カバードプット戦略オプション取引における収入の生成とリスクの管理

カバードプット戦略は、投資家が収入を得ながら、好ましい価格で資産を取得する可能性を持つ興味深いオプション取引戦略です。本質的には、基礎資産のショートポジションを保持しながらプットオプションを売却することを含みます。この戦略は、リスクを軽減しながらオプション販売からのプレミアムを得たいと考える人々に特に魅力的です。

• 基礎資産のショートポジション: 投資家は基礎資産をショート売りし、その価格が下落することを予想します。

• プットオプションの売却: 投資家は同じ基礎資産に対してプットオプションを売却し、販売からプレミアムを集めます。

• マージン要件: ショートポジションのため、取引口座に十分なマージンを維持することが重要です。

• 有効期限: 売却されたプットオプションには明確な有効期限があり、これは戦略の結果を決定する上で重要な役割を果たします。

• 標準カバードプット: これは最も一般的な形態で、投資家が基礎資産をショートにしながらプットオプションを売却する場合です。

• 裸のカバードプット: この戦略では、投資家は対応するショートポジションを持たずにプットオプションを売却し、より高いリスクにさらされます。

• 例 1: 基本的なアプリケーション

  • シナリオ: 投資家は、現在$50で取引されている会社Xの株が下落すると信じています。

  • アクション: 投資家は、行使価格が$48のプットオプションを売却し、$2のプレミアムを受け取ります。

  • 結果: 株価が$48を下回ると、投資家はその価格で株を購入する義務が生じる可能性があります。しかし、資産をショートしているため、受け取ったプレミアムで下落による潜在的な損失を相殺することができます。

• 例 2: 高度な応用

  • シナリオ: 投資家は、現在100ドルで取引されている会社Yの株がわずかに下落することを予想しています。

  • アクション: 投資家は、株式のショートポジションを保持しながら、ストライクプライスが$95のプットオプションを$3のプレミアムで売却します。

  • 結果: 株価が満期時に$95を上回っている場合、投資家はプレミアムを保持します。株価が下回った場合、彼らはより低い価格で株を購入できるため、集めたプレミアムから利益を得ることができます。

• プロテクティブ・プット戦略: この戦略は、基礎資産のロングポジションを保持しながらプットオプションを購入することを含み、潜在的な損失に対する下方保護を提供します。

• カバードコール戦略: このアプローチでは、投資家は資産に対してロングポジションを保持し、それに対してコールオプションを売却することで、カバードプット戦略に似た収入を生み出します。

• キャッシュ担保プット: この方法は、オプションが行使された場合に基礎資産を購入するために十分な現金を保持しながらプットオプションを売却することを含みます。

カバードプット戦略は、リスクを管理しながら収入を生み出そうとする投資家にとって強力なツールです。その構成要素、タイプ、および潜在的な応用を理解することで、投資家は自分の財務目標に沿った情報に基づいた意思決定を行うことができます。どの投資戦略にも言えることですが、始める前に徹底的なリサーチを行い、市場の状況を考慮することが重要です。