सर्वभौमिक ऋण जोखिम मूल्यांकन एक व्यापक मार्गदर्शिका

सर्वभौमिक ऋण जोखिम मूल्यांकन का अर्थ है उस जोखिम का मूल्यांकन जो एक सरकार के अपने ऋण दायित्वों पर चूक करने से संबंधित है। यह मूल्यांकन निवेशकों, ऋणदाताओं और अंतरराष्ट्रीय संगठनों के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह उन्हें एक सर्वभौमिक इकाई की क्रेडिट योग्यता का आकलन करने में मदद करता है। इस जोखिम को समझने में विभिन्न आर्थिक, राजनीतिक और वित्तीय संकेतकों का विश्लेषण करना शामिल है जो किसी देश की ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं।

जब संप्रभु ऋण जोखिम मूल्यांकन में गहराई से प्रवेश करते हैं, तो विश्लेषक कई प्रमुख घटकों पर विचार करते हैं:

आर्थिक संकेतक: इनमें जीडीपी विकास दर, मुद्रास्फीति दर और बेरोजगारी के आंकड़े शामिल हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था आमतौर पर डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम बताती है।

राजकोषीय नीतियाँ: सरकारी खर्च, कराधान और समग्र राजकोषीय स्वास्थ्य महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। एक संतुलित बजट वाला देश आमतौर पर अधिक सकारात्मक रूप से देखा जाता है।

• राजनीतिक स्थिरता: राजनीतिक उथल-पुथल अनिश्चितता की ओर ले जा सकती है, जो डिफ़ॉल्ट के जोखिम को बढ़ा सकती है। स्थिर सरकारें आमतौर पर बेहतर क्रेडिट रेटिंग को बढ़ावा देती हैं।

बाहरी कारक: वैश्विक आर्थिक परिस्थितियाँ, विनिमय दरें और व्यापार संबंध भी किसी देश की अपनी ऋण चुकाने की क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं।

सर्वभौमिक ऋण को विभिन्न प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है, प्रत्येक में विभिन्न जोखिम होते हैं:

घरेलू ऋण: स्थानीय मुद्रा में जारी किया गया ऋण। जबकि यह कम जोखिम वाला प्रतीत हो सकता है, मुद्रास्फीति जैसे कारक पुनर्भुगतान को प्रभावित कर सकते हैं।

विदेशी ऋण: विदेशी मुद्राओं में जारी किया गया ऋण। इस प्रकार में अतिरिक्त जोखिम होते हैं, विशेष रूप से यदि स्थानीय मुद्रा की कीमत घटती है।

अल्पकालिक बनाम दीर्घकालिक ऋण: अल्पकालिक ऋण को जल्दी चुकाना होता है, जिससे सरकार पर दबाव बढ़ता है, जबकि दीर्घकालिक ऋण अधिक लचीलापन प्रदान कर सकता है।

विश्लेषक संप्रभु ऋण जोखिम का आकलन करने के लिए कई विधियों का उपयोग करते हैं, जिनमें शामिल हैं:

क्रेडिट रेटिंग्स: एजेंसियाँ जैसे मूडीज और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स अपने आकलनों के आधार पर किसी देश की क्रेडिट योग्यता के अनुसार रेटिंग प्रदान करती हैं।

आर्थिक मॉडल: ये मॉडल ऐतिहासिक डेटा और आर्थिक संकेतकों का मूल्यांकन करते हैं ताकि भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी की जा सके।

तनाव परीक्षण: इसमें प्रतिकूल आर्थिक परिदृश्यों का अनुकरण करना शामिल है ताकि यह देखा जा सके कि वे किसी देश की अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता को कैसे प्रभावित करेंगे।

Sovereign Debt Risk Assessment का परिदृश्य लगातार विकसित हो रहा है, जिसमें कई नए रुझान उभर रहे हैं:

प्रौद्योगिकी का बढ़ता उपयोग: डेटा विश्लेषण और एआई का उपयोग मूल्यांकन की सटीकता और गति को बढ़ाने के लिए किया जा रहा है।

ESG कारकों पर ध्यान दें: पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ESG) विचार जोखिम आकलनों में越来越 महत्वपूर्ण होते जा रहे हैं, क्योंकि वे दीर्घकालिक स्थिरता को प्रभावित कर सकते हैं।

जोखिम का वैश्वीकरण: आर्थिक आपसी निर्भरता का मतलब है कि एक देश में जोखिम जल्दी से दूसरों को प्रभावित कर सकता है, जिससे आकलन के लिए एक अधिक आपस में जुड़े दृष्टिकोण की ओर बढ़ता है।

सर्वजनिक ऋण जोखिम मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण प्रक्रिया है जो न केवल निवेशकों और सरकारों को प्रभावित करती है बल्कि व्यापक अर्थव्यवस्था को भी। इसके घटकों, प्रकारों और इस मूल्यांकन के विकसित होते परिदृश्य को समझकर, हितधारक ऐसे सूचित निर्णय ले सकते हैं जो वित्तीय स्थिरता और विकास को बढ़ावा देते हैं। नए रुझानों और विधियों पर नज़र रखना भी इन मूल्यांकनों की सटीकता को बढ़ाएगा, जिससे भविष्य में सार्वजनिक ऋण जोखिमों का बेहतर प्रबंधन संभव होगा।