Treynor Ratio misurazione della performance del portafoglio aggiustata per il rischio

Il Treynor Ratio è una metrica finanziaria che valuta la performance di un portafoglio di investimenti aggiustandone i rendimenti per il rischio assunto, in particolare tramite il rischio sistematico. Prende il nome da Jack Treynor ed è uno strumento fondamentale per gli investitori che vogliono capire quanto rendimento in eccesso stanno guadagnando per unità di rischio.

• Rendimento del portafoglio (R_p): è il rendimento totale generato dal portafoglio di investimenti in un periodo specifico.

• Tasso privo di rischio (R_f): spesso rappresentato dal rendimento dei titoli di Stato, è il rendimento atteso da un investimento con rischio zero.

• Beta (β): Misura la sensibilità del portafoglio ai movimenti del mercato, indicando di quanto si prevede che i rendimenti del portafoglio cambino in risposta ai cambiamenti del mercato.

Il rapporto di Treynor si calcola utilizzando la formula:

Dove:

• \({R_p}\) = Portfolió hozam
• \({R_f}\) = безрисковая ставка
• \({\beta}\) = Portfölj beta

Negli ultimi anni, il Treynor Ratio ha guadagnato terreno poiché gli investitori si sono sempre più concentrati sui rendimenti aggiustati per il rischio, specialmente nei mercati volatili. L’ascesa degli investimenti passivi e dei fondi indicizzati ha anche spinto l’uso del Treynor Ratio poiché questi investimenti hanno in genere beta inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente.

Immagina un portafoglio che ha un rendimento del 12% nell’ultimo anno, con un tasso privo di rischio del 2% e un beta di 1,5. Il Treynor Ratio verrebbe calcolato come segue:

Ciò significa che l’investitore guadagna un rendimento aggiuntivo del 6,67% per ogni unità di rischio assunto.

• Rapporto di Sharpe: Spesso paragonato al rapporto di Treynor, anche il rapporto di Sharpe misura i rendimenti aggiustati per il rischio, ma tiene conto del rischio totale anziché solo del rischio sistemico.

• Alfa: rappresenta il rendimento in eccesso di un investimento rispetto al rendimento di un indice di riferimento. Un alfa positivo indica una sovraperformance.

• Analisi beta: comprendere il beta del tuo portafoglio può aiutarti ad adattare i tuoi investimenti in base alle condizioni di mercato e alla tua tolleranza al rischio.

Il Treynor Ratio è uno strumento prezioso per gli investitori che desiderano valutare la performance dei loro portafogli di investimento in relazione al rischio assunto. Concentrandosi sul rischio sistematico e confrontando i rendimenti con un benchmark privo di rischio, fornisce un quadro chiaro di quanto bene sta performando un investimento. Che tu sia un investitore esperto o alle prime armi, comprendere il Treynor Ratio può migliorare la tua strategia di investimento e aiutarti a prendere decisioni informate.