Deflasi Dijelaskan Mengapa Harga yang Turun Tidak Selalu Menjadi Berita Baik
Pernahkah Anda masuk ke sebuah toko dan berpikir, “Wow, harga sebenarnya turun!”? Itu terdengar seperti mimpi, bukan? Otak kita begitu terhubung dengan inflasi - yang tampaknya merupakan kenaikan biaya yang konstan - sehingga gagasan tentang penurunan harga secara luas bisa terasa seperti kelegaan yang disambut baik. Namun, sebagai seseorang yang telah menghabiskan bertahun-tahun menyaring data ekonomi dan mengamati pergeseran pasar, saya dapat memberitahu Anda bahwa meskipun penurunan harga tunggal mungkin menyenangkan, deflasi yang luas dan berkelanjutan adalah permainan yang sama sekali berbeda. Dan itu bukan permainan yang ingin Anda biarkan dimainkan oleh ekonomi Anda dalam waktu lama.
Deflasi, secara sederhana, adalah penurunan yang berkelanjutan dalam tingkat harga umum barang dan jasa dalam suatu ekonomi (Oxford Learners Dictionaries, “deflation noun”). Kita tidak sedang membicarakan tentang hanya penjualan sementara pada gadget favorit Anda. Kita sedang membicarakan penurunan yang luas dan persisten di seluruh sektor - dari bahan makanan hingga mobil hingga perumahan. Ini seperti seluruh ekonomi terjebak dalam musim diskon yang abadi, yang mungkin terdengar hebat di atas kertas, tetapi percayalah, kenyataannya jauh lebih kompleks dan seringkali, jauh kurang menyenangkan.
Jadi, apa yang memicu spiral penurunan ini? Jarang hanya satu hal, tetapi biasanya merupakan pertemuan beberapa faktor yang memberikan tekanan besar pada harga.
Penurunan Permintaan yang Drastis: Bayangkan semua orang tiba-tiba memutuskan untuk menabung setiap sen daripada menghabiskannya. Mungkin itu karena ketakutan akan masa depan, ketidakpastian pekerjaan, atau sekadar kartu kredit yang sudah penuh. Ketika permintaan mengering, bisnis harus menurunkan harga untuk menarik pembeli. Ini adalah tekanan klasik antara penawaran dan permintaan.
Kelebihan Pasokan yang Mengguncang: Terkadang, masalahnya bukan kurangnya pembeli, tetapi terlalu banyak barang. Pikirkan tentang apa yang kita lihat di China. Ekonomi mereka telah bergulat dengan ini, melihat harga jatuh selama enam kuartal berturut-turut, sebuah periode yang bisa menyamai rekor deflasi dari Krisis Keuangan Asia jika terus berlanjut (The Business Standard, “Apa Arti Deflasi Persisten China bagi Dunia”). Mereka memiliki kapasitas produksi yang besar, mungkin bahkan kelebihan kapasitas di beberapa sektor, yang mendorong harga turun secara global saat mereka mengekspor barang. Seorang ekonom dari Goldman Sachs, misalnya, menyoroti perlunya “struktur insentif yang berbeda untuk evaluasi dan promosi pejabat lokal” untuk mengatasi masalah kelebihan kapasitas ini di China (CNBC, “Buletin Koneksi China”). Ini adalah masalah sistemik yang bergema melintasi batas.
- Lompatan Teknologi: Meskipun umumnya positif, kemajuan teknologi yang cepat kadang-kadang dapat bersifat deflasi. Teknologi baru sering kali membuat produksi lebih murah dan lebih efisien, memungkinkan barang dan jasa ditawarkan dengan harga yang lebih rendah. Pikirkan berapa banyak biaya TV layar datar dibandingkan dengan sekarang!
Suplai Uang yang Menyusut: Uang yang beredar lebih sedikit berarti daya beli yang lebih rendah dan itu dapat menyebabkan penurunan harga. Bank sentral biasanya berusaha mencegah hal ini, tetapi terkadang kekuatan ekonomi terlalu kuat.
