संकटग्रस्त प्रतिभूतियों को समझना एक व्यापक मार्गदर्शिका

संकटग्रस्त प्रतिभूतियाँ वित्तीय परिसंपत्तियाँ हैं, आम तौर पर स्टॉक या बॉन्ड, ऐसी कंपनियों की जो खराब प्रदर्शन कर रही हैं या दिवालियापन का सामना कर रही हैं। ये प्रतिभूतियाँ आमतौर पर कंपनी द्वारा अनुभव किए जा रहे वित्तीय संकट के कारण अपने आंतरिक मूल्य से काफी छूट पर कारोबार करती हैं। निवेशक अक्सर इन प्रतिभूतियों को पर्याप्त लाभ कमाने के अवसर के रूप में देखते हैं यदि कंपनी ठीक हो सकती है या प्रभावी ढंग से पुनर्गठित हो सकती है।

जब संकटग्रस्त प्रतिभूतियों की बात आती है, तो कुछ प्रमुख घटक सामने आते हैं:

• अंतर्निहित परिसंपत्ति: यह संकटग्रस्त कंपनी से जुड़े स्टॉक, बांड या अन्य वित्तीय साधन हो सकते हैं।

• बाजार भावना: कंपनी की भविष्य की संभावनाओं की धारणा संकटग्रस्त प्रतिभूतियों की कीमत को भारी रूप से प्रभावित कर सकती है।

• वित्तीय स्वास्थ्य संकेतक: तरलता अनुपात, ऋण स्तर और नकदी प्रवाह जैसे मीट्रिक्स सुधार की क्षमता का आकलन करने के लिए आवश्यक हैं।

• कानूनी ढांचा: दिवालियापन कानूनों और पुनर्गठन प्रक्रियाओं का ज्ञान यह समझने के लिए महत्वपूर्ण है कि संकटग्रस्त प्रतिभूतियों का मूल्य कैसे और कब पुनः प्राप्त हो सकता है।

निवेशकों को कई प्रकार की संकटग्रस्त प्रतिभूतियों का सामना करना पड़ सकता है:

• संकटग्रस्त स्टॉक: ऐसी कंपनियों के शेयर जो वित्तीय रूप से संकटग्रस्त हैं और अपने बुक वैल्यू से नीचे कारोबार कर रहे हैं।

• संकटग्रस्त बांड: ऋण प्रतिभूतियां जो जारीकर्ता के डिफ़ॉल्ट के जोखिम के कारण कम कीमत पर कारोबार कर रही हैं।

• दिवालियापन दावे: दिवालियापन के लिए आवेदन करने वाली कंपनी के विरुद्ध दावे, जिनका मूल्यांकन उसके मूल मूल्य के एक अंश के बराबर हो सकता है।

• पुनर्गठन में इक्विटी: दिवालियापन के मामलों में, निवेशकों को पुनर्गठित कंपनी में नई इक्विटी प्राप्त हो सकती है, अक्सर काफी छूट पर।

2023 के अंत तक, संकटग्रस्त प्रतिभूति बाजार में कई रुझान उभर रहे हैं:

• संस्थागत निवेशकों की बढ़ती रुचि: अधिकाधिक हेज फंड और निजी इक्विटी फर्म संकटग्रस्त प्रतिभूतियों को आकर्षक निवेश अवसर के रूप में पहचान रहे हैं।

• प्रौद्योगिकी का उपयोग: संकटग्रस्त निवेशों की क्षमता का आकलन करने के लिए डेटा एनालिटिक्स और एआई का तेजी से उपयोग किया जा रहा है, जिससे बेहतर निर्णय लेने में मदद मिलती है।

• ईएसजी मानदंड पर ध्यान दें: पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन (ईएसजी) कारक संकटग्रस्त कंपनियों के मूल्यांकन में भूमिका निभाने लगे हैं, क्योंकि निवेशक स्थायी पुनर्प्राप्ति पथ की तलाश कर रहे हैं।

संकटग्रस्त प्रतिभूतियों में निवेश के लिए रणनीतिक दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है:

• डीप वैल्यू इन्वेस्टिंग: इसमें उन प्रतिभूतियों की पहचान करना शामिल है जिनका उनके आंतरिक मूल्य के सापेक्ष कम मूल्यांकन किया गया है। निवेशक मजबूत बुनियादी बातों वाली कंपनियों की तलाश करते हैं जो अस्थायी रूप से कठिनाइयों का सामना कर रही हैं।

• टर्नअराउंड निवेश: यह रणनीति उन फर्मों पर केंद्रित है जो प्रदर्शन में सुधार के लिए महत्वपूर्ण परिवर्तनों से गुजर रही हैं, जैसे कि प्रबंधन या संचालन का पुनर्गठन।

• संकटग्रस्त ऋण निवेश: निवेशक संकटग्रस्त कंपनियों का ऋण खरीदते हैं, यह शर्त लगाते हुए कि कंपनी उबर जाएगी और ऋण का मूल्य बढ़ जाएगा।

इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए इन उदाहरणों पर विचार करें:

• दिवालियापन का सामना कर रहे एक प्रमुख खुदरा विक्रेता के स्टॉक की कीमतों में भारी गिरावट आ सकती है, जिससे यह गहरे मूल्य वाले निवेशकों के लिए खरीदने लायक हो सकता है।

• ऋण से जूझ रही किसी ऊर्जा कंपनी का संकटग्रस्त बांड उच्च प्रतिफल प्रदान कर सकता है, यदि कंपनी अपने परिचालन को सफलतापूर्वक पुनर्गठित कर ले।

संकटग्रस्त प्रतिभूतियाँ वित्तीय संकट की जटिलताओं से निपटने के इच्छुक निवेशकों के लिए अद्वितीय अवसर प्रस्तुत करती हैं। इन प्रतिभूतियों से जुड़े प्रकारों, घटकों और निवेश रणनीतियों को समझने से निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है। जैसे-जैसे परिदृश्य विकसित होता है, रुझानों पर अपडेट रहना और ठोस रणनीतियों को अपनाना वित्तीय बाजारों के इस दिलचस्प खंड में सफलता के लिए महत्वपूर्ण होगा।