वैरिएंस स्वैप व्यापारियों और निवेशकों के लिए एक व्यापक गाइड

वैरिएंस स्वैप्स आकर्षक वित्तीय व्युत्पन्न हैं जो निवेशकों को एक संपत्ति के भविष्य के वास्तविक वैरिएंस को उसके निहित वैरिएंस के लिए विनिमय करने की अनुमति देते हैं। कल्पना करें कि आप एक स्टॉक की अस्थिरता पर दांव लगाने में सक्षम हैं बिना स्टॉक के स्वामित्व के। यह वैरिएंस स्वैप का सार है। इसका मुख्य रूप से उपयोग उन व्यापारियों द्वारा किया जाता है जो अपने पोर्टफोलियो को हेज करना या बाजार की अस्थिरता पर सट्टा लगाना चाहते हैं।

वेरिएंस स्वैप में कई प्रमुख घटक होते हैं:

नॉशनल अमाउंट: यह वह राशि है जो स्वैप के पीछे होती है, जो अंतर्निहित संपत्ति के परिवर्तन के आधार पर संभावित भुगतान के पैमाने को निर्धारित करती है।

स्ट्राइक प्राइस: यह उस निहित विविधता स्तर को संदर्भित करता है जिस पर स्वैप शुरू किया जाता है। मूल रूप से, यह भविष्य की अस्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए आधार रेखा स्थापित करता है।

निपटान: स्वैप अवधि के अंत में, विविधता की गणना की जाती है और वास्तविक विविधता और स्ट्राइक मूल्य के बीच का अंतर नकद में निपटाया जाता है।

आधारभूत संपत्ति: यह किसी भी व्यापार योग्य संपत्ति हो सकती है, सामान्यतः स्टॉक्स, इंडेक्स या ईटीएफ। आधारभूत संपत्ति का चयन स्वैप की कीमत को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है।

कुछ विभिन्न प्रकार के वैरिएंस स्वैप होते हैं जिनका सामना व्यापारी कर सकते हैं:

मानक वैरिएंस स्वैप: ये सबसे सामान्य प्रकार हैं, जो एक निर्धारित अवधि के दौरान वास्तविक वैरिएंस के आदान-प्रदान की अनुमति देते हैं जो निहित वैरिएंस के खिलाफ होता है।

वोलाटिलिटी स्वैप्स: वेरिएंस स्वैप्स के करीबी रिश्तेदार, वोलाटिलिटी स्वैप्स निवेशकों को एक संपत्ति की भविष्य की वोलाटिलिटी का व्यापार करने की अनुमति देते हैं, न कि इसके वेरिएंस का। यह विशेष रूप से उन लोगों के लिए आकर्षक हो सकता है जो वेरिएंस गणनाओं की जटिलताओं में शामिल हुए बिना वोलाटिलिटी पर अपने विचार व्यक्त करना चाहते हैं।

कैप या फ्लोर के साथ वैरिएंस स्वैप: कुछ वैरिएंस स्वैप को संभावित हानियों या लाभों को सीमित करने के लिए कैप या फ्लोर के साथ संरचित किया गया है, जो अधिक नियंत्रित जोखिम एक्सपोजर प्रदान करता है।

यहाँ कुछ व्यावहारिक उदाहरण हैं वेरिएंस स्वैप रणनीतियों के:

हेजिंग: यदि एक निवेशक शेयरों का पोर्टफोलियो रखता है और बढ़ती अस्थिरता की उम्मीद करता है, तो वह संभावित गिरावटों से बचाव के लिए एक वैरिएंस स्वैप में प्रवेश कर सकता है। निहित अस्थिरता को लॉक करके, वह अपने निवेशों को प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से सुरक्षित रख सकता है।

• अस्थिरता पर अटकलें: व्यापारी अस्थिरता पर अटकलें लगा सकते हैं जब वे मानते हैं कि वर्तमान निहित अस्थिरता गलत मूल्यांकित है। उदाहरण के लिए, यदि वे अस्थिरता के बढ़ने की उम्मीद करते हैं, तो वे अनुमानित वृद्धि से लाभ उठाने के लिए एक वैरिएंस स्वैप खरीद सकते हैं।

अस्थिरता आर्बिट्रेज: इसमें निहित और वास्तविक अस्थिरता के बीच के अंतर का लाभ उठाना शामिल है। व्यापारी बाजार-तटस्थ स्थिति बनाने के लिए एक साथ विकल्प बेचते हुए वैरिएंस स्वैप खरीद सकते हैं, मूल्य निर्धारण में अंतर से लाभ उठाते हैं।

वेरिएंस स्वैप्स का परिदृश्य लगातार विकसित हो रहा है, जिसमें कई नए रुझान उभर रहे हैं:

बढ़ती लोकप्रियता: जैसे-जैसे बाजार के प्रतिभागी अस्थिरता के व्यापार के लाभों के प्रति अधिक जागरूक होते जा रहे हैं, वैरिएंस स्वैप संस्थागत निवेशकों और हेज फंडों के बीच तेजी से लोकप्रिय होते जा रहे हैं।

तकनीकी प्रगति: उन्नत ट्रेडिंग एल्गोरिदम का उदय विविधता स्वैप के अधिक कुशल मूल्य निर्धारण और निष्पादन को सक्षम बनाता है, जिससे व्यापारियों को क्षणिक बाजार के अवसरों का लाभ उठाने की अनुमति मिलती है।

अन्य व्युत्पन्नों के साथ एकीकरण: वेरिएंस स्वैप्स को अन्य वित्तीय उपकरणों, जैसे विकल्पों और फ्यूचर्स के साथ मिलाने की एक बढ़ती प्रवृत्ति है, ताकि अधिक जटिल व्यापार रणनीतियाँ बनाई जा सकें जो रिटर्न को बढ़ा सकती हैं या जोखिम को कम कर सकती हैं।

वेरिएंस स्वैप रणनीतियाँ व्यापारियों और निवेशकों के लिए बाजार की अस्थिरता की जटिलताओं को समझने का एक अनूठा अवसर प्रस्तुत करती हैं। इन वित्तीय उपकरणों के घटकों, प्रकारों और व्यावहारिक अनुप्रयोगों को समझकर, कोई भी अपने निवेश के शस्त्रागार में वेरिएंस स्वैप को प्रभावी ढंग से शामिल कर सकता है। जैसे-जैसे बाजार विकसित होता है, नवीनतम रुझानों और रणनीतियों के बारे में जानकारी रखना उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण होगा जो अपने व्यापारिक प्रयासों में अस्थिरता का लाभ उठाने की कोशिश कर रहे हैं।