Inilah bagian yang rumit. Meskipun barang-barang yang lebih murah terdengar menarik, deflasi yang terus-menerus memicu reaksi berantai yang dapat melumpuhkan ekonomi. Ini sedikit seperti ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya.
Bagi Konsumen, Ini adalah “Tunggu dan Lihat”: * Pengeluaran Tertunda: Jika Anda mengharapkan mobil baru Anda atau bahkan mesin cuci menjadi lebih murah bulan depan, mengapa membelinya hari ini? Mentalitas “tunggu dan lihat” ini menghentikan aktivitas ekonomi. Beban Utang Riil yang Meningkat: Ini hal yang halus tetapi menyakitkan. Jika Anda berutang $100,000 pada hipotek Anda dan harga (dan kemungkinan upah) sedang turun, utang itu secara efektif menjadi “lebih mahal” dalam istilah riil. Pendapatan Anda mungkin menyusut, tetapi pokok utang Anda tidak.
Untuk Bisnis, Ini adalah Perlombaan Menuju Dasar: * Pendapatan dan Laba yang Menyusut: Ketika harga turun, bisnis menghasilkan uang lebih sedikit. Ini adalah matematika yang sederhana. Ini memberikan tekanan yang besar pada laba mereka. * Pemotongan Biaya dan PHK: Untuk tetap bertahan, perusahaan mengurangi biaya. Ini sering berarti mengurangi jam kerja karyawan, membekukan upah, atau, sayangnya, PHK. Pendapatan yang lebih sedikit bagi pekerja berarti pengeluaran konsumen yang lebih sedikit - dorongan lebih lanjut menuju deflasi. * Investasi Terhenti: Mengapa membangun pabrik baru atau menginovasi produk baru jika Anda tidak dapat menjual stok Anda saat ini dengan menguntungkan? Bisnis mengurangi investasi, yang berarti tidak ada pekerjaan baru dan tidak ada pertumbuhan ekonomi.
Untuk Ekonomi, Ini Stagnasi: * Kontraksi Ekonomi: Dengan menurunnya pengeluaran, investasi, dan lapangan kerja, seluruh ekonomi menyusut. Kami menyebut ini sebagai resesi atau, dalam kasus yang parah, depresi. * Tantangan bagi Pembuat Kebijakan: Bank sentral menemukan bahwa alat-alat biasa mereka untuk merangsang ekonomi menjadi kurang efektif karena suku bunga nominal tidak dapat turun di bawah nol.
Ketika deflasi muncul, bank sentral biasanya adalah responden pertama, berusaha menghidupkan kembali ekonomi. Bank Sentral Eropa (ECB), misalnya, memiliki mandat utama untuk stabilitas harga dan itu berarti melawan baik inflasi tinggi dan, yang sangat penting, deflasi (Bank Sentral Eropa, “KEBIJAKAN MONETER Pernyataan kebijakan moneter kami secara sekilas”).
Alat apa yang mereka gunakan?
-
Suku Bunga yang Dipotong: Langkah pertama mereka biasanya adalah memotong suku bunga, sehingga lebih murah bagi bisnis untuk meminjam dan berinvestasi serta bagi konsumen untuk mengambil pinjaman. Tujuannya adalah untuk mendorong pengeluaran daripada menabung.
-
Pelonggaran Kuantitatif (QE): Jika suku bunga mencapai nol dan ekonomi masih terhambat, mereka mungkin akan menggunakan QE, yang melibatkan pembelian obligasi pemerintah dan aset lainnya. Ini menyuntikkan uang langsung ke dalam sistem keuangan, dengan tujuan menurunkan suku bunga jangka panjang dan meningkatkan likuiditas.
-
Panduan Ke Depan: Bank sentral juga menggunakan “panduan ke depan,” yang pada dasarnya mengkomunikasikan niat kebijakan masa depan mereka untuk mempengaruhi ekspektasi pasar dan mendorong pengeluaran sekarang. Kami telah melihat Presiden ECB Christine Lagarde dan Wakil Presiden Luis de Guindos membahas keputusan kebijakan moneter Dewan Pengurus mereka, menjelaskan pendekatan mereka kepada jurnalis, yang merupakan bagian dari strategi ini (Bank Sentral Eropa, “Konferensi pers ECB terbaru”).
