ファミリーオフィスの進化の歴史

ファミリー オフィスの概念は、その起源から今日存在する複雑な組織に至るまで、大きく進化してきました。ここでは、ファミリー オフィスの重要なマイルストーンと進化を重点的に取り上げた詳細な歴史を紹介します。

ファミリー オフィスの起源は 19 世紀にまで遡ります。ヨーロッパの裕福な家族が、財産を管理し、財務問題を扱い、何世代にもわたって富を守るために、この概念を確立しました。しかし、私たちが知っているようなファミリー オフィスが形になり始めたのは、米国でした。

• スチュワードシップの概念: 19 世紀には、裕福な家庭が財産、投資、その他の財務管理のためにスチュワードや個人秘書を雇うことが多かった。当時は “ファミリー オフィス” と呼ばれていなかったが、これらの制度は、家族の財産の管理と、家計および財産の効率的な管理に重点を置き、同様の機能を多く果たしていた。

• 慈善活動: 慈善活動も初期のファミリー オフィスの重要な側面でした。ロックフェラー家やカーネギー家などの一族は、富を教育、文化、科学の取り組みに資金提供するために先駆者でした。この慈善ビジョンには、長期にわたって慈善活動を持続的にサポートするための洗練された管理戦略が必要であり、構造化されたファミリー オフィス サービスの必要性がさらに高まりました。

• グローバル投資: 19 世紀後半には裕福な家族によるグローバル投資が始まり、より洗練された資産管理戦略が必要になりました。国境を越えた家族経営のビジネスと投資の拡大により、通貨リスク、国際法上の問題、多様化戦略などの複雑な問題を管理する専門のオフィスの必要性が高まりました。

おそらく、初期のファミリー オフィスの最もよく知られた例は、アメリカの石油業界の実業家で慈善家でもあるジョン D. ロックフェラーが設立したファミリー オフィスでしょう。ロックフェラーは、莫大な財産を管理する必要性を認識し、家族の資産、慈善活動の管理、そして将来の世代のために家族の富の保全と成長を確実にするための正式なアプローチを採用した、最初のファミリー オフィスとされる組織を設立しました。このオフィスは最終的に Rockefeller & Co. へと発展し、将来のファミリー オフィスの先例となりました。

20 世紀初頭から中期にかけては、経済の変化 (1929 年から 1939 年にかけての大恐慌)、世界的紛争 (1939 年から 1945 年にかけての第二次世界大戦)、そして新たな富の出現 (1950 年から 1973 年にかけての第二次世界大戦後の好景気) の影響を受けて、ファミリー オフィスにとって大きな変革と成長の時代でした。この時期に、ファミリー オフィスは金融環境の変化に対応してサービスを多様化し、より洗練されたものになりました。この時代には、いくつかの著名なファミリー オフィスも設立され、資産管理におけるこれらの組織の役割がさらに強化されました。

ロックフェラー家に続いて、フィップス家(カーネギー・スチールの共同経営者)やピッツケアンズ家(ピッツバーグ・プレート・グラスの創設者)などの他の著名な一族も、独自のファミリー・オフィスを設立しました。これらの組織は、投資管理、遺産計画、およびファミリー・ガバナンスに重点を置いていました。

フィップス家は、19 世紀後半から 20 世紀初頭にかけて最も裕福な人物の 1 人であったアンドリュー カーネギーと深い関係があり、鉄鋼業界、その後は不動産投資などを通じてかなりの富を築きました。カーネギー スチールのパートナーであるヘンリー フィップス ジュニアは、1907 年に家族の資産を管理するファミリー オフィスとして ベッセマー トラスト を設立しました。ベッセマー トラストはフィップス家の財産を管理する個人オフィスとして始まり、その後、他の多くの家族の資産も管理するマルチファミリー オフィスへと進化しました。これは、ファミリー オフィスがマルチファミリー オフィス構造に移行した最も初期の例の 1 つです。

