買収を理解する

バイアウトとは、通常は株式の過半数を購入することにより、会社の支配権を取得することを指します。バイアウトは、プライベート エクイティ ファーム、経営陣、またはその他の企業によって実行され、多くの場合、会社の非公開化、業務の再編、または他の企業との合併を目的としています。

買収は、所有権の移行を促進し、創業者や初期投資家に流動性を提供し、経営と事業の方向性の戦略的転換を可能にすることで、ビジネス環境において重要な役割を果たします。

• レバレッジド・バイアウト (LBO): 多額の借入資金を使用して過半数の株式を取得し、株主資本利益率を高める一方で財務リスクを増大させます。

• 経営陣による買収 (MBO): 経営陣は、多くの場合、会社の中核的な価値観と文化を維持することを目的として、会社の方向性と運営に影響を与えるために支配株を購入します。

• レバレッジド・バイアウト (LBO): コールバーグ・クラビス・ロバーツによる RJR ナビスコの有名な買収のように、プライベート・エクイティ会社によってよく使用されます。

• 経営陣による買収 (MBO): 例としては、経営陣と個人投資家が一般株主を買収した Dell Inc. の買収が挙げられます。

• 従業員買収 (EBO): 1990 年代のユナイテッド航空のように、従業員が過半数の株式を購入する場合に発生します。

• 負債による資金調達: ローンや債券を利用して買収資金を調達します。これにより、自己資本利益率は向上しますが、財務リスクも高まります。

• エクイティファイナンス: 多くの場合、より健全なバランスシートを維持するために、新しい株式の売却を通じて資本を調達します。

• デューデリジェンス: 対象企業の財務実績、市場での地位、成長の可能性を評価するための包括的な評価。

• 評価モデル: さまざまな財務モデルを使用して、買収対象企業の公正価値を決定します。

買収は、慎重な計画と戦略的な実行を必要とする複雑な取引です。買収により、企業の構造と市場アプローチに大きな変化がもたらされ、成長と効率性が促進されます。