Pag-unawa sa Interest Coverage Ratio

Ang Pangunahing Ratio ng Saklaw ng Interes (BICR) ay isang sukatan sa pananalapi na nagpapakita kung gaano kadali makakapagbayad ang isang kumpanya ng interes sa kanyang natitirang utang. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kita ng kumpanya bago ang interes at buwis (EBIT) sa mga gastos sa interes nito. Ang ratio na ito ay tumutulong sa mga mamumuhunan at mga stakeholder na maunawaan ang kalusugan sa pananalapi ng isang negosyo at ang kakayahan nitong pamahalaan ang mga obligasyon sa utang nang hindi nalalagay sa panganib ang mga operasyon nito.

Ang pag-unawa sa mga bahagi ng Basic Interest Coverage Ratio ay susi sa epektibong pag-unawa sa halaga nito. Narito ang dalawang pangunahing bahagi:

• Kita Bago ang Interes at Buwis (EBIT): Ang numerