Cash-Secured Puts Panduan Terperinci

Cash-secured puts adalah strategi opsi yang populer yang melibatkan penjualan opsi put sambil memegang cukup uang tunai untuk membeli saham yang mendasari jika opsi tersebut dilaksanakan. Strategi ini sangat menarik bagi investor yang bersedia membeli saham pada harga yang lebih rendah sambil secara bersamaan menghasilkan pendapatan dari premi yang diterima untuk menjual put.

• Opsi Jual: Sebuah kontrak keuangan yang memberikan pemegang hak, tetapi tidak ada kewajiban, untuk menjual saham pada harga tertentu (harga pelaksanaan) sebelum tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa).

• Harga Strike: Harga di mana saham yang mendasari dapat dibeli jika opsi put dilaksanakan.

• Premium: Pendapatan yang diterima dari menjual opsi put, yang disimpan terlepas dari apakah opsi tersebut dilaksanakan.

• Cadangan Kas: Jumlah uang tunai yang disisihkan untuk menutupi pembelian saham jika opsi jual dilaksanakan.

Ketika seorang investor menjual put yang dijamin dengan kas, mereka setuju untuk membeli saham yang mendasari pada harga strike jika opsi tersebut dieksekusi. Berikut adalah cara kerjanya secara umum:

Seorang investor mengidentifikasi saham yang ingin mereka beli tetapi lebih memilih untuk membelinya dengan harga yang lebih rendah.

Investor menjual opsi put dengan harga strike yang mencerminkan harga yang mereka bersedia bayar untuk saham tersebut.

Investor memiliki cukup uang tunai di akun pialang mereka untuk menutupi pembelian saham pada harga pelaksanaan.

Jika harga saham jatuh di bawah harga pelaksanaan, opsi dapat dilaksanakan dan investor akan membeli saham dengan harga yang disepakati.

Jika harga saham tetap di atas harga pelaksanaan, opsi tersebut akan kedaluwarsa tanpa nilai dan investor akan mempertahankan premi sebagai keuntungan.

• Naked Cash-Secured Puts: Melibatkan penjualan put tanpa memiliki saham yang mendasarinya. Cadangan kas hanya untuk tujuan membeli saham jika ditugaskan.

• Covered Cash-Secured Puts: Strategi ini juga dapat dipertimbangkan ketika seorang investor sudah memiliki saham di perusahaan dan menjual put terhadap posisi mereka saat ini.

Bayangkan Anda tertarik untuk membeli saham Perusahaan XYZ, yang saat ini diperdagangkan pada harga $50 per saham. Anda percaya bahwa saham tersebut undervalued dan ingin membelinya seharga $45.

Anda menjual opsi put dengan harga strike $45, yang akan berakhir dalam satu bulan dan menerima premi sebesar $2 per saham.

Jika harga saham XYZ jatuh menjadi $40, opsi put dapat dilaksanakan dan Anda harus membeli saham tersebut seharga $45 masing-masing. Anda secara efektif membayar $43 per saham setelah memperhitungkan premi yang diterima.

Jika harga saham XYZ tetap di atas $45, opsi tersebut akan kedaluwarsa tanpa nilai dan Anda akan menyimpan premi $2 sebagai keuntungan.

• Put yang Dijamin Uang Tunai vs. Call Tertutup: Sementara put yang dijamin uang tunai melibatkan pandangan bullish terhadap suatu saham, call tertutup didasarkan pada perspektif netral hingga sedikit bullish, di mana seorang investor menjual opsi call pada saham yang mereka miliki.

• Manajemen Portofolio: Put yang dijamin dengan uang tunai dapat menjadi alat yang efektif untuk manajemen portofolio, memungkinkan investor untuk menghasilkan pendapatan sambil menunggu titik masuk yang menguntungkan pada saham.

• Manajemen Risiko: Investor harus mempertimbangkan toleransi risiko mereka, karena ada kemungkinan mendapatkan saham dengan harga yang lebih tinggi daripada nilai pasar.

Cash-secured puts dapat menjadi tambahan yang berharga bagi alat investasi seorang investor, memberikan pendapatan serta peluang potensial untuk membeli saham pada harga yang diinginkan. Dengan memahami mekanisme, komponen, dan strategi yang terkait dengan cash-secured puts, investor dapat membuat keputusan yang tepat yang sesuai dengan tujuan keuangan mereka.