Struttura Single Family Office per la gestione patrimoniale

In questa guida discuteremo della struttura societaria e gestionale di un single family office (SFO) progettato per gestire in modo efficiente il patrimonio e gli affari personali delle famiglie benestanti. Questa struttura deve essere flessibile e solida per adattarsi alle esigenze in evoluzione della famiglia, garantendo al tempo stesso conformità e governance, gestione del rischio e allineamento efficaci con i valori e gli obiettivi della famiglia. Ecco una spiegazione dettagliata:

Struttura aziendale

La struttura societaria di un singolo family office può variare in modo significativo in base a fattori quali l’entità del patrimonio della famiglia, i suoi obiettivi e considerazioni normative. Comunemente, i single family office (SFO) sono strutturati come società private, trust o una combinazione di entrambi, ciascuno dei quali offre diversi vantaggi in termini di controllo, protezione della responsabilità ed efficienza fiscale.

Compagnia privata

Un single family office potrebbe essere costituito come società a responsabilità limitata, in cui la famiglia possiede azioni con diritti di governance. Questa struttura può fornire protezione dalla responsabilità e facilitare la governance e la pianificazione della successione.

Selezione di una giurisdizione

Per costituire una società privata, è molto importante selezionare una giurisdizione che offra ambienti legali e fiscali favorevoli (considerando le leggi sulla privacy, i requisiti normativi e le implicazioni fiscali) per le operazioni del family office. Le giurisdizioni più popolari per la creazione di single family office includono:

Svizzera: Forti leggi sulla privacy, stabilità politica ed economica.
Singapore: un quadro normativo solido, incentivi fiscali interessanti e un ecosistema in crescita di servizi di gestione patrimoniale.
Lussemburgo: Popolare per il suo sofisticato settore finanziario, soprattutto per i fondi di investimento.
Isole Cayman: Conosciute per la loro neutralità fiscale, le Isole Cayman non offrono imposte dirette su società o individui.
Dubai (Emirati Arabi Uniti): Ambiente esentasse e servizi bancari di livello mondiale.
Liechtenstein: Attraente per la stabilità politica, la privacy per gli investitori e il regime fiscale favorevole.
Isole del Canale (Jersey e Guernsey): stabilità politica ed economica, un contesto giuridico e normativo sofisticato e neutralità fiscale.
Hong Kong: Sistema fiscale favorevole, un sistema giuridico solido basato sulla common law inglese e accesso strategico ai mercati asiatici.
Stati Uniti (Stati specifici come South Dakota, Delaware e Nevada): Leggi favorevoli ai trust, statuti sulla protezione patrimoniale e trattamenti fiscali favorevoli per trust e family office.
Nuova Zelanda: quadro giuridico solido e regime fiscale favorevole per i trust esteri.

Fiducia

Alcuni single family office vengono costituiti all’interno di una struttura fiduciaria per gestire beni a beneficio dei membri della famiglia, offrendo vantaggi fiscali e un elevato grado di privacy.

Tipi di fiducia

Revocabile vs. Irrevocabile: Decidi se il trust sarà revocabile (può essere modificato o risolto dal concedente) o irrevocabile (non può essere modificato una volta stabilito).
Nazionale o offshore: valutare se costituire il trust nel paese di origine della famiglia o in una giurisdizione offshore (come discusso in precedenza), che potrebbe offrire specifici vantaggi legali o fiscali.

Atto di fiducia

Termini del trust: I professionisti legali redigono un atto fiduciario che delinea i termini del trust, inclusi gli obiettivi del trust, i diritti dei beneficiari, le regole di distribuzione e i poteri dei fiduciari.
Fiduciari: è importante scegliere persone o entità professionali fidate che fungano da fiduciari. Saranno responsabili della gestione del patrimonio del trust e del processo decisionale nel migliore interesse dei beneficiari.

Finanziamento fiduciario

Trasferimento di beni: i beni della famiglia vengono trasferiti nel trust. Ciò può includere attività finanziarie, immobili, interessi commerciali e altri investimenti.
Trasferimenti di documenti: è importante garantire che tutti i trasferimenti siano adeguatamente documentati per mantenere i vantaggi legali e fiscali della struttura fiduciaria.

Strutture ibride

La combinazione di elementi di società, trust e partnership consente alle famiglie di sfruttare i vantaggi di ciascuno per diversi aspetti della propria strategia di gestione patrimoniale.

