Gordon Growth Model Isang Malalim na Pagsusuri

Ang Gordon Growth Model (GGM), na kilala rin bilang Dividend Discount Model (DDM), ay isang malawakang ginagamit na pamamaraan para sa pagpapahalaga sa stock ng isang kumpanya batay sa palagay na ang mga dibidendo ay patuloy na ibabayad at lalaki sa isang pare-parehong rate nang walang hanggan. Ang modelong ito ay partikular na kapaki-pakinabang para sa mga mamumuhunan na nakatuon sa mga kumpanyang nagbabayad ng regular na dibidendo, na nagbibigay-daan sa kanila upang tantiyahin ang likas na halaga ng isang stock batay sa mga pagbabayad ng dibidendo nito.

Upang epektibong magamit ang Gordon Growth Model, kailangan mong maunawaan ang tatlong pangunahing bahagi nito:

• Inaasahang Dibidendo (D1): Ito ang dibidendo na inaasahang ibabayad sa susunod na panahon. Mahalaga na magkaroon ng maaasahang pagtataya ng numerong ito, dahil ito ang bumubuo sa pundasyon ng modelo.

• Rate ng Paglago (g): Ang rate ng paglago ay kumakatawan sa inaasahang taunang pagtaas sa mga dibidendo. Mahalaga na pumili ng makatotohanang rate ng paglago batay sa makasaysayang datos o mga uso sa industriya.

• Kinakailangang Rate ng Return (r): Ito ang return na inaasahang makuha ng mga mamumuhunan mula sa kanilang pamumuhunan sa stock. Karaniwan itong sumasalamin sa panganib na kaugnay ng pamumuhunan at maaaring makuha mula sa Capital Asset Pricing Model (CAPM) o iba pang mga financial metrics.

Ang paglalapat ng GGM ay medyo tuwirin. Ang pormula para sa modelo ay:

saan:

\(P_0\) ay ang kasalukuyang presyo ng stock \(D_1\) ay ang inaasahang dibidendo para sa susunod na taon. \(r\) ay ang kinakailangang rate ng pagbabalik \(g\) ay ang rate ng paglago ng mga dibidendo

Tingnan natin ang isang praktikal na halimbawa upang ipakita kung paano gumagana ang Gordon Growth Model:

• Ipagpalagay na ang isang kumpanya ay inaasahang magbabayad ng dibidendo na $2.00 sa susunod na taon ( \(D_1\) = $2.00).

Ang mga dibidendo ay inaasahang lalaki sa isang rate na 5% taun-taon ( \(g\) = 0.05).

Ang kinakailangang rate ng pagbabalik para sa stock na ito ay 10% ( \(r\) = 0.10).

Gamit ang pormula ng GGM:

Sa kasong ito, ang likas na halaga ng stock ay $40.00 batay sa Gordon Growth Model.

Sa mga nakaraang taon, ang Gordon Growth Model ay nakakita ng muling pag-usbong sa kasikatan sa mga mamumuhunan, lalo na sa pagtaas ng mga dividend aristocrats—mga kumpanya na patuloy na nagtaas ng kanilang mga dibidendo sa loob ng 25 taon o higit pa. Narito ang ilang mga pangunahing uso at estratehiya na may kaugnayan sa GGM:

• Tumutok sa mga Dibidendo: Ang mga mamumuhunan ay lalong naghahanap ng mga matatag na kumpanya na nagbibigay ng regular na dibidendo, na ginagawang mahalagang kasangkapan ang GGM para sa pagsusuri ng mga ganitong pamumuhunan.

• Pag-aayos ng Mga Rate ng Paglago: Sa mga pagbabago sa ekonomiya, maraming mamumuhunan ang muling sinusuri ang kanilang mga palagay sa rate ng paglago. Ang paggamit ng mga makasaysayang datos at pagsusuri ng merkado ay makakatulong upang mapabuti ang mga tantiyang ito para sa mas mahusay na katumpakan.

• Pagsasama sa Ibang Modelo: Maraming mamumuhunan ang gumagamit ng GGM kasabay ng iba pang mga pamamaraan ng pagtatasa, tulad ng Discounted Cash Flow (DCF), para sa mas komprehensibong pagtingin sa potensyal ng isang stock.

Ang Gordon Growth Model ay isang makapangyarihang kasangkapan para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang suriin ang likas na halaga ng mga stock na nagbibigay ng dibidendo. Sa pamamagitan ng pag-unawa sa mga bahagi nito at epektibong paglalapat ng modelo, makakagawa ang mga mamumuhunan ng mga may kaalamang desisyon tungkol sa kanilang mga portfolio. Habang umuunlad ang mga uso at nagbabago ang mga kondisyon sa merkado, ang pag-aangkop ng modelo upang ipakita ang makatotohanang mga rate ng paglago at kinakailangang mga kita ay nananatiling mahalaga para sa matagumpay na mga estratehiya sa pamumuhunan.