Rééquilibrage basé sur le calendrier dans l'investissement Un guide

Le rééquilibrage basé sur le calendrier est une stratégie d’investissement qui consiste à ajuster l’allocation d’actifs d’un portefeuille à intervalles réguliers, tels que mensuels, trimestriels ou annuels. Cette approche garantit que le portefeuille maintient son profil de risque et ses objectifs d’investissement prévus au fil du temps. L’essence du rééquilibrage basé sur le calendrier réside dans sa nature systématique, permettant aux investisseurs de prendre des décisions objectives basées sur des calendriers prédéterminés plutôt que sur des réactions émotionnelles aux fluctuations du marché.

Lors de la mise en œuvre d’une stratégie de rééquilibrage basée sur un calendrier, plusieurs composants clés entrent en jeu :

• Allocation d’actifs : Cela définit la proportion des différentes classes d’actifs, telles que les actions, les obligations et les liquidités, au sein d’un portefeuille. Le rééquilibrage aide à maintenir l’allocation cible au fil du temps.

• Seuils de Rééquilibrage : Ce sont des limites spécifiques établies pour déterminer quand le rééquilibrage doit avoir lieu. Par exemple, si une classe d’actifs s’écarte de plus d’un certain pourcentage de son allocation cible, cela déclenche un événement de rééquilibrage.

• Intervalles de Temps : La fréquence des événements de rééquilibrage, qui peut être définie sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle, joue un rôle crucial dans le maintien du profil risque-rendement du portefeuille.

Il existe différentes approches pour le rééquilibrage, et le rééquilibrage basé sur le calendrier n’est qu’une d’entre elles. Voici quelques autres types :

• Rééquilibrage basé sur un seuil : Cette méthode consiste à rééquilibrer le portefeuille uniquement lorsque l’allocation d’une classe d’actifs s’écarte de son objectif d’un pourcentage prédéterminé.

• Assurance de Portefeuille à Proportion Constante (CPPI) : Cette stratégie ajuste dynamiquement l’allocation d’actifs en fonction des mouvements du marché, visant à protéger contre le risque de baisse tout en permettant un potentiel de hausse.

• Rééquilibrage basé sur le risque : Dans cette approche, l’accent est mis sur le maintien d’un niveau de risque de portefeuille cohérent plutôt que sur une allocation d’actifs spécifique.

Pour illustrer comment fonctionne le rééquilibrage basé sur le calendrier, considérons les scénarios suivants :

• Exemple 1 : Un investisseur fixe une allocation cible de 60 % en actions et de 40 % en obligations. À la fin de chaque trimestre, l’investisseur examine le portefeuille et constate que les actions ont augmenté à 70 %. L’investisseur vend certaines de ses actions et achète des obligations pour revenir à l’allocation originale de 60/40.

• Exemple 2 : Un bureau de famille utilise une stratégie de rééquilibrage basée sur le calendrier en examinant son portefeuille tous les six mois. Lors d’un examen, le bureau découvre que ses investissements alternatifs ont sous-performé de manière significative, ce qui entraîne une réallocation des fonds vers des classes d’actifs plus prometteuses.

La mise en œuvre d’une stratégie de rééquilibrage basée sur un calendrier offre plusieurs avantages :

• Approche Disciplinaire : Elle élimine la prise de décision émotionnelle du processus d’investissement, favorisant des pratiques d’investissement disciplinées.

• Gestion des Risques : Le rééquilibrage régulier aide à gérer le risque en empêchant une seule classe d’actifs de dominer le portefeuille.

• Potentiel d’Amélioration des Rendements : En achetant systématiquement à bas prix et en vendant à prix élevé, les investisseurs peuvent améliorer les rendements globaux de leur portefeuille au fil du temps.

Le rééquilibrage basé sur le calendrier est un outil puissant dans l’arsenal des stratégies d’investissement. En respectant un calendrier systématique, les investisseurs peuvent maintenir leurs allocations d’actifs souhaitées, gérer efficacement le risque et potentiellement améliorer la performance de leur portefeuille. Alors que les marchés financiers continuent d’évoluer, l’intégration de cette stratégie peut être un élément clé pour atteindre le succès d’investissement à long terme.