Struttura gestionale

La struttura gestionale di un single family office si concentra sull’organizzazione delle risorse umane per garantire l’efficace fornitura dei servizi. In genere include:

Comitati e comitati consultivi

Consiglio di amministrazione: comprende in genere membri della famiglia e consulenti di fiducia che forniscono supervisione e direzione strategica.
Consiglio di famiglia: un organo di governo che rappresenta la famiglia nelle decisioni strategiche, garantendo che le attività del single family office siano in linea con i valori e gli obiettivi ereditati dalla famiglia.
Comitati consultivi: Comitati specializzati che si concentrano su aree quali investimenti, filantropia e gestione del rischio.

Direzione esecutiva

Amministratore delegato (CEO) o Amministratore delegato: Supervisiona l’intera operazione del single family office, implementando le strategie e garantendo l’allineamento con gli obiettivi della famiglia.
Chief Financial Officer (CFO): Gestisce le finanze del single family office, comprese la strategia di investimento, la contabilità e il reporting.
Chief Investment Officer (CIO): Responsabile del portafoglio di investimenti della famiglia, sviluppando ed eseguendo strategie di investimento in linea con gli obiettivi della famiglia e la tolleranza al rischio.
Chief Operating Officer (COO): Gestisce le operazioni quotidiane e garantisce il funzionamento efficiente dell’ufficio.
Consulenza legale: fornisce consulenza legale e garantisce la conformità normativa esaminando i contratti, eseguendo la gestione del rischio legale e mantenendo i contatti con studi legali esterni.

Membri della famiglia contro professionisti non familiari

Decidere se coinvolgere i familiari nella gestione è una considerazione critica. I familiari offrono impegno personale e comprensione dei valori familiari, mentre i professionisti non familiari possono portare competenza e obiettività, quindi un approccio ibrido spesso bilancia il coinvolgimento personale con la gestione professionale.

Dipartimenti Funzionali

Servizio fornito

Gestione degli investimenti: Gestisce l’allocazione degli asset, la ricerca e la gestione del portafoglio.
Pianificazione finanziaria: Pianificazione finanziaria completa, inclusa definizione del budget, gestione del flusso di cassa e pianificazione pensionistica.
Pianificazione patrimoniale: Creazione e gestione di trust, testamenti e altri documenti di pianificazione patrimoniale per garantire un trasferimento regolare della ricchezza tra le generazioni.
Pianificazione fiscale: Sviluppo di strategie fiscali per ridurre al minimo le passività fiscali e garantire il rispetto delle normative fiscali.
Pianificazione filantropica: Gestisce donazioni di beneficenza, attività filantropiche, investimenti a impatto sociale e creazione di fondazioni familiari o fondi assistiti dai donatori.
Servizi per la famiglia: fornisce servizi personalizzati ai membri della famiglia, come pianificazione dell’istruzione, coordinamento dei viaggi e gestione della proprietà.
Gestione dello stile di vita: fornitura di servizi personali come pianificazione dei viaggi, servizi di concierge e gestione di beni di lusso come yacht e jet privati.

Gestione del rischio

Assicurazione: garantire che la famiglia abbia un’adeguata copertura assicurativa per beni, salute e responsabilità.
Legale e conformità: garantisce che il single family office operi nell’ambito dei quadri legali, gestendo la conformità normativa e supervisionando le questioni legali relative al patrimonio della famiglia.
Gestione della reputazione: Tutela della reputazione della famiglia attraverso le relazioni con i media e la gestione delle crisi.

Tecnologia e gestione dei dati

Infrastruttura IT: implementazione di solidi sistemi IT per gestire i dati e garantire la sicurezza.
Sicurezza informatica: protezione delle informazioni sensibili della famiglia dalle minacce informatiche.
Analisi dei dati: utilizzo dell’analisi dei dati per informare il processo decisionale e migliorare l’efficienza operativa.

Sfide nella gestione del Single Family Office

Considerazioni sui costi

Gestire un singolo family office può essere costoso:

Costi operativi elevati: stipendi dei professionisti qualificati e spese infrastrutturali.
Economie di scala: i single family office più piccoli potrebbero avere difficoltà a giustificare i costi rispetto alle attività gestite.

Acquisizione e mantenimento dei talenti

Attrarre e mantenere personale qualificato è fondamentale:

Retribuzione competitiva: offriamo pacchetti interessanti per attrarre i migliori talenti.
Ambiente di lavoro: creare una cultura che valorizzi i dipendenti e ne favorisca la lealtà.
Sviluppo professionale: offrire opportunità di crescita e avanzamento.

