 분석을 수행하는 것이 필수적입니다.
트레이딩에서 박스 스프레드란 무엇인가요?
A Box Spread는 동일한 기초 자산에 대한 옵션을 동시에 매수 및 매도하여 무위험 차익 거래 기회를 생성하는 옵션 거래 전략으로, 순신용 또는 차입 포지션을 초래합니다.
Box Spread 전략을 사용할 때의 이점은 무엇인가요?
박스 스프레드를 사용하는 이점에는 최소한의 위험으로 수익을 고정할 수 있는 능력, 옵션의 가격 불일치를 활용하는 것, 그리고 일관된 수익을 낼 수 있는 구조화된 거래 접근 방식을 만드는 것이 포함됩니다.
박스 스프레드를 사용하면 돈을 잃을 수 있나요?
물론입니다. 모든 거래 전략과 마찬가지로 위험이 따릅니다. Box Spreads는 손실을 제한할 수 있지만, 시장 변동은 여전히 거래에 영향을 미칠 수 있습니다. 기초 자산이 예상과 반대로 움직이면 이익을 얻지 못하거나 일부 현금을 잃을 수도 있습니다. 따라서 항상 시장을 주시하고 위험을 관리하는 것이 현명합니다.
Box Spread를 어떻게 설정하나요?
박스 스프레드를 설정하는 것은 꽤 간단합니다! 기본적으로 동일한 기초 자산에 대해 서로 다른 행사가격으로 옵션을 사고 팝니다. 시장 상황을 이해하고 명확한 계획을 세우는 것이 중요합니다. 처음이라면, 실제 거래에 뛰어들기 전에 데모 계정으로 연습해보는 것이 좋습니다!
꼬리표: 기본 투자 전략
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