スイスの資産管理における州税インセンティブの活用

スイスの州の多様性は、厳格なFINMA基準を遵守しながら家族資本を保護しようとする資産管理者にとって、ユニークなツールボックスを提供します。税効率の良い構造を規制の期待に合わせることで、ファミリーオフィスは地域の財政的利点を長期的な競争優位に変えることができます。

スイスの富管理戦略の基盤は州税のインセンティブです。26の州それぞれが独自の法人所得税率を設定しており、適格な持株会社に対しては通常0.6%から1%の範囲で、連邦平均を大きく下回っています。さらに、多くの州は、適格な知的財産に対して減税率で課税するIPボックス制度を運営しており、一部の州では地元の雇用または居住の基準を満たす家族経営企業に特別控除を提供しています。これらのインセンティブは、スイスの安定した政治環境と堅牢な金融インフラと組み合わさることで、ファミリーオフィスが純利益を向上させ、世代を超えて資産を保護し、より高い税の確実性を持って越境投資を構築することを可能にします。しかし、これらの利益を活用するには、FINMAの健全性監督、マネーロンダリング防止(AML)義務、および広範なスイスの規制環境との慎重な調整が必要です。

カントンの税政策は、歴史的な財政自治と競争力を調和させることを目的とした最近の連邦改革の両方によって形作られています。ホールディング会社にとって最も魅力的な管轄区域—ツーク、シュヴィーツ、ニトヴァルデンなど—は、連邦税務局(FTA)によって定義された ホールディング会社 基準を満たす法人に対して、1%未満の効果的な法人税率を提供しています。資格を得るためには、会社は配当、利息、キャピタルゲインなどの受動的な収入源から少なくとも80%の収入を得なければならず、カントン内での積極的な商業活動には従事してはいけません。

低い税率を超えて、多くのカントンは、適格なロイヤルティおよびライセンス収入に対して、通常0.5%から1%の間で軽減税率を適用するIPボックス制度を導入しています。適格性は、知的財産がカントン内で開発、管理、利用されていることを示すことに依存し、実体要件を満たす必要があります。特許、商標、または独自の投資アルゴリズムを所有するファミリーオフィスは、関連する収入をスイスのIPホールディング会社を通じて流通させることで、高いマージン資産に対する実効税負担を大幅に軽減できます。

もう一つの手段は 家族経営の控除 であり、これはカントンが株主の大多数が同じ家族のメンバーであり、ビジネスが一定の地元雇用を維持している企業に追加の税の軽減を認めることを可能にします。この控除は課税所得を最大30％削減でき、税引後のリターンをさらに向上させます。

各カントンの法律のニュアンスを理解することは重要です。ツークは最も低い表面税率を提供するかもしれませんが、ニトヴァルデンのIPボックス規則はより柔軟であると考えられています。また、シュヴィーツは家族経営の企業にとって低い税率と堅牢な法的インフラのバランスの取れた組み合わせを提供しています。資産管理者は、税金の節約と、資格のあるスタッフの可用性、不動産コスト、主要な金融サービスプロバイダーへの近接性などの運営上の考慮事項を天秤にかけた比較分析を行う必要があります。

カントンのインセンティブを捉える最も一般的な手段は、スイスの持株会社(Holding AG)です。税効率を最大化するために、ファミリーオフィスは多層構造を採用すべきです。

1. 運営子会社 - 家族の投資焦点に合わせた管轄区域に所在(例:EUファンドのためのルクセンブルク、アジア資産のためのシンガポール)。これらの法人は日常業務を行い、営業収益を生み出します。
2. スイス持株会社 - 低税率のカントンに設立された持株会社は、運営子会社から配当金、利息、及びキャピタルゲインを受け取ります。収入が主に受動的であるため、持株会社の基準を満たし、カントンの減税率の恩恵を受けます。
3. IPホールディングエンティティ - ファミリーオフィスが価値のある知的財産を所有している場合、好ましいIPボックス制度を持つカントンに別のスイスのIPホールディング会社を設立することができます。運営子会社とIPホルダー間のライセンス契約は、ロイヤルティ収入を低税環境に流入させます。

実体要件は重要です。FINMAは、登録オフィス、現地の取締役、最低限のフルタイム従業員数(通常は3人から5人)を含む、真のビジネスの存在を期待しています。最近の規制ガイダンスでも、明確なガバナンスフレームワーク、文書化された取締役会の議事録、透明な会計慣行の必要性が強調されています。実体を示すことができない場合、税の再分類やFINMAの監視が引き起こされ、罰金やライセンスの喪失につながる可能性があります。

