Corporate Perpetual Bonds Mga Pangunahing Kaalaman para sa mga Mamumuhunan

Ang mga corporate perpetual bonds, na madalas na tinatawag na perpetual securities o simpleng “perps,” ay mga natatanging instrumentong pinansyal na walang petsa ng pag-expire. Ang mga bond na ito ay nagbibigay-daan sa mga nag-isyu na makalikom ng kapital nang walang obligasyon na bayaran ang pangunahing halaga. Sa halip, nagbabayad sila ng isang nakatakdang rate ng interes sa mga mamumuhunan nang walang hanggan.

Ang mga perpetual bonds ay maaaring maging kaakit-akit sa mga mamumuhunan na naghahanap ng tuloy-tuloy na daloy ng kita, dahil madalas silang nag-aalok ng mas mataas na kita kumpara sa mga tradisyunal na bonds. Gayunpaman, mayroon silang sariling hanay ng mga katangian, panganib, at dinamika ng merkado.

Kapag mas malalim na sinisiyasat ang mga corporate perpetual bonds, mahalagang maunawaan ang kanilang mga pangunahing bahagi:

• Mga Bayad sa Interes: Ang mga perpetual bonds ay karaniwang nag-aalok ng mga nakatakdang bayad sa interes, na maaaring maging kaakit-akit para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng kita. Ang mga bayad na ito ay maaaring mangyari taun-taon, kalahating taon o sa iba pang napagkasunduang mga agwat.

• Mga Probisyon sa Tawag: Maraming perpetual bonds ang may kasamang mga opsyon sa tawag, na nagpapahintulot sa mga nag-isyu na bawiin ang mga bono pagkatapos ng isang tiyak na panahon. Ang tampok na ito ay maaaring makaapekto sa presyo ng bono at mga kita ng mamumuhunan.

• Mga Rating ng Kredito: Tulad ng ibang mga bono, ang mga corporate perpetual bonds ay niraranggo ng mga ahensya ng rating ng kredito. Ang mas mataas na rating ay nagpapahiwatig ng mas mababang panganib sa kredito, na ginagawang mas kaakit-akit ang mga bond na ito sa mga konserbatibong mamumuhunan.

• Presyong Pamilihan: Ang presyong pamilihan ng mga perpetual bonds ay maaaring magbago batay sa mga rate ng interes, mga rating ng kredito at pangkalahatang kondisyon ng pamilihan, na nakakaapekto sa kita na natatanggap ng mga mamumuhunan.

Ang mga corporate perpetual bonds ay maaaring ikategorya batay sa iba’t ibang mga salik:

• Tiyak na Rate ng Perpetual Bonds: Ang mga bond na ito ay nag-aalok ng nakatakdang interest rate sa buong buhay ng bond, na nagbibigay ng tiyak na kita para sa mga mamumuhunan.

• Floating Rate Perpetual Bonds: Ang rate ng interes sa mga bond na ito ay nagbabago at karaniwang nakatali sa isang benchmark rate, tulad ng LIBOR. Ang ganitong uri ay maaaring maging kaakit-akit sa isang kapaligiran ng tumataas na rate ng interes.

• Convertible Perpetual Bonds: Ang mga bond na ito ay maaaring i-convert sa isang itinakdang bilang ng mga bahagi ng kumpanya na nag-isyu, na nagbibigay ng potensyal para sa pagtaas ng kapital bukod sa kita mula sa interes.

Ang merkado para sa mga corporate perpetual bonds ay umunlad, na nagpapakita ng ilang kapansin-pansing mga uso:

• Tumaas na Paglabas: Ang mga kumpanya ay patuloy na naglalabas ng mga perpetual bonds upang samantalahin ang mababang mga rate ng interes at upang palakasin ang kanilang mga estruktura ng kapital.

• Tumutok sa Napapanatili: Mayroong lumalaking uso patungo sa pag-isyu ng mga berdeng o napapanatiling walang hanggan na mga bono, na nagbibigay-daan sa mga kumpanya na pondohan ang mga proyektong pabor sa kapaligiran habang umaakit ng mga mamumuhunan na may malasakit sa lipunan.

• Mga Pagbabago sa Regulasyon: Ang mga pagbabago sa mga regulasyon sa pananalapi ay maaaring makaapekto sa kaakit-akit at pag-isyu ng mga perpetual bonds, partikular sa kung paano sila itinuturing sa mga tuntunin ng mga kinakailangan sa kapital para sa mga bangko at mga institusyong pinansyal.

Upang mas maunawaan ang mga corporate perpetual bonds, isaalang-alang ang mga sumusunod na halimbawa:

• Bank of America: Noong 2020, naglabas ang Bank of America ng isang serye ng mga perpetual bonds upang makalikom ng kapital at suportahan ang kanilang balanse sa gitna ng kawalang-katiyakan sa ekonomiya.

• Coca-Cola: Naglabas ang Coca-Cola ng mga perpetual bonds upang pondohan ang iba’t ibang inisyatiba, na nagbibigay-daan sa kanila na mapanatili ang kakayahang umangkop sa kanilang estruktura ng kapital habang nagbibigay ng pare-parehong kita sa mga mamumuhunan.

• Tesla: Ang Tesla ay nag-explore din ng mga perpetual bonds bilang isang paraan ng pagpopondo, lalo na para sa mga proyekto na nangangailangan ng malaking paunang kapital.

Kapag isinasaalang-alang ang isang pamumuhunan sa mga corporate perpetual bonds, dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang mga sumusunod na estratehiya:

• Pagsusuri ng Panganib sa Kredito: Mahalaga na suriin ang kakayahan sa kredito ng nag-isyu, dahil ang pangmatagalang katangian ng mga bond na ito ay nangangahulugang ang anumang paglala sa kalidad ng kredito ay maaaring makabuluhang makaapekto sa kanilang halaga.

• Kapaligiran ng Pagsasauli ng Interes: Dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang kasalukuyang tanawin ng mga rate ng interes. Sa isang tumataas na kapaligiran ng rate, maaaring bumaba ang mga presyo ng mga perpetual bonds, na nakakaapekto sa kabuuang kita.

• Diversification: Ang pagsasama ng mga perpetual bonds sa mas malawak na portfolio ng pamumuhunan ay makakatulong sa pamamahala ng panganib at pagpapabuti ng katatagan ng kita.

Ang mga corporate perpetual bonds ay nagsisilbing isang kawili-wiling opsyon para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng pangmatagalang kita na may potensyal para sa pagtaas ng kapital. Bagaman mayroon silang mga natatanging panganib at katangian, ang pag-unawa sa kanilang mga bahagi at dinamika ng merkado ay makakatulong sa mga mamumuhunan na gumawa ng mga may kaalamang desisyon. Habang patuloy na umuunlad ang tanawin, ang pananatiling updated sa mga uso at estratehiya ay magiging mahalaga para sa pag-navigate sa niche na segment ng merkado ng bono.