Meskipun upaya ini, memerangi deflasi yang sudah mengakar bisa sangat sulit, seperti yang ditunjukkan oleh pengalaman terbaru China. Para pembuat kebijakan di Beijing telah berjanji untuk melakukan lebih banyak untuk mendukung pertumbuhan dan meredakan penurunan harga, menggunakan beberapa bahasa yang paling langsung dalam beberapa tahun terakhir (The Business Standard, “Apa arti deflasi persisten China bagi dunia”). Ini hanya menunjukkan betapa lengket dan kerasnya penyakit ekonomi tertentu ini.
Meskipun deflasi dan resesi yang sering dibawanya bisa sulit, tidak semuanya suram dan kelam. Beberapa bisnis dan profesi sebenarnya berhasil berkembang dalam lingkungan seperti itu. Pikirkan tentang itu: ketika uang terbatas, orang mengubah kebiasaan belanja mereka.
-
Akuntan: Bisnis masih perlu mengelola buku mereka, mungkin bahkan lebih ketika keadaan sulit dan mereka perlu mengoptimalkan setiap sen.
-
Penyedia Layanan Kesehatan: Penyakit tidak mengenal jeda ekonomi. Orang-orang akan selalu membutuhkan perawatan medis, menjadikan sektor ini sangat tangguh.
Penasihat Keuangan: Ketika pasar tidak stabil dan orang-orang khawatir tentang tabungan mereka, mereka sering mencari bantuan dari para ahli untuk mendapatkan panduan.
Toko Perbaikan Mobil: Alih-alih membeli mobil baru, orang cenderung memperbaiki mobil lama mereka untuk menghemat uang.
Toko Grosir: Orang-orang masih perlu makan, terlepas dari keadaan ekonomi.
Toko Bargain dan Diskon: Semua orang menyukai penawaran, terutama ketika anggaran terbatas. Pengecer yang berorientasi nilai sering melihat peningkatan lalu lintas selama penurunan ekonomi.
Investopedia mencantumkan profesi seperti akuntan, penyedia layanan kesehatan, dan penasihat keuangan di antara mereka yang cenderung berkembang bahkan ketika ekonomi sedang kesulitan (Investopedia, “9 Bisnis dan Profesi yang Berkembang dalam Resesi”). Ini adalah pengingat bahwa bahkan di masa-masa sulit, selalu ada area ketahanan dan peluang.
Setelah mengamati siklus ekonomi yang naik dan turun selama bertahun-tahun, pelajaran terbesar saya adalah ini: memahami deflasi bukan hanya untuk ekonom. Ini sangat penting bagi siapa saja yang mencoba mengelola keuangan mereka, merencanakan karier mereka, atau bahkan hanya membuat keputusan pembelian yang cerdas. Sementara pengurangan harga yang didorong oleh inovasi dalam jumlah yang sehat adalah hal yang baik, deflasi yang luas dan persisten menandakan masalah mendasar yang dalam yang dapat menyebabkan kesulitan yang signifikan.
Bank sentral bekerja tanpa lelah untuk mencegahnya, dengan tujuan mencapai titik manis inflasi yang rendah dan stabil - seperti mengemudikan mobil dengan kecepatan yang stabil, tidak terlalu cepat, tidak terlalu lambat. Sebagai individu, tetap terinformasi tentang arus ekonomi ini dapat membantu kita bersiap, beradaptasi, dan bahkan menemukan peluang, tidak peduli ke arah mana angin ekonomi bertiup.
Referensi
Apa yang menyebabkan deflasi dalam suatu ekonomi?
Deflasi disebabkan oleh penurunan permintaan, kelebihan pasokan barang, kemajuan teknologi, atau penyusutan pasokan uang.
Bagaimana bank sentral merespons deflasi?
Bank sentral biasanya memangkas suku bunga, menerapkan pelonggaran kuantitatif, dan menggunakan panduan ke depan untuk merangsang aktivitas ekonomi.