निविदा प्रस्ताव एक व्यापक मार्गदर्शिका

एक टेंडर ऑफर एक कॉर्पोरेट वित्त तंत्र है जहाँ एक कंपनी अपने शेयरधारकों से एक निर्दिष्ट मूल्य पर, आमतौर पर वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक प्रीमियम पर, अपने कुछ या सभी बकाया शेयरों को खरीदने का प्रस्ताव करती है। इस प्रक्रिया का उपयोग अक्सर किसी कंपनी पर नियंत्रण प्राप्त करने या स्वामित्व को समेकित करने के लिए किया जाता है, जिससे कंपनियों को अपने संचालन को सुव्यवस्थित करने या अपने पूंजी को पुनर्गठित करने की अनुमति मिलती है।

टेंडर ऑफ़र में कई प्रमुख घटक होते हैं:

• ऑफर मूल्य: वह मूल्य जिस पर शेयर खरीदे जाएंगे, आमतौर पर बाजार मूल्य से अधिक होता है ताकि शेयरधारकों को बेचने के लिए प्रेरित किया जा सके।

• समाप्ति तिथि: वह समय सीमा जिसके भीतर शेयरधारकों को प्रस्ताव का उत्तर देना होगा, जिसके बाद प्रस्ताव वापस लिया जा सकता है।

• शर्तें: प्रस्ताव को आगे बढ़ाने के लिए आवश्यक विशिष्ट आवश्यकताएँ, जैसे कि न्यूनतम संख्या में शेयरों का अधिग्रहण।

• वित्तपोषण: यह जानकारी कि प्रस्ताव को कैसे वित्तपोषित किया जाएगा, जिसमें नकद भंडार, ऋण या शेयर जारी करना शामिल हो सकता है।

टेंडर ऑफ़र को दो मुख्य प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

• मित्रवत निविदा प्रस्ताव: ये लक्षित कंपनी के प्रबंधन के साथ बातचीत की जाती हैं, जो आमतौर पर प्रस्ताव का समर्थन करते हैं। इस प्रकार के प्रस्ताव अक्सर सुगम संक्रमण और दोनों पक्षों के लिए अनुकूल परिणामों की ओर ले जाते हैं।

• दुश्मन टेंडर ऑफ़र: इसके विपरीत, दुश्मन ऑफ़र सीधे शेयरधारकों को बिना लक्षित कंपनी के प्रबंधन की सहमति या सहयोग के लिए किए जाते हैं। ये महत्वपूर्ण संघर्ष और बातचीत की चुनौतियों का कारण बन सकते हैं।

हाल ही में, निविदा प्रस्तावों में कुछ विकसित होते हुए रुझान देखे गए हैं:

• डिजिटल प्लेटफार्म: फिनटेक के उदय ने ऑनलाइन प्लेटफार्मों को पेश किया है जो निविदा प्रस्ताव प्रक्रिया को सरल बनाते हैं, जिससे यह तेज और अधिक कुशल हो जाता है।

• वृद्धि हुई नियमावली: नियामक निकाय शेयरधारकों के हितों की रक्षा के लिए निविदा प्रस्तावों पर कड़े दिशानिर्देश लागू कर रहे हैं, पारदर्शिता और निष्पक्षता सुनिश्चित कर रहे हैं।

• शेयरधारक सक्रियता: शेयरधारक निविदा प्रस्ताव प्रक्रिया में अधिक मुखर और सक्रिय होते जा रहे हैं, परिणामों और वार्ताओं को प्रभावित कर रहे हैं।

• अमेज़न द्वारा होल फूड्स का अधिग्रहण: अमेज़न का होल फूड्स का अधिग्रहण एक उल्लेखनीय उदाहरण है जहाँ किराना श्रृंखला के शेयरों को अधिग्रहित करने के लिए एक निविदा प्रस्ताव दिया गया, जिससे बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा।

• क्राफ्ट हेंज का यूनिलीवर को अधिग्रहित करने का प्रयास: क्राफ्ट हेंज ने यूनिलीवर के लिए एक शत्रुतापूर्ण निविदा प्रस्ताव दिया, जिसे अंततः अस्वीकृत कर दिया गया, जो शत्रुतापूर्ण प्रस्तावों की जटिलताओं को उजागर करता है।

निविदा प्रस्तावों के अलावा, कॉर्पोरेट वित्त में कई संबंधित विधियाँ और रणनीतियाँ सामान्यतः उपयोग की जाती हैं:

• शेयर बायबैक: कंपनियाँ शेयर बायबैक का विकल्प चुन सकती हैं, जो एक प्रक्रिया है जिसमें एक कंपनी अपने शेयरों को बाजार से पुनः खरीदती है, अक्सर शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने के लिए।

• विलय और अधिग्रहण (M&A): निविदा प्रस्ताव अक्सर बड़े M&A रणनीतियों का हिस्सा होते हैं, जहां कंपनियां संचालन को संयोजित करने या संपत्तियों को अधिग्रहित करने का प्रयास करती हैं।

• स्पिन-ऑफ: कंपनियाँ अपने व्यवसाय के कुछ हिस्सों को स्वतंत्र संस्थाओं में अलग करने के लिए स्पिन-ऑफ रणनीति के हिस्से के रूप में टेंडर ऑफ़र का उपयोग कर सकती हैं।

निविदा प्रस्ताव कॉर्पोरेट वित्त का एक महत्वपूर्ण पहलू हैं, जो कंपनियों को शेयरों को अधिग्रहित करने और स्वामित्व को समेकित करने का एक तंत्र प्रदान करते हैं। निविदा प्रस्तावों के घटकों, प्रकारों और नए रुझानों को समझना निवेशकों और कंपनियों को वित्तीय परिदृश्य की जटिलताओं को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने के लिए सशक्त बना सकता है। इन प्रक्रियाओं के बारे में सूचित रहकर, हितधारक बेहतर निर्णय ले सकते हैं जो उनके वित्तीय लक्ष्यों के साथ मेल खाते हैं।