資産担保証券(ABS)基礎と投資戦略を理解する

資産担保証券 (ABS) は、原資産プールによって生み出されるキャッシュフローに対する請求権を表す金融商品です。これらの資産には、自動車ローンやクレジットカード債務から学生ローンや住宅ローンまで、あらゆるものが含まれます。これらの資産を束ねることで、発行者は投資家が購入できる証券を作成することができ、これらの種類のローンのより流動的な市場が可能になります。

1. 原資産: ABS の中核は、キャッシュフローを生み出す資産ポートフォリオです。これには以下が含まれます。

   • 自動車ローン
   • クレジットカード売掛金
   • 学生ローン
   • 機器リース

2. 特別目的会社 (SPV): 発行者のバランスシートから資産を分離するために、SPV が作成されます。この組織は、原資産を保有し、ABS を発行します。

3. トランシェ: ABS は多くの場合、さまざまなレベルのリスクとリターンを表すさまざまなトランシェに分割されます。シニア トランシェは最初に支払いが行われ、リスクが低いと考えられていますが、ジュニア トランシェはリスクが増す代わりに高いリターンを提供する場合があります。

4. 信用補完: ABS の信用格付けを向上させるために、さまざまな形態の信用補完 (保険や保証など) が採用される場合があります。これにより、認識されるリスクが低減され、より多くの投資家を引き付けることができます。

• 自動車ローン ABS: 車両購入のためのローンを担保としています。自動車の支払いが予測可能であることから人気があります。

• クレジットカード ABS: クレジットカード債務からの売掛金で構成されます。高い利回りを提供できますが、クレジットカード支払いの変動性を考えると、リスクが高くなります。

• 学生ローン ABS: これらは学生ローンによって裏付けられており、多くの学生ローンに対する政府の保証を考えると、比較的安定していると考えられています。

• 設備リース ABS: 機械または設備のリース契約を裏付けとし、安定したキャッシュフローを提供します。

1. 需要の増加: 低金利環境における利回りの追求により、ABS への関心が高まっています。

2. 持続可能性とグリーン ABS: 持続可能または環境に優しいプロジェクトに結びついた ABS への投資の傾向が高まっており、社会的意識の高い投資家にとって魅力的です。

3. 技術革新: 新たなフィンテックソリューションにより、ABS の発行と取引が効率化され、投資家がこの市場に参入しやすくなっています。

• 分散化: ポートフォリオに ABS を含めると、特に従来の投資と組み合わせると、リスクを分散するのに役立ちます。

• 信用の質に重点を置く: 投資家は、潜在的なリスクを評価するために、原資産の信用の質とトランシェの構造を調べる必要があります。

• 市場タイミング: 金利の変化や経済指標に関する情報を常に把握しておくことで、投資家は ABS をいつ購入または売却するかについて、より戦略的な決定を下すことができます。

資産担保証券 (ABS) は、資産の多様化のメリットと魅力的な利回りの可能性を組み合わせた、ユニークな投資機会を提供します。ABS の構成要素、種類、現在の傾向を理解することで、投資家はこの複雑な市場をよりうまく乗り越え、有利に活用することができます。