Days Sales of Inventory (DSI) Inti dari Manajemen Stok yang Efisien
Baiklah, mari kita bicarakan tentang bisnis. Di dunia keuangan dan operasi bisnis yang ramai, Anda sering mendengar banyak jargon yang digunakan, bukan? “P&L,” “EBITDA,” “ROI”… terkadang ini seperti sup huruf yang membingungkan. Namun, ada satu rasio yang selalu saya anggap sangat informatif, hampir seperti monitor detak jantung perusahaan untuk persediaannya: Days Sales of Inventory atau DSI.
Pernahkah Anda bertanya-tanya berapa lama waktu yang dibutuhkan sebuah perusahaan untuk mengosongkan raknya, dari saat produk tiba di gudang hingga saat produk tersebut akhirnya keluar dari pintu dengan pelanggan yang puas? Itulah yang tepatnya diberitahukan oleh DSI kepada kita. Ini adalah metrik penting yang memberikan gambaran jelas tentang seberapa efisien sebuah bisnis mengelola stoknya. Dan percayalah, sebagai seseorang yang telah menghabiskan bertahun-tahun menyaring laporan keuangan dan memberi nasihat kepada bisnis, pemahaman yang jelas tentang DSI dapat menjadi pengubah permainan total. Ini bukan hanya angka; ini adalah cerita yang menunggu untuk diceritakan tentang keahlian operasional atau kadang-kadang, sakit kepala yang tersembunyi.
Jadi, mengapa Anda harus peduli tentang DSI di luar definisi buku teks? Karena itu terhubung langsung ke dompet perusahaan, kelincahannya, dan kemampuannya untuk bersaing. Ketika saya berkonsultasi dengan klien, terutama di sektor ritel atau manufaktur, DSI sering kali menjadi salah satu hal pertama yang kami dalami.
Sebuah perusahaan dengan DSI yang rendah umumnya menunjukkan manajemen inventaris yang efisien. Pikirkan tentang itu: produk tidak hanya duduk-duduk mengumpulkan debu. Mereka bergerak! Ini berarti perusahaan tersebut baik dalam meramalkan permintaan, mengelola rantai pasoknya, dan, pada akhirnya, menjual apa yang dibeli atau diproduksinya. Ini mencerminkan kinerja tim operasional mereka, pengadaan, dan bahkan upaya penjualan dan pemasaran mereka. Ini seperti melihat mesin yang berjalan dengan baik.
Inventaris, meskipun penting, pada dasarnya adalah uang tunai yang terikat dalam barang. Semakin lama barang-barang tersebut berada, semakin lama uang tunai Anda terkunci. DSI yang tinggi berarti lebih banyak modal terjebak dalam inventaris, yang dapat secara serius membatasi likuiditas perusahaan. Saya telah melihat bisnis, yang seharusnya menguntungkan, berjuang dengan arus kas karena inventaris mereka tidak bergerak cukup cepat. Sebaliknya, DSI yang rendah membebaskan uang tunai yang dapat diinvestasikan kembali, digunakan untuk membayar utang, atau cukup disimpan sebagai cadangan yang sehat. Ini tentang mengubah aset menjadi uang tunai, sederhana dan jelas.
Lonjakan tiba-tiba dalam DSI bisa menjadi alarm yang keras. Ini mungkin menandakan bahwa sebuah perusahaan memiliki stok berlebih, mungkin salah menilai permintaan pasar atau lebih buruk lagi, bahwa beberapa inventarisnya mulai usang. Bayangkan sebuah perusahaan teknologi yang menyimpan model smartphone tahun lalu (Target Cell Phones). Jika mereka tidak segera menjualnya, DSI mereka akan melonjak dan mereka akan terjebak dengan aset yang menyusut nilainya. Ketika saya melihat DSI meningkat, itu segera membuat saya bertanya: Apakah mereka menyimpan teknologi lama? Apakah mode sedang keluar dari gaya? Apakah produk mereka kehilangan daya tarik? Bicara tentang sakit kepala yang menunggu untuk terjadi!
Siap untuk sedikit teknis? Jangan khawatir, ini lebih sederhana daripada yang terdengar.
