पीईजी अनुपात स्टॉक वृद्धि क्षमता के मूल्यांकन के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक

मूल्य/आय से वृद्धि (पीईजी) अनुपात एक वित्तीय मीट्रिक है जो किसी कंपनी के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात की तुलना उसकी अपेक्षित आय वृद्धि दर से करके उसके मूल्यांकन में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। यह निवेशकों और विश्लेषकों के बीच एक लोकप्रिय उपकरण है जो यह मूल्यांकन करता है कि किसी शेयर का मूल्यांकन उसकी वृद्धि क्षमता के आधार पर अधिक या कम किया गया है।

पीईजी अनुपात की गणना निम्नलिखित घटकों का उपयोग करके की जाती है:

• प्रति शेयर मूल्य: यह कंपनी के एक शेयर का वर्तमान बाजार मूल्य है।

• प्रति शेयर आय (ईपीएस): यह कंपनी की आय को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके प्रति शेयर लाभ का आंकड़ा प्रदान करता है।

• अपेक्षित आय वृद्धि दर: यह एक विशिष्ट अवधि में आय में वृद्धि की अनुमानित दर है, जिसे आमतौर पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

पीईजी अनुपात की गणना का सूत्र है:

हाल ही में, निवेशक पीईजी अनुपात पर अधिक ध्यान दे रहे हैं, खासकर टेक और बायोटेक क्षेत्रों में, जहां विकास दर अस्थिर हो सकती है। प्रवृत्ति से पता चलता है कि कई निवेशक कम पीईजी अनुपात वाली कंपनियों को पसंद करते हैं, जो मूल्य और विकास क्षमता के बीच अनुकूल संतुलन का सुझाव देते हैं।

मुख्यतः दो प्रकार के पीईजी अनुपात हैं जिन पर निवेशक अक्सर विचार करते हैं:

• ट्रेलिंग पीईजी अनुपात: यह ऐतिहासिक आय वृद्धि पर आधारित है और पिछले ईपीएस आंकड़ों का उपयोग करके गणना की जाती है।

• फॉरवर्ड पीईजी अनुपात: यह अनुमानित आय वृद्धि दर का उपयोग करता है और भविष्य की संभावनाओं पर अधिक केंद्रित होता है, जिससे यह विकास-उन्मुख निवेशकों के लिए मूल्यवान बन जाता है।

एक कंपनी, XYZ Corp की कल्पना करें, जिसका P/E अनुपात 20 है और अपेक्षित आय वृद्धि दर 10% है। PEG अनुपात होगा:

यदि किसी अन्य कंपनी, एबीसी इंक, का पी/ई अनुपात 25 है और अपेक्षित विकास दर 20% है, तो इसका पीईजी अनुपात होगा:

इस मामले में, एबीसी इंक को बेहतर निवेश माना जा सकता है क्योंकि इसका पीईजी अनुपात कम है, जो यह दर्शाता है कि इसकी विकास अपेक्षाओं के सापेक्ष इसकी कीमत अधिक उचित है।

निवेशक अक्सर अपने विश्लेषण को बढ़ाने के लिए अन्य वित्तीय मीट्रिक के साथ-साथ पीईजी अनुपात का उपयोग करते हैं:

• पी/ई अनुपात: जबकि पीईजी अनुपात वृद्धि पर विचार करता है, पी/ई अनुपात पूरी तरह से वर्तमान आय पर ध्यान केंद्रित करता है, जिससे अधिक समग्र दृष्टिकोण प्राप्त होता है।

• मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात: पी/बी अनुपात की पीईजी अनुपात के साथ तुलना करने से मूल्यांकन में विसंगतियों को उजागर करने में मदद मिल सकती है।

• डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) विश्लेषण: यह विधि किसी कंपनी के मूल्य का अनुमान उसके अपेक्षित भावी नकदी प्रवाह के आधार पर लगाती है, तथा गहन मूल्यांकन संदर्भ प्रदान करती है।

पीईजी अनुपात उन निवेशकों के लिए एक शक्तिशाली उपकरण है जो विकास क्षमता के संबंध में स्टॉक मूल्यांकन का आकलन करना चाहते हैं। इसके घटकों और अनुप्रयोगों को समझकर, आप अधिक सूचित निवेश निर्णय ले सकते हैं। किसी कंपनी की क्षमता का व्यापक दृष्टिकोण प्राप्त करने के लिए अन्य वित्तीय मीट्रिक के साथ-साथ पीईजी अनुपात पर विचार करना याद रखें।