사모펀드에서의 적극적 소유권 가치 및 ESG 추진

사모펀드에서의 능동적 소유권은 투자자와 펀드 매니저 모두에게 전략적 필수 요소로 떠올랐습니다. 이 접근 방식은 단순히 자본을 제공하는 것뿐만 아니라 포트폴리오 회사와 깊이 관여하여 가치 창출을 촉진하는 것을 포함합니다. 기관 투자자와 패밀리 오피스가 이 전략의 중요성을 점점 더 인식함에 따라, 효과적인 투자 관리를 위해 그 뉘앙스를 이해하는 것이 필수적입니다.

적극적 소유권은 투자자들이 포트폴리오 회사의 관리에 적극적으로 참여하는 관행을 의미합니다. 이는 전략적 의사 결정, 거버넌스 및 운영 개선에 직접 참여하는 것을 포함할 수 있습니다. 전통적인 수동적 투자와 달리, 적극적 소유권은 적극적인 참여를 통해 포트폴리오 회사의 성과를 향상시키는 것을 목표로 합니다.

적극적인 소유권은 여러 가지 주요 요소로 구성됩니다:

• 이사회 대표성: 사모펀드는 종종 포트폴리오 회사의 이사회에 자리를 확보하여 의사 결정에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 참여는 그들이 전략적 이니셔티브를 옹호하고 회사의 목표와 일치하도록 보장할 수 있게 합니다.

• 운영 참여: 투자자는 운영 효율성을 개선하기 위해 전문 지식과 자원을 제공할 수 있으며, 종종 산업 전문가를 초빙합니다. 이러한 실질적인 접근 방식은 공급망 최적화, 제품 개발 프로세스 개선 및 다양한 기능에서 모범 사례를 구현하는 것을 포함할 수 있습니다.

• 전략적 안내: 적극적인 소유자는 경영 팀과 긴밀히 협력하여 장기 성장 목표에 부합하는 전략 계획을 개발하고 실행합니다. 이는 시장 확장 전략, 제품 라인의 다각화 및 새로운 수익원 식별을 포함할 수 있습니다.

• 성과 모니터링: 재무 및 운영 성과의 정기적인 평가를 통해 기업이 목표를 달성하는 데 계속 나아가고 있는지 확인할 수 있습니다. 주요 성과 지표(KPI)를 활용하고 업계 표준과 비교함으로써 효과적인 추적과 적시 조정이 가능합니다.

연구에 따르면 LP의 90%가 투자 선택 시 ESG를 통합하고, 77%는 GP 평가 시 ESG를 통합합니다. 이는 자본 배분에 있어 ESG의 깊은 통합을 보여줍니다 (Harvard Business Review).

대부분의 사모펀드 보유 기간이 이제 평균 5년이 되면서, 기업들은 ESG 전략을 내재화하고 모니터링할 수 있는 의미 있는 시간을 확보하게 되어, 그들의 능동적 소유권 역량을 강화하고 있습니다.

적극적인 소유권은 개선된 거버넌스 관행으로 이어질 수 있습니다. 이사회 논의 및 결정에 적극적으로 참여하는 투자자는 더 나은 감독 및 책임을 기여합니다. 이는 규제 준수가 중요한 산업에서 특히 중요합니다.

최근의 능동적 소유의 예는 스위스 초콜릿 왕조에서 볼 수 있으며, 이 왕조는 사모펀드에 대한 투자를 크게 늘렸습니다. 블룸버그에 따르면, 이 가족은 포트폴리오 회사에 전략적으로 참여하여 운영 효율성을 높이고 제품 제공을 혁신하고 있습니다 (Bloomberg). 그들의 참여는 능동적 소유가 전략적 지침과 성과 모니터링을 통해 상당한 가치 창출로 이어질 수 있음을 보여줍니다.

사모펀드에는 다양한 유형의 능동적 소유 전략이 있습니다:

• 참여: 이 전략은 성과를 개선하기 위한 변화를 옹호하기 위해 경영진과의 직접적인 소통을 포함합니다. 참여는 정기적인 회의, 피드백 세션 및 협력 계획 노력을 형태로 할 수 있습니다.

• 개입: 보다 실질적인 이 유형은 필요에 따라 관리 또는 운영에서 중요한 변화를 구현하는 것을 포함합니다. 이는 팀 재구성, 새로운 리더십 채용 또는 효율성을 높이기 위한 비즈니스 프로세스 개편을 포함할 수 있습니다.