Rumus untuk DSI cukup sederhana:
Sure, please provide the text you would like to have translated into Indonesian. Days Sales of Inventory (DSI) = (Rata-rata Persediaan / Biaya Barang Terjual) * Jumlah Hari dalam Periode Sure, please provide the text you would like to have translated into Indonesian.
- Rata-rata Persediaan: Anda biasanya mengambil saldo persediaan awal ditambah saldo persediaan akhir dan membaginya dengan dua. Ini memberi Anda angka yang lebih representatif selama periode tersebut.
- Biaya Barang Terjual (COGS): Ini adalah biaya langsung untuk memproduksi barang yang dijual oleh perusahaan, termasuk bahan, tenaga kerja, dan overhead. Anda akan menemukan ini di laporan laba rugi. Jumlah Hari dalam Periode: Ini biasanya 365 untuk setahun atau 90 untuk satu kuartal.
Jadi, jika sebuah perusahaan memiliki rata-rata inventaris sebesar $100.000 dan COGS-nya untuk tahun tersebut adalah $500.000, DSI-nya akan menjadi:
($100,000 / $500,000) * 365 = 0.2 * 365 = 73 hari.
Ini berarti, rata-rata, dibutuhkan 73 hari bagi perusahaan tersebut untuk menjual seluruh inventarisnya. Tidak terlalu buruk, tergantung pada industrinya!
Ini adalah tempat di mana “itu tergantung” muncul, yang mungkin merupakan frasa paling umum dalam keuangan, bukan? DSI selama 30 hari mungkin fantastis untuk toko kelontong, tetapi menakutkan bagi pembuat yacht kustom.
Anda tidak dapat membandingkan bisnis dengan perputaran tinggi seperti pengecer mode cepat dengan produsen yang membutuhkan modal besar. Siklus inventaris mereka sama sekali berbeda.
Ritel dan Makanan & Minuman: Umumnya bertujuan untuk DSI yang rendah. Pikirkan tentang produk segar - Anda ingin itu masuk dan keluar, kemarin!
- Manufaktur Berat: Mungkin memiliki DSI yang lebih tinggi karena siklus produksi yang kompleks, stok bahan baku yang besar, dan barang jadi yang memerlukan waktu untuk dijual.
- Bisnis Berbasis Layanan: Di sinilah DSI sering kali menjadi tidak relevan. Ambil contoh kantor seorang dokter mata seperti Dr. Geraldine Accou, Oftalmologe Financial Ratios atau perusahaan penjualan dan pemasaran seperti Tremendous Sales & Marketing Financial Ratios. Apa inventaris yang mereka miliki? Mungkin beberapa perlengkapan kantor atau materi pemasaran, tetapi tentu saja bukan inventaris yang signifikan untuk dijual. DSI mereka kemungkinan akan sangat rendah, jika tidak nol, menjadikan rasio likuiditas lainnya seperti rasio lancar atau rasio cepat lebih relevan (Dr. Geraldine Accou Financial Ratios melaporkan rasio lancar sebesar 4,46 pada tahun 2023).
Berbicara tentang nol, bukan hanya bisnis layanan yang dapat melaporkan DSI sebesar 0. Pertimbangkan The Pakistan Credit Rating Agency (KAR:GEMPACRA). Hari Persediaan mereka untuk tahun 2023 dan memang dari 2019 hingga 2023, secara konsisten adalah 0,00 (Gurufocus, The Pakistan Credit Rating Agency DSI). Ini bukanlah tanda bahaya di sini; itu hanya berarti mereka beroperasi tanpa persediaan. Lembaga pemeringkat menyediakan layanan, bukan barang fisik. Ini adalah contoh utama mengapa konteks adalah raja saat menganalisis rasio keuangan. Jika sebuah perusahaan manufaktur tiba-tiba melaporkan DSI sebesar 0, itu akan menjadi percakapan yang sangat berbeda!
Mari kita masuk ke dalam contoh nyata menggunakan data nyata, sesuatu yang akan saya lakukan dengan tim saya pada pagi hari Selasa.
