Titoli garantiti da attività (ABS) nozioni di base e strategie di investimento

Gli Asset-Backed Securities (ABS) sono strumenti finanziari che rappresentano un diritto sui flussi di cassa generati da un pool di asset sottostanti. Questi asset possono essere qualsiasi cosa, dai prestiti auto e debiti di carte di credito ai prestiti studenteschi e mutui. Raggruppando questi asset insieme, gli emittenti possono creare titoli che gli investitori possono acquistare, il che consente un mercato più fluido per questi tipi di prestiti.

1. Attività sottostanti: il nucleo dell’ABS è il portafoglio di attività che genera flussi di cassa. Questo può includere:

   • Prestiti auto
   • Crediti da carte di credito
   • Prestiti agli studenti
   • Leasing di attrezzature

2. Special Purpose Vehicle (SPV): per isolare le attività dal bilancio dell’emittente, viene creato uno SPV. Questa entità detiene le attività sottostanti ed emette l’ABS.

3. Tranche: gli ABS sono spesso divisi in diverse tranche, che rappresentano diversi livelli di rischio e rendimento. Le tranche senior vengono pagate per prime e sono considerate a basso rischio, mentre le tranche junior possono offrire rendimenti più elevati a un rischio maggiore.

4. Miglioramento del credito: per migliorare il rating creditizio di ABS, possono essere impiegate varie forme di miglioramento del credito (come assicurazioni o garanzie). Ciò può attrarre più investitori riducendo i rischi percepiti.

• Auto Loan ABS: garantiti da prestiti per l’acquisto di veicoli. Sono popolari per la natura prevedibile delle rate delle auto.

• Credit Card ABS: Composto da crediti derivanti da debiti di carte di credito. Possono offrire rendimenti elevati ma comportano un rischio più elevato, data la natura variabile dei pagamenti con carta di credito.

• ABS su prestiti agli studenti: sono garantiti da prestiti agli studenti e sono considerati relativamente stabili, date le garanzie governative su molti prestiti agli studenti.

• ABS per leasing di attrezzature: garantiti da contratti di leasing per macchinari o attrezzature, che garantiscono un flusso di cassa costante.

1. Aumento della domanda: la ricerca di rendimento in un contesto di bassi tassi di interesse ha portato a un crescente interesse per gli ABS.

2. Sostenibilità e ABS verdi: c’è una tendenza crescente a investire in ABS legati a progetti sostenibili o rispettosi dell’ambiente, che attraggono investitori socialmente consapevoli.

3. Innovazioni tecnologiche: le soluzioni fintech emergenti stanno semplificando l’emissione e la negoziazione di ABS, facilitando l’ingresso degli investitori in questo mercato.

• Diversificazione: includere ABS in un portafoglio può aiutare a distribuire il rischio, soprattutto se abbinato a investimenti più tradizionali.

• Focus sulla qualità del credito: gli investitori dovrebbero esaminare la qualità del credito delle attività sottostanti e la struttura delle tranche per valutare il rischio potenziale.

• Market Timing: rimanere informati sulle variazioni dei tassi di interesse e sugli indicatori economici può aiutare gli investitori a prendere decisioni più strategiche su quando acquistare o vendere ABS.

Gli Asset-Backed Securities (ABS) rappresentano un’opportunità di investimento unica, che unisce i vantaggi della diversificazione degli asset con il potenziale di rendimenti interessanti. Comprendendo i componenti, i tipi e le tendenze attuali degli ABS, gli investitori possono orientarsi meglio in questo mercato complesso e sfruttarlo a proprio vantaggio.