Esempi concreti di Single Family Office e delle loro strutture

The Phipps Family Office: la famiglia Phipps utilizza una struttura tradizionale di family office, gestendo la ricchezza tramite immobili, investimenti privati e filantropia. Con un controllo centralizzato sugli investimenti, il loro ufficio si concentra sulla protezione dei beni e sulla privacy. Hanno superato le sfide della conservazione della ricchezza multigenerazionale enfatizzando la diversificazione e la gestione professionale.
The Rockefeller Family Office: The Rockefeller Family Office opera attraverso una struttura multi-entità, che unisce investimenti tradizionali, filantropia e pianificazione ereditaria. Questa struttura consente efficienza fiscale e gestione del rischio in varie classi di attività. Il loro successo è attribuito a strategie a lungo termine e governance professionale.
The Walton Family Office: la famiglia Walton utilizza una struttura di family office ibrida, che combina un ufficio centralizzato con trust e consulenti esterni. Questa struttura consente loro di gestire vaste attività globali, garantendo al contempo la minimizzazione delle imposte e la flessibilità nelle strategie di investimento. Il loro ufficio si concentra fortemente sulla pianificazione patrimoniale per superare le sfide fiscali.
The Bill and Melinda Gates Family Office (Cascade Investment): Cascade Investment opera come un family office focalizzato sugli investimenti. Strutturato come un’entità privata, gestisce principalmente gli investimenti di Bill Gates in vari settori come immobiliare, energia e tecnologia. La loro sfida è stata bilanciare il controllo pubblico con l’efficienza operativa, cosa che ottengono attraverso un portafoglio diversificato e discreto.

Conclusione

La struttura societaria e gestionale di un singolo family office deve essere attentamente progettata per bilanciare l’esigenza di una gestione patrimoniale professionale con il desiderio della famiglia di privacy, controllo ed espressione dei propri valori. Istituendo strutture di governance chiare, delineando ruoli e responsabilità e garantendo una solida gestione del rischio, un singolo family office può gestire e preservare efficacemente la ricchezza attraverso le generazioni.

Domande frequenti

Qual è la struttura di un single family office?

Un singolo family office può includere l’Amministratore Delegato (CEO), il Direttore Finanziario (CFO), il Direttore degli Investimenti (CIO), Analisti e Gestori degli Investimenti, Consulenti Legali o Consulenti Interni, Responsabili Fiscali e Contabili, Professionisti per la gestione finanziaria e rischi operativi, consulenti per la pianificazione patrimoniale e di successione, gestori o consulenti in materia di filantropia e impatto sociale, coordinatori per aggiornare e coinvolgere i familiari, personale di portineria e stile di vita o fornitori di servizi, specialisti IT e professionisti delle risorse umane, ecc.

Cosa definisce la struttura aziendale di un single family office?

La struttura societaria di un single family office si riferisce alla forma giuridica che assume, come una società privata, un trust, una partnership o una combinazione di questi. Questa struttura determina le responsabilità legali dell’ufficio, le implicazioni fiscali e il modo in cui è governato.

Come viene generalmente gestito un single family office?

Un singolo family office è gestito da una combinazione di membri della famiglia e professionisti assunti. Il team di gestione può comprendere un amministratore delegato o amministratore delegato, un responsabile degli investimenti, analisti finanziari, consulenti legali e altri specialisti, a seconda delle dimensioni e della portata dell’ufficio.

Qual è la differenza tra le strutture gestionali di un Single Family Office (SFO) e di un Multi Family Office (MFO)?

Un OFS ha tipicamente una struttura di gestione adattata specificamente alle esigenze di una famiglia, consentendo potenzialmente un controllo più diretto da parte della famiglia sulle operazioni. Una MFO, che serve più famiglie, di solito ha una struttura più complessa per soddisfare le diverse esigenze dei suoi clienti, con una maggiore enfasi sui servizi standardizzati.

In che modo i single family office prendono le decisioni di investimento?

Le decisioni di investimento in un singolo family office vengono generalmente prese dal chief investment officer o da un comitato di investimento, che può includere membri della famiglia. Queste decisioni sono guidate da una Dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) che delinea gli obiettivi della famiglia, la tolleranza al rischio e i criteri di investimento.

I single family office possono avere consigli di amministrazione o comitati consultivi?

