ट्रेनोर अनुपात जोखिम-समायोजित पोर्टफोलियो प्रदर्शन को मापना

ट्रेयनोर अनुपात एक वित्तीय मीट्रिक है जो किसी निवेश पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का मूल्यांकन जोखिम के लिए उसके रिटर्न को समायोजित करके करता है, विशेष रूप से व्यवस्थित जोखिम के माध्यम से। जैक ट्रेयनोर के नाम पर, यह अनुपात उन निवेशकों के लिए एक बुनियादी उपकरण है जो यह समझना चाहते हैं कि वे जोखिम की प्रति इकाई कितना अतिरिक्त रिटर्न कमा रहे हैं।

• पोर्टफोलियो रिटर्न (R_p): यह एक विशिष्ट अवधि में निवेश पोर्टफोलियो द्वारा उत्पन्न कुल रिटर्न है।

• जोखिम-मुक्त दर (R_f): इसे अक्सर सरकारी बांड पर प्रतिफल द्वारा दर्शाया जाता है, यह शून्य जोखिम वाले निवेश से अपेक्षित प्रतिफल है।

बीटा (?): यह पोर्टफोलियो की बाजार की गतिविधियों के प्रति संवेदनशीलता को मापता है, यह दर्शाता है कि बाजार में बदलावों के जवाब में पोर्टफोलियो के रिटर्न में कितना परिवर्तन होने की उम्मीद है।

ट्रेयनोर अनुपात की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

कहाँ:

• \({R_p}\) = पोर्टफोलियो रिटर्न
• \({R_f}\) = जोखिम-रहित दर
• \({\beta}\) = पोर्टफोलियो बीटा

हाल के वर्षों में, ट्रेयनोर अनुपात ने गति पकड़ी है क्योंकि निवेशक जोखिम-समायोजित रिटर्न पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं, खासकर अस्थिर बाजारों में। निष्क्रिय निवेश और इंडेक्स फंड के उदय ने भी ट्रेयनोर अनुपात के उपयोग को बढ़ावा दिया है क्योंकि इन निवेशों में आमतौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम बीटा होता है।

एक ऐसे पोर्टफोलियो की कल्पना करें जिसका पिछले साल का रिटर्न 12% रहा हो, जिसमें जोखिम-मुक्त दर 2% हो और बीटा 1.5 हो। ट्रेयनोर अनुपात की गणना इस प्रकार की जाएगी:

इसका अर्थ यह है कि निवेशक को उठाए गए जोखिम की प्रत्येक इकाई पर 6.67% अतिरिक्त रिटर्न मिलता है।

• शार्प अनुपात: प्रायः ट्रेनोर अनुपात से तुलना की जाने वाली शार्प अनुपात भी जोखिम-समायोजित प्रतिफल को मापती है, लेकिन केवल व्यवस्थित जोखिम के बजाय सम्पूर्ण जोखिम को ध्यान में रखती है।

• अल्फा: बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न के सापेक्ष किसी निवेश के अतिरिक्त रिटर्न को दर्शाता है। सकारात्मक अल्फा बेहतर प्रदर्शन को दर्शाता है।

• बीटा विश्लेषण: अपने पोर्टफोलियो के बीटा को समझने से आपको बाजार की स्थितियों और अपनी जोखिम सहनशीलता के आधार पर अपने निवेश को समायोजित करने में मदद मिल सकती है।

ट्रेयनोर अनुपात उन निवेशकों के लिए एक मूल्यवान उपकरण है जो जोखिम के संबंध में अपने निवेश पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का आकलन करना चाहते हैं। व्यवस्थित जोखिम पर ध्यान केंद्रित करके और जोखिम-मुक्त बेंचमार्क से रिटर्न की तुलना करके, यह एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है कि कोई निवेश कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। चाहे आप एक अनुभवी निवेशक हों या अभी शुरुआत कर रहे हों, ट्रेयनोर अनुपात को समझना आपकी निवेश रणनीति को बेहतर बना सकता है और आपको सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है।