ボックススプレッド戦略:オプションのアービトラージと事前に決定された利益を解放する
ボックススプレッドは、オプション市場の価格の非効率性を利用するために設計された高度なオプショントレーディング戦略です。これは、通常、2つの異なる行使価格を使用して、同じ基礎資産に対するロングポジションとショートポジションの組み合わせを作成することを含みます。この戦略は、オプションが市場で誤って価格付けされるときに発生するアービトラージ機会を利用しようとするトレーダーによってよく使用されます。
ボックススプレッドは、4つのレッグで構成されています:2つのロングポジションと2つのショートポジションです。重要なのは、これらのポジションが基礎資産の価格の動きに関係なく、潜在的な利益があらかじめ決まるように構成されていることです。
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ロングコールオプション: 低い行使価格でコールオプションを購入します。
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ショートコールオプション: 高い行使価格でコールオプションを売る。
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ロングプットオプション: 高い行使価格でプットオプションを購入します。
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ショートプットオプション: より低い行使価格でプットオプションを売る。
これらの4つの要素の組み合わせは、オプションの構造に応じて、基礎資産における合成のロングまたはショートポジションを作成します。
ボックススプレッドには主に2つのタイプがあります:
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ブルボックススプレッド: これは、トレーダーが基礎資産の価格が適度に上昇することを予想する場合に発生します。トレーダーは、低い行使価格でコールオプションを購入し、高い行使価格でコールオプションを売却し、同時にプットオプションでも同じことを実行します。
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ベアボックススプレッド: これは、トレーダーが基礎資産の価格の下落を予想する際に使用されます。ポジションはブルボックススプレッドとは逆になり、トレーダーは予想される価格の動きから利益を得ることができます。
この概念をさらに簡単な例で説明しましょう。
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例 1: 株式XYZが$100で取引されているとします。トレーダーは次のようにボックススプレッドを確立できます:
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Buying a call option with a strike price of $95.
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Selling a call option with a strike price of $105.
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Buying a put option with a strike price of $105.
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Selling a put option with a strike price of $95.
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このシナリオでは、XYZ株が上昇するか下降するかにかかわらず、トレーダーは取引の構造的な性質により特定の利益を確保します。
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例2: 別のシナリオでは、トレーダーがXYZが$120で取引されているときにボックススプレッドを実行することが考えられます:
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Buy a call with a strike price of $115.
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Sell a call with a strike price of $125.
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Buy a put with a strike price of $125.
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Sell a put with a strike price of $115.
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再び、この構造はトレーダーが重大なリスクにさらされることなく、価格の不一致から利益を得ることができることを保証します。
ボックススプレッドは、以下を含む他の取引戦略と密接に関連しています:
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アイアンコンドル: 低ボラティリティから利益を得ることを目指して、アウトオブザマネーのコールとプットスプレッドを売る戦略です。
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ストラドルとストラングル: これらの戦略は、価格の大きな変動(上昇または下降)から利益を得るために、コールオプションとプットオプションの両方を購入することを含みます。
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カレンダースプレッド: ここでは、トレーダーが異なる満期日を持つオプション間のボラティリティの違いを利用します。
結論として、ボックススプレッドは、トレーダーが最小限のリスクで利益を確保できるユニークなオプション取引のアプローチを提供します。その構成要素、種類、例を理解することで、トレーダーはこの戦略を効果的に活用し、投資ポートフォリオを強化することができます。どの取引戦略にも言えることですが、潜在的な利益を最大化するためには、徹底的な調査と分析を行うことが不可欠です。
トレーディングにおけるボックススプレッドとは何ですか？
ボックススプレッドは、同じ基礎資産に対してオプションを同時に売買することでリスクのないアービトラージ機会を創出するオプション取引戦略であり、結果としてネットクレジットまたはデビットポジションが生じます。
ボックススプレッド戦略を使用する利点は何ですか？
ボックススプレッドを使用する利点には、最小限のリスクで利益を確保できる能力、オプションの価格差を利用すること、そして一貫したリターンを生む構造化された取引アプローチを作成することが含まれます。
ボックススプレッドでお金を失うことはありますか？
もちろん、どんな取引戦略にもリスクが伴います。ボックススプレッドは損失を制限することができますが、市場の変動は依然として取引に影響を与える可能性があります。基礎資産があなたの期待に反して動くと、利益を得られないか、場合によっては現金を失うこともあります。したがって、市場を常に注視し、リスクを管理することが賢明です。
ボックススプレッドを設定するにはどうすればよいですか？
ボックススプレッドの設定は非常に簡単です！基本的には、同じ基礎資産に対して異なる行使価格でオプションを買ったり売ったりします。市場の状況を理解し、明確な計画を立てていることを確認してください。もし初心者であれば、実際に始める前にデモアカウントで練習してみると良いでしょう！