Sì, molti single family office istituiscono consigli o comitati consultivi per fornire governance, supervisione e direzione strategica. Questi possono includere un mix di familiari, consulenti fidati ed esperti esterni.

Quanto è importante la governance in un single family office?

La governance è fondamentale in un single family office in quanto garantisce che tutte le operazioni siano in linea con i valori e gli obiettivi della famiglia, gestisce i rischi e fornisce un quadro per risolvere i conflitti e prendere decisioni.

Quali ruoli svolgono i membri della famiglia nella gestione di un singolo family office?

I membri della famiglia possono ricoprire vari ruoli, da posizioni dirigenziali attive a ruoli di supervisione in consigli di amministrazione o comitati. Il loro coinvolgimento è spesso dettato dalla struttura di governo della famiglia e dagli interessi e dalle competenze dei singoli membri.

In che modo i single family office gestiscono la pianificazione della successione?

La pianificazione della successione è una componente fondamentale di un singolo family office, poiché garantisce transizioni fluide di leadership e ricchezza tra le generazioni. Ciò comporta strutture giuridiche, iniziative educative per gli eredi e linee guida chiare per la successione all’interno del team di gestione del single family office.

Esistono considerazioni legali specifiche per la costituzione di un single family office?

Sì, le considerazioni legali includono la scelta della struttura societaria adeguata, il rispetto dei requisiti normativi e fiscali e la stesura di documenti e politiche di governance. Le scelte giurisdizionali possono anche avere un impatto significativo su considerazioni legali e fiscali.

In che modo i single family office garantiscono la privacy e la riservatezza?

I family office implementano rigorosi accordi di riservatezza, proteggono le pratiche di gestione dei dati e spesso operano con un elevato grado di discrezione per proteggere la privacy delle informazioni finanziarie e personali della famiglia.

Quali opportunità di formazione e sviluppo vengono generalmente fornite al personale di un single family office?

I single family office spesso investono in formazione e sviluppo per garantire che il proprio personale sia ben attrezzato per gestire in modo efficace il patrimonio familiare. Ciò può includere corsi di sviluppo professionale in finanza, conformità legale, gestione del rischio e altri campi pertinenti, nonché formazione continua per stare al passo con i cambiamenti nel panorama finanziario e legale.

In che modo i single family office integrano la tecnologia nelle loro operazioni?

L’integrazione tecnologica in un singolo family office prevede l’uso di software avanzati per la gestione finanziaria, la valutazione del rischio e la gestione del portafoglio. Utilizzano inoltre strumenti di comunicazione sicuri per mantenere la privacy e l’efficienza nelle operazioni. L’obiettivo è potenziare i processi decisionali e migliorare la gestione del patrimonio e delle informazioni.

Quali sono le sfide tipiche nella gestione del personale di un single family office?

Le sfide relative al personale in un singolo family office possono includere la ricerca di professionisti con il giusto mix di competenze e capacità di adattarsi alla cultura del family office, la gestione dei costi associati a talenti di alto calibro e la garanzia della lealtà e discrezione del personale nella gestione delle informazioni sensibili.

In che modo un single family office mantiene l’efficienza operativa?

L’efficienza operativa in un single family office viene mantenuta attraverso canali di comunicazione chiari, processi semplificati e revisioni periodiche delle strategie operative e finanziarie. L’efficienza viene inoltre migliorata sfruttando la tecnologia e garantendo che tutto il personale sia ben allineato con gli obiettivi e le strutture di governance della famiglia.

Quali sono le migliori pratiche per stabilire un quadro di governance in un singolo family office?

Le migliori pratiche per stabilire un quadro di governance in un singolo family office includono la definizione di ruoli e responsabilità chiari, la creazione di una costituzione o carta familiare che delinei i valori e la missione della famiglia, l’organizzazione di riunioni familiari regolari e la formazione di comitati o comitati consultivi. La comunicazione trasparente e i processi documentati aiutano a garantire l’allineamento e un processo decisionale efficace.

In che modo i single family office gestiscono la risoluzione dei conflitti tra i membri della famiglia?

I single family office gestiscono la risoluzione dei conflitti stabilendo meccanismi formali come processi di mediazione, creando un consiglio o comitato di famiglia per affrontare le controversie e implementando politiche chiare delineate nel quadro di governance familiare. Anche la comunicazione regolare e il coinvolgimento di consulenti terzi neutrali possono aiutare a prevenire e risolvere i conflitti in modo amichevole.