Memahami Sekuritas yang Tertekan Panduan Lengkap

Sekuritas bermasalah adalah aset keuangan, biasanya saham atau obligasi, dari perusahaan yang berkinerja buruk atau menghadapi kebangkrutan. Sekuritas ini biasanya diperdagangkan dengan diskon yang signifikan terhadap nilai intrinsiknya karena kesulitan keuangan yang dialami perusahaan. Investor sering kali melihat sekuritas ini sebagai peluang untuk memperoleh keuntungan besar jika perusahaan dapat pulih atau direstrukturisasi secara efektif.

Terkait dengan sekuritas yang bermasalah, ada beberapa komponen utama yang menonjol:

• Aset Dasar: Ini bisa berupa saham, obligasi, atau instrumen keuangan lain yang terkait dengan perusahaan yang sedang dalam kesulitan.

• Sentimen Pasar: Persepsi mengenai prospek masa depan perusahaan dapat sangat memengaruhi harga sekuritas yang bermasalah.

• Indikator Kesehatan Keuangan: Metrik seperti rasio likuiditas, tingkat utang, dan arus kas sangat penting dalam menilai potensi pemulihan.

• Kerangka Hukum: Pengetahuan tentang undang-undang kebangkrutan dan proses restrukturisasi sangat penting untuk memahami bagaimana dan kapan sekuritas yang tertekan dapat memperoleh kembali nilainya.

Ada beberapa jenis sekuritas bermasalah yang mungkin dihadapi oleh investor:

• Saham Tertekan: Saham perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan dan diperdagangkan di bawah nilai bukunya.

• Obligasi Bermasalah: Surat utang yang diperdagangkan pada harga rendah karena risiko gagal bayar penerbitnya.

• Klaim Kebangkrutan: Klaim terhadap perusahaan yang telah mengajukan kebangkrutan, yang mungkin dinilai hanya sebagian kecil dari nilai aslinya.

• Ekuitas dalam Reorganisasi: Dalam kasus kebangkrutan, investor dapat menerima ekuitas baru di perusahaan yang direstrukturisasi, seringkali dengan diskon yang signifikan.

Pada akhir tahun 2023, beberapa tren muncul di pasar sekuritas bermasalah:

• Meningkatnya Minat dari Investor Institusional: Lebih banyak dana lindung nilai dan perusahaan ekuitas swasta yang mengidentifikasi sekuritas bermasalah sebagai peluang investasi yang menarik.

• Pemanfaatan Teknologi: Analisis data dan AI semakin banyak diterapkan untuk menilai potensi investasi yang bermasalah, sehingga memungkinkan pengambilan keputusan yang lebih baik.

• Fokus pada Kriteria ESG: Faktor Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) mulai berperan dalam mengevaluasi perusahaan yang mengalami kesulitan, karena investor mencari jalur pemulihan yang berkelanjutan.

Berinvestasi pada sekuritas yang bermasalah memerlukan pendekatan yang strategis:

Investasi Nilai Mendalam: Ini melibatkan identifikasi sekuritas yang dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan nilai intrinsiknya. Investor mencari perusahaan dengan fundamental kuat yang sedang menghadapi kesulitan untuk sementara waktu.

• Turnaround Investing: Strategi ini berfokus pada perusahaan yang sedang menjalani perubahan signifikan untuk meningkatkan kinerja, seperti restrukturisasi manajemen atau operasi.

• Investasi Utang yang Tertekan: Investor membeli utang perusahaan yang bermasalah, bertaruh bahwa perusahaan tersebut akan pulih dan nilai utang akan meningkat.

Untuk memahaminya dengan lebih baik, perhatikan contoh berikut:

• Pengecer besar yang menghadapi kebangkrutan kemungkinan akan mengalami anjloknya harga saham, sehingga menjadikannya pembelian potensial bagi investor bernilai tinggi.

• Obligasi bermasalah dari perusahaan energi yang sedang berjuang dengan utang dapat menawarkan hasil tinggi jika perusahaan berhasil merestrukturisasi operasinya.

Sekuritas yang bermasalah menghadirkan peluang unik bagi investor yang ingin mengatasi kompleksitas kesulitan keuangan. Memahami jenis, komponen, dan strategi investasi yang terkait dengan sekuritas ini dapat membantu investor membuat keputusan yang tepat. Seiring dengan perkembangan situasi, mengikuti perkembangan tren dan menerapkan strategi yang tepat akan menjadi hal yang penting untuk meraih kesuksesan di segmen pasar keuangan yang menarik ini.