Box Spread Dijelaskan Strategi Arbitrase Opsi Lanjutan

Box Spread adalah strategi perdagangan opsi lanjutan yang dirancang untuk memanfaatkan ketidakefisienan harga di pasar opsi. Ini melibatkan pembuatan kombinasi posisi panjang dan pendek dalam opsi dengan aset dasar yang sama, biasanya menggunakan dua harga strike yang berbeda. Strategi ini sering digunakan oleh trader yang ingin memanfaatkan peluang arbitrase, yang muncul ketika pasar salah menetapkan harga opsi.

Box Spread terdiri dari empat kaki: dua posisi panjang dan dua posisi pendek. Kuncinya adalah bahwa posisi-posisi ini disusun sedemikian rupa sehingga potensi keuntungan telah ditentukan sebelumnya, terlepas dari pergerakan harga aset yang mendasarinya.

• Opsi Panggilan Panjang: Beli opsi panggilan pada harga strike yang lebih rendah.

• Opsi Panggilan Pendek: Jual opsi panggilan pada harga strike yang lebih tinggi.

• Opsi Put Panjang: Beli opsi put pada harga strike yang lebih tinggi.

• Opsi Put Pendek: Jual opsi put pada harga strike yang lebih rendah.

Kombinasi dari keempat komponen ini menciptakan posisi panjang atau pendek sintetis dalam aset yang mendasari, tergantung pada bagaimana opsi tersebut disusun.

Ada dua jenis utama dari Box Spreads:

• Bull Box Spread: Ini terjadi ketika trader memperkirakan peningkatan moderat dalam harga aset yang mendasarinya. Trader akan membeli opsi call pada harga strike yang lebih rendah dan menjual opsi call pada harga strike yang lebih tinggi sambil secara bersamaan melakukan hal yang sama dengan opsi put.

• Bear Box Spread: Ini digunakan ketika trader mengharapkan penurunan harga aset yang mendasarinya. Posisi dibalik dibandingkan dengan bull box spread, yang memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang diperkirakan.

Mari kita ilustrasikan konsep ini lebih lanjut dengan contoh sederhana.

• Contoh 1: Pertimbangkan saham XYZ yang diperdagangkan pada $100. Seorang trader dapat membentuk Box Spread dengan:

  • Membeli opsi call dengan harga strike $95.

  Menjual opsi panggilan dengan harga strike $105.

  • Membeli opsi put dengan harga strike $105.

  Menjual opsi put dengan harga strike $95.

Dalam skenario ini, terlepas dari apakah saham XYZ naik atau turun, trader akan mengunci keuntungan tertentu karena sifat terstruktur dari perdagangan tersebut.

• Contoh 2: Skenario lain mungkin melibatkan seorang trader yang melakukan Box Spread ketika XYZ diperdagangkan pada $120:

  • Beli opsi beli dengan harga strike $115.

  Jual opsi panggilan dengan harga strike $125.

  • Beli put dengan harga strike $125.

  • Jual put dengan harga strike $115.

Sekali lagi, struktur ini memastikan bahwa trader dapat mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga tanpa terpapar risiko yang signifikan.

Box Spreads sangat terkait dengan strategi perdagangan lainnya, termasuk:

• Iron Condor: Sebuah strategi yang melibatkan penjualan call dan put spread yang out-of-the-money, dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas yang rendah.

• Straddles dan Strangles: Strategi ini melibatkan pembelian opsi call dan put untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan, baik naik maupun turun.

• Spread Kalender: Di sini, trader memanfaatkan perbedaan dalam volatilitas antara opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda.

Sebagai kesimpulan, Box Spreads menawarkan pendekatan unik untuk perdagangan opsi dengan memungkinkan trader mengunci keuntungan dengan risiko minimal. Dengan memahami komponen, jenis, dan contoh-contohnya, trader dapat secara efektif memanfaatkan strategi ini untuk meningkatkan portofolio investasi mereka. Seperti halnya strategi perdagangan lainnya, sangat penting untuk melakukan penelitian dan analisis yang mendalam untuk memaksimalkan potensi manfaat.