Saya menarik beberapa angka menarik untuk Thakkers Group (BOM:507530), sebuah perusahaan India yang terdaftar di Bursa Saham Bombay. Melihat data Hari Persediaan mereka dari Gurufocus, kita melihat tren yang menarik (Gurufocus, Thakkers Group DSI):
2019: 61,34 hari 2020: 36.16 hari 2021: 29,58 hari 2022: 24,31 hari 2023: 15,02 hari
Sekarang, bukankah itu sesuatu? Dari lebih dari 61 hari di 2019 menjadi hanya 15 hari di 2023. Sebagai seorang analis keuangan, tren ini akan membuat saya duduk dan memperhatikan. Apa yang bisa menjelaskan penurunan yang begitu signifikan?
- Pemulihan pasca-pandemi dan optimisasi: Banyak perusahaan menggunakan gangguan pandemi sebagai katalis untuk merampingkan operasi, mengurangi inventaris yang berlebihan, dan menerapkan sistem inventaris just-in-time (JIT). Mungkin Thakkers Group mengadopsi ini, mengurangi biaya penyimpanan dan risiko usang. Penjualan yang lebih kuat atau pergeseran dalam campuran produk: Mungkin kecepatan penjualan mereka meningkat secara dramatis atau mereka beralih ke produk yang lebih cepat bergerak, secara alami mengurangi waktu inventaris berada di tangan.
- Perbaikan rantai pasokan: Mereka mungkin telah menegosiasikan syarat yang lebih baik dengan pemasok, memungkinkan pengiriman yang lebih kecil dan lebih sering, mengurangi kebutuhan untuk menyimpan persediaan besar.
- Faktor ekonomi: Pemulihan ekonomi umum dan peningkatan permintaan konsumen juga dapat berperan, memastikan barang bergerak dari rak lebih cepat.
Penurunan tajam ini umumnya merupakan tanda positif. Ini menunjukkan efisiensi yang lebih baik, arus kas yang lebih baik, dan mungkin respons yang lebih gesit terhadap permintaan pasar. Ini adalah jenis kinerja yang akan dibanggakan oleh pemilik bisnis mana pun, karena menunjukkan perputaran inventaris yang sangat baik.
Dari sudut pandang saya, setelah menjelajahi banyak laporan keuangan dan memberi nasihat kepada bisnis di berbagai sektor, DSI bukan sekadar metrik keuangan yang kering. Ini adalah indikator yang hidup dan bernapas dari kesehatan operasional sebuah perusahaan dan kemampuannya untuk beradaptasi.
Ketika saya melihat DSI, saya tidak hanya melihat angka; saya membayangkan gudang, jalur produksi, dan tim penjualan. Saya berpikir tentang seberapa efektif sebuah bisnis mengubah investasinya dalam barang menjadi pendapatan. DSI yang konsisten rendah dan stabil (untuk bisnis berbasis barang, tentu saja) berbicara banyak tentang manajemen yang kuat, perencanaan yang cerdas, dan pemahaman yang tajam tentang pasar. Sebaliknya, DSI yang meningkat adalah sinyal untuk penyelidikan lebih dalam - alat diagnostik untuk mengungkap potensi ketidakefisienan atau tantangan pasar sebelum menjadi kritis. Ini adalah pengingat bahwa dalam bisnis, setiap hari sangat berarti, terutama ketika menyangkut inventaris Anda.
Days Sales of Inventory (DSI) adalah rasio keuangan yang kuat, namun sering diabaikan, yang mengungkapkan efisiensi perusahaan dalam mengelola stoknya. DSI yang lebih rendah umumnya menandakan arus kas yang lebih baik, risiko usang yang berkurang, dan operasi yang dioptimalkan, tetapi interpretasinya harus selalu dikontekstualisasikan dalam industri dan model bisnis tertentu. Memantau tren DSI, seperti pengurangan mengesankan yang terlihat dalam sejarah terbaru Thakkers Group, memberikan wawasan kritis tentang perbaikan operasional perusahaan dan responsivitas pasar.
Referensi
Apa itu Days Sales of Inventory (DSI)?
DSI mengukur berapa lama waktu yang dibutuhkan sebuah perusahaan untuk menjual seluruh inventarisnya, yang menunjukkan efisiensi manajemen inventaris.
Mengapa DSI yang rendah itu penting?
DSI yang rendah menunjukkan perputaran inventaris yang efisien, membebaskan kas untuk kebutuhan bisnis lainnya dan mengurangi biaya penyimpanan.