Butterfly Spreads Isang Detalyadong Gabay para sa mga Trader

Ang Butterfly Spread ay isang tanyag na estratehiya sa pangangalakal ng mga opsyon na nagpapahintulot sa mga mangangalakal na kumita mula sa minimal na paggalaw ng presyo sa ilalim na asset. Ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng natatanging estruktura nito, na kinabibilangan ng pagbili at pagbebenta ng maraming kontrata ng opsyon upang lumikha ng isang posisyon na may limitadong panganib at potensyal na gantimpala. Ang estratehiya ay partikular na epektibo sa isang matatag na merkado kung saan inaasahang mananatiling hindi nagbabago ang presyo ng ilalim na asset.

Upang maunawaan ang Butterfly Spreads, mahalagang malaman ang kanilang mga bahagi:

• Mga Kontrata ng Opsyon: Ang Butterfly Spreads ay gumagamit ng kumbinasyon ng mga call o put option, na mga kontrata na nagbibigay sa may-ari ng karapatan na bumili o magbenta ng isang nakapailalim na asset sa isang itinakdang presyo.

• Mga Presyo ng Strike: Ang estratehiya ay kinabibilangan ng tatlong magkakaibang presyo ng strike, na lumilikha ng isang “wingspan” na kahawig ng isang paru-paro.

• Petsa ng Pag-expire: Lahat ng opsyon sa isang Butterfly Spread ay karaniwang may parehong petsa ng pag-expire, na tumutulong sa mahusay na pamamahala ng posisyon.

Ang Butterfly Spreads ay maaaring ikategorya sa iba’t ibang uri, bawat isa ay tumutugon sa iba’t ibang kondisyon ng merkado at mga estratehiya sa pangangalakal:

• Mahabang Butterfly Spread: Ito ang pinakakaraniwang uri, kung saan ang isang trader ay bumibili ng isang opsyon sa mas mababang presyo ng strike, nagbebenta ng dalawang opsyon sa gitnang presyo ng strike at bumibili ng isa pang opsyon sa mas mataas na presyo ng strike. Ang estratehiyang ito ay kumikita kapag ang presyo ng underlying asset ay malapit sa gitnang presyo ng strike sa pag-expire.

• Maikling Butterfly Spread: Ang estratehiyang ito ay kabaligtaran ng Mahabang Butterfly Spread. Ang isang mangangalakal ay nagbebenta ng isang opsyon sa mas mababang presyo ng strike, bumibili ng dalawang opsyon sa gitnang presyo ng strike at nagbebenta ng isa pang opsyon sa mas mataas na presyo ng strike. Ang pamamaraang ito ay ginagamit kapag ang isang mangangalakal ay umaasa ng makabuluhang paggalaw ng presyo sa ilalim na asset.

• Iron Butterfly Spread: Ang Iron Butterfly ay pinagsasama ang parehong call at put options. Kabilang dito ang pagbebenta ng isang call at isang put sa parehong gitnang strike price habang bumibili ng isang call sa mas mataas na strike price at isang put sa mas mababang strike price. Ang estratehiyang ito ay perpekto para sa mga mangangalakal na nagnanais na samantalahin ang mababang volatility.

Tuklasin natin ang ilang mga halimbawa upang ipakita kung paano gumagana ang Butterfly Spreads sa praktika:

• Halimbawa ng Mahabang Butterfly Spread: Isang trader ang naniniwala na ang Stock XYZ, na kasalukuyang nagte-trade sa $50, ay mananatiling matatag. Nagtayo sila ng Long Butterfly Spread sa pamamagitan ng: Bumibili ng 1 call option na may strike price na $45

  • Nagbebenta ng 2 call options na may strike price na $50
  • Bumibili ng 1 call option na may strike price na $55 Ang estratehiyang ito ay nililimitahan ang panganib sa netong premium na binayaran ngunit nag-aalok ng pinakamataas na kita kung ang stock ay magsasara sa $50 sa pag-expire.

• Halimbawa ng Maikling Butterfly Spread: Isang trader ang umaasa ng makabuluhang paggalaw ng presyo sa Stock XYZ. Nagtatatag sila ng isang Short Butterfly Spread sa pamamagitan ng:

  • Nagbebenta ng 1 call option na may strike price na $45 Bumibili ng 2 call options na may strike price na $50
  • Nagbebenta ng 1 call option na may strike price na $55 Ang estratehiyang ito ay kumikita kung ang stock ay lumihis nang malaki mula sa gitnang presyo ng strike.

Ang pag-unawa sa Butterfly Spreads ay nagbubukas ng pinto sa iba’t ibang kaugnay na estratehiya na maaaring gamitin ng mga mangangalakal:

• Condor Spreads: Katulad ng Butterfly Spreads, ang Condor Spreads ay may kasamang apat na strike prices at maaaring mag-alok ng mas malawak na mga zone ng kita.

• Vertical Spreads: Kabilang dito ang pagbili at pagbebenta ng mga opsyon ng parehong klase na may iba’t ibang presyo ng strike o mga petsa ng pag-expire, na nagbibigay ng higit na kakayahang umangkop sa mga estratehiya sa pangangalakal.

• Calendar Spreads: Ang estratehiyang ito ay kinabibilangan ng pagbili at pagbebenta ng mga opsyon na may parehong strike price ngunit magkaibang petsa ng pag-expire, na nagbibigay-daan sa mga mangangalakal na makinabang sa paglipas ng panahon.

Ang Butterfly Spreads ay isang maraming gamit at estratehikong pamamaraan sa pangangalakal ng mga opsyon, na nag-aalok ng paraan upang makinabang sa mga minimal na paggalaw ng presyo habang nililimitahan ang panganib. Sa pamamagitan ng pag-unawa sa iba’t ibang uri at kanilang mga aplikasyon, maaaring mapabuti ng mga mangangalakal ang kanilang mga estratehiya sa merkado at makagawa ng mga may kaalamang desisyon. Kung ikaw man ay isang baguhan o isang may karanasang mangangalakal, ang pagsasama ng Butterfly Spreads sa iyong toolkit ay maaaring magbukas ng mga bagong daan para sa kita.