LIBOR क्या है? लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट को समझना

LIBOR या लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट, एक प्रमुख बेंचमार्क ब्याज दर है जो अंतरबैंक बाजार में प्रमुख वैश्विक बैंकों के बीच एक-दूसरे को उधार देने की औसत दर का संकेतक है। इसे कई मुद्राओं के लिए गणना की जाती है और दैनिक रूप से प्रकाशित किया जाता है। LIBOR वित्त की दुनिया में महत्वपूर्ण है क्योंकि यह विभिन्न वित्तीय उत्पादों, जैसे कि ऋण, बंधक और डेरिवेटिव्स पर ब्याज दरों को प्रभावित करता है।

LIBOR उन बैंकों के एक पैनल द्वारा प्रस्तुतियों के आधार पर निर्धारित किया जाता है जो यह अनुमान लगाते हैं कि वे अन्य बैंकों से धन उधार लेने के लिए किस दर पर उधार ले सकते हैं। मुख्य घटक शामिल हैं:

• पैनल बैंक: प्रमुख बैंकों का एक समूह जो अपने अनुमानित उधारी दरों को प्रस्तुत करके LIBOR की गणना में योगदान करता है।

• गणना विधि: प्रस्तुत दरों का औसत निकाला जाता है, उच्चतम और निम्नतम प्रस्तुतियों को बाहर करके ताकि बाहरी तत्वों को समाप्त किया जा सके, जिससे बाजार का अधिक सटीक प्रतिबिंब प्राप्त होता है।

• टेनर्स: LIBOR विभिन्न परिपक्वताओं के लिए प्रकाशित किया जाता है, जो रात भर से लेकर 12 महीनों तक होता है, जिससे उधारकर्ताओं और उधारदाताओं को वह दर चुनने की अनुमति मिलती है जो उनकी आवश्यकताओं के अनुसार सबसे अच्छी हो।

LIBOR कई मुद्राओं में उपलब्ध है, जिनमें सबसे सामान्य रूप से संदर्भित मुद्राएँ हैं:

• USD LIBOR: अमेरिकी वित्तीय बाजारों में व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला अमेरिकी डॉलर संस्करण।

• GBP LIBOR: ब्रिटिश पाउंड संस्करण, जो यूके में उधारी और उधार देने के लिए महत्वपूर्ण है।

• EUR LIBOR: यूरो संस्करण, जो यूरोज़ोन के भीतर लेनदेन के लिए महत्वपूर्ण है।

प्रत्येक प्रकार विभिन्न वित्तीय उत्पादों और बाजारों की सेवा करता है, जो वैश्विक स्तर पर ब्याज दरों को प्रभावित करता है।

हाल के वर्षों में, वित्तीय परिदृश्य ने LIBOR के संबंध में महत्वपूर्ण बदलाव देखे हैं:

• वैकल्पिक दरों की ओर संक्रमण: दरों में हेरफेर के संबंध में घोटालों के कारण, नियामकों ने LIBOR से अधिक विश्वसनीय बेंचमार्क की ओर संक्रमण के लिए दबाव डाला है। इसके परिणामस्वरूप, अमेरिका में SOFR और यूके में SONIA जैसी दरों को अपनाया गया है।

• बाजार अनुकूलन: वित्तीय संस्थाएँ अपने उत्पादों और अनुबंधों को इन परिवर्तनों के अनुरूप ढाल रही हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि वे नए नियमों और बाजार प्रथाओं के साथ अनुपालन में हैं।

• व्युत्पन्नों पर प्रभाव: LIBOR से हटने का व्युत्पन्न बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव है, जहां LIBOR से जुड़े अनुबंधों का पुनर्मूल्यांकन और संभावित रूप से पुनर्गठन किया जाना चाहिए।

LIBOR विभिन्न वित्तीय उत्पादों के लिए अनिवार्य है। यहां कुछ उदाहरण दिए गए हैं:

• समायोज्य दर बंधक (ARMs): कई ARMs LIBOR से जुड़े होते हैं, जिसका अर्थ है कि जैसे-जैसे LIBOR में उतार-चढ़ाव होता है, वैसे-वैसे इन बंधकों पर ब्याज दरें भी बदलती हैं।

• कॉर्पोरेट ऋण: कंपनियाँ अक्सर ऐसे ऋण लेती हैं जो ब्याज निर्धारित करने के लिए LIBOR का संदर्भ लेते हैं।

• व्युत्पन्न: कई ब्याज दर स्वैप और अन्य व्युत्पन्न LIBOR को आधार दर के रूप में उपयोग करते हैं, जो मूल्य निर्धारण और जोखिम प्रबंधन रणनीतियों को प्रभावित करते हैं।

निवेशक और वित्तीय पेशेवर अक्सर विभिन्न रणनीतियों के साथ LIBOR का उपयोग करते हैं:

• हेजिंग: वित्तीय संस्थाएँ ब्याज दरों के जोखिमों से बचने के लिए LIBOR से जुड़े व्युत्पन्नों का उपयोग कर सकती हैं।

• पोर्टफोलियो प्रबंधन: LIBOR के रुझानों को समझना पोर्टफोलियो प्रबंधकों को संपत्ति आवंटन और जोखिम एक्सपोजर के बारे में सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है।

• जोखिम मूल्यांकन: LIBOR एक महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक के रूप में कार्य करता है, जो विश्लेषकों को बाजार की स्थितियों और संभावित निवेश जोखिमों का आकलन करने में मदद करता है।

LIBOR ने दशकों से वैश्विक वित्तीय प्रणाली में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। हालाँकि, जैसे-जैसे नया नियम और वैकल्पिक मानक आते हैं, निवेशकों, उधारकर्ताओं और वित्तीय पेशेवरों के लिए इन परिवर्तनों के बारे में सूचित रहना महत्वपूर्ण है। LIBOR के घटकों, प्रवृत्तियों और प्रभाव को समझना आधुनिक वित्त की जटिलताओं को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने में मदद कर सकता है।