ファミリーオフィスは、 デュアルヘッドクォーター モデルも検討すべきです。このモデルでは、法的な本社はスイスに残り、運営本社は海外に位置します。このアレンジメントは、スイスのホールディングの税制上の利点を保持しつつ、ビジネスが運営する法域の規制環境から利益を得ることを可能にします。ただし、デュアルヘッドクォーター構造は、州税当局とFINMAの越境監督ルールの両方を満たすために慎重に文書化する必要があります。

最後に、スイス法における 参加免除 の利用により、適格な子会社から受け取った配当金は法人税から免除されます。ただし、持株会社が子会社の資本の少なくとも10％を所有し、子会社がその本国の管轄で課税されている必要があります。この免除は、州の低税率と組み合わせることで、多くの場合、分配利益に対する実効税率を1％未満に抑えることができます。

カントンの税制優遇措置は魅力的ですが、それはFINMAによって監視されるより広範な規制エコシステムの中に存在します。主なコンプライアンスの柱は次のとおりです:

• ライセンス - 第三者のために資産を管理するファミリーオフィスは、 集合投資スキームマネージャー または 資産マネージャー としてFINMAライセンスを取得する必要があります。ライセンス取得プロセスでは、ガバナンス、リスク管理、資本の適合性が評価されます。
• マネーロンダリング防止(AML) - FINMAは、顧客のデューデリジェンス、取引の監視、および疑わしい活動の報告を要求する厳格なAML規則を施行しています。資金が国境を越えて流れる場合、保有構造は各層でAMLコントロールを組み込む必要があります。
• リスク管理 - FINMAの リスクベースの監督 は、ファミリーオフィスが堅牢なリスク識別、測定、軽減プロセスを維持することを義務付けています。税効率的な構造は、集中リスク、管轄リスク、および評判リスクについて評価されるべきです。
• 報告 - 年次財務諸表は、スイスGAAP FERまたはIFRSに従って作成され、州の税務当局およびFINMAに提出しなければなりません。特にIPボックス制度に関する税務ポジションの透明性は、紛争を避けるために不可欠です。

カントン税務署とFINMAの間の調整は、定期的な監督会議と共有情報プラットフォームを通じて促進されます。資産管理者は、税法およびFINMAの通達の変更を監視するコンプライアンスオフィサーを任命する必要があります。例えば、2025年のFINMAの 持株会社の実体要件 に関する更新では、設立カントンに居住する取締役の最低20％を求める規則が導入され、これは低税率のカントン構造の実現可能性に直接影響を与えます。

カントンの税務当局との積極的な関与は、利益をもたらすこともあります。多くのカントンは、持株会社基準やIPボックスの適格性の適用に関する確実性を提供する 税務裁定 を提供しています。構造を最終決定する前に裁定を確保することで、後の再分類のリスクを減少させ、税務上の立場をFINMAの透明性と良好なガバナンスに関する期待に合わせることができます。

理論的な利点を実行可能なステップに変えるために、ファミリーオフィスは段階的なロードマップに従うことができます:

1. 診断フェーズ - 既存の保有資産の税効率監査を実施し、受動的収入源を特定し、現在の管轄区域のリスクをマッピングします。
2. 管轄選択 - カントンの税率、IPボックスの規則、および実体要件を評価します。持株会社の主要カントンを選択し、関連する場合はIP資産のための二次カントンを選択します。
3. 構造設計 - オペレーティング子会社、スイスの持株会社、及び知的財産(IP)保有法人を含む法的アーキテクチャを草案します。適切な場合にはデュアルヘッドクォーターの考慮を組み込みます。
4. 規制の整合性 - 新しい構造を反映したFINMAライセンス申請、AMLポリシー、およびリスク管理フレームワークを準備します。持株会社の地位およびIPボックスの適格性に関する判断を得るために、州税務署と連携します。
5. 実施 - エンティティを組み込み、現地の取締役を任命し、オフィススペースを賃貸し、実体を満たすために必要なスタッフを雇用します。資産を移転し、社内契約(例:ライセンス契約)を締結します。
6. モニタリングと報告 - 税務ポジション、規制提出、およびリスク指標を追跡する継続的なコンプライアンスダッシュボードを設定します。州税法およびFINMAガイダンスの法改正に適応するために、年次レビューを実施します。

このロードマップに従うことで、ファミリーオフィスはスイスの規制当局が求める高いガバナンスとリスク監視の基準を維持しながら、州の税制優遇措置を体系的に活用することができます。