• 협력: 기존 경영 팀과 함께 작업하여 그들의 역량을 강화하고 성장을 촉진하는 것은 협력의 특징입니다. 이 접근 방식은 사모펀드가 기존 경영진의 전문성을 존중하면서 통찰력과 자원을 공유하는 파트너십 문화를 조성합니다.

명확한 이점이 있지만, 적극적인 소유권에는 도전 과제가 따릅니다:

1. 자원 집약성: 적극적인 소유권은 상당한 시간과 전문 지식을 요구하며, 이는 특히 소규모 기업에 자원을 압박할 수 있습니다.

2. 이해관계의 정렬: 투자자의 이해관계가 경영진의 이해관계와 일치하도록 보장하는 것은 특히 다양한 소유 구조에서 복잡할 수 있습니다.

3. 시장 역학: 시장 조건의 급격한 변화는 능동적 소유 전략의 효과에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자는 이러한 변동에 민첩하고 반응할 수 있어야 합니다.

기술의 발전은 능동적 소유의 환경을 재편하고 있습니다. 데이터 분석과 인공지능이 포트폴리오 성과를 모니터링하고 개선이 필요한 영역을 식별하는 데 활용되고 있습니다. 예를 들어, 예측 분석은 투자자들이 시장 동향을 예측하고 정보에 기반한 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있습니다.

기술을 활용한 데이터 기반 통찰력은 능동적인 소유자가 더 많은 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있도록 합니다. 성과 지표와 시장 조건을 분석함으로써 투자자는 포트폴리오 회사에 맞춤형 지침을 제공할 수 있습니다. 이는 오늘날의 빠르게 변화하는 비즈니스 환경에서 매우 중요합니다.

사모펀드 환경이 발전함에 따라, 여러 가지 트렌드가 능동적 소유의 미래를 형성할 가능성이 있습니다:

1. ESG에 대한 집중 증가: 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 요소가 투자 결정의 중심이 되고 있습니다. 적극적인 소유자는 포트폴리오 회사에서 지속 가능성과 윤리적 관행을 우선시할 것으로 기대됩니다.

2. 다양성에 대한 더 큰 강조: 투자자들은 다양한 경영 팀과 이사회의 중요성을 인식하고 있습니다. 적극적인 소유권은 의사 결정 과정에서 포용성과 대표성을 촉진하는 데 점점 더 집중할 것입니다.

3. 대체 투자 확장: 임팩트 투자 및 벤처 캐피탈과 같은 대체 투자 전략의 부상은 능동적 소유 접근 방식에 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 투자자들은 자신의 가치관을 투자 전략과 일치시키려 할 것입니다.

적극적인 소유권은 종종 다음과 같은 다양한 방법과 전략을 통해 구현됩니다:

• 가치 창출 계획: 운영 개선 및 재무 성과 목표를 달성하는 방법을 설명하는 상세 계획입니다. 이러한 계획은 경영진과 투자자 모두를 위한 로드맵 역할을 하며, 기대치와 이정표를 명확히 합니다.

• 성과 인센티브: 경영진의 인센티브를 장기 성과 목표와 일치시키는 것은 회사의 전략에 대한 헌신을 촉진합니다. 이러한 일치는 책임 문화 조성과 지속적인 성과 개선을 위한 핵심 요소입니다.

• 이해관계자 참여: 직원 및 고객을 포함한 모든 이해관계자와 적극적으로 소통하는 것은 전략적 이니셔티브에 대한 일치와 지원을 보장합니다. 이해관계자를 참여시키는 것은 투명성과 신뢰를 촉진하여 회사의 명성과 운영 성공을 향상시킬 수 있습니다.

사모펀드에서의 능동적 소유권은 가치 창출과 거버넌스 향상을 위한 강력한 도구입니다. 도전 과제가 존재하지만, 투자자의 전략적 참여는 포트폴리오 성과의 상당한 개선으로 이어질 수 있습니다. 산업이 계속 발전함에 따라, 기술을 수용하고 새로운 트렌드에 대응하는 것이 성공을 위한 중요한 요소가 될 것입니다.

사모펀드에서 수익을 극대화하려는 투자자들은 능동적 소유 전략을 채택하는 것을 고려해야 합니다. 포트폴리오 회사와의 협력을 통해 데이터 기반 통찰력을 활용함으로써, 그들은 거버넌스를 강화하고 성과를 향상시키며 궁극적으로 더 나은 투자 결과를 달성할 수 있습니다.