Pitcairn ファミリー オフィスは、米国で最初に商業的に成功した板ガラス会社である Pittsburgh Plate Glass Company (現在の PPG Industries) の共同創設者である John Pitcairn が生み出した富を管理するために設立されました。今日では Pitcairn として知られるこのファミリー オフィスは、1923 年に Pitcairn の子供たちによって正式に設立されました。当初は家族の資産と慈善活動を管理する目的で設立されましたが、他の裕福な家族にも幅広いサービスを提供するマルチファミリーオフィスに成長しました。Pitcairn の設立は、ファミリーオフィス分野における大きな発展を示し、プライベートウェルスマネジメントが裕福な家族のより幅広いニーズに応えることに特化した組織へと進化したことを示しています。

ヘンリー・フォード率いるフォード家は、フォード・モーター 社を通じて莫大な富を築きました。一族の資産管理ニーズにより、投資管理、慈善事業 (特に 1936 年の フォード財団 の設立)、および遺産計画を含むファミリー オフィス サービスが開発されました。

デュポン家は、化学帝国 (1802 年に設立された化学会社、デュポン) によりアメリカで最も裕福な一族の 1 つであり、長らく資産を管理および保護する仕組みを採用してきました。しかし、20 世紀初頭から中頃にかけて、これらの仕組みが形式化され、現代のファミリー オフィス構造とも言えるものに拡大しました。一族の資産の保全と新規事業への資金提供に重点を置いた資産管理に対する彼らのアプローチは、ファミリー オフィス サービスの発展に重要な役割を果たしました。

ファミリー オフィスの概念は多様化し始め、従来の銀行やファイナンシャル アドバイザーが提供する以上の高度な管理を必要とする富裕層が増えるようになりました。この時期には、1 つの家族のニーズに応えるように設計された シングル ファミリー オフィス が増加しました。

ジョージ・ソロスが共同設立したクォンタム・ファンドは、伝統的なファミリーオフィスではありませんが、巨額の富を持つ個人がヘッジファンドや民間投資ビークルを活用して資産を運用し始めた例です。ソロスが家族の資産を管理する方法は、特にヘッジファンドやアクティブ投資管理において、ファミリーオフィスが採用する戦略に影響を与えています。

ウォルマートの財産を相続したウォルトン家は、1980 年代にウォルトン エンタープライズ LLC を設立し、資産管理業務を正式に開始しました。ファミリー オフィスは、投資管理、慈善事業 (特にウォルトン ファミリー財団を通じて)、および一族の資産の保全と成長の確保に重点を置きながら、ウォルトン家の莫大な資産を管理しています。

市場のグローバル化とハイテクブーム (ドットコムバブル) は、大きな富の創出に貢献し、世界中で超富裕層の個人や家族の数が増加しました。この時代には、マルチファミリーオフィス が登場しました。これは、複数の家族にサービスを提供し、規模の経済の恩恵を受けて、より低コストでファミリーオフィスサービスにアクセスする方法を提供します。

テクノロジーの進歩によりファミリーオフィスは変革を遂げ、より洗練された投資戦略、リスク管理が改善され、世界中に広がる家族間のコミュニケーションが改善されました。

この危機により、投資におけるリスク管理とデューデリジェンスの重要性が強調され、多くのファミリーオフィスがより保守的な戦略を採用し、資産配分と流動性管理に重点を置くようになりました。

インパクト投資と ESG (環境、社会、ガバナンス) 基準の台頭により、ファミリー オフィスの投資への取り組み方が大きく変わりました。財務収益とともに、社会および環境への影響を達成することに重点が置かれるようになりました。

デジタルトランスフォーメーションはファミリーオフィスの形成を続けており、フィンテック、ブロックチェーン、人工知能が業務や投資判断において重要な役割を果たしています。COVID-19パンデミックによりデジタル化プロセスがさらに加速し、ファミリーオフィスは計画においてよりグローバルで健康関連の要素を考慮するようになりました。

ヨーロッパの貴族の財産管理から、今日の洗練された世界的つながりを持つ組織まで、ファミリー オフィスは長い道のりを歩んできました。ファミリー オフィスの進化は、世界経済のより広範な変化、テクノロジーの進歩、持続可能性と影響力への社会的価値観の変化を反映しています。ファミリー オフィスは今後も、将来の世代のために富を守り、増やすことを常に目標に掲げ、新たな課題と機会に適応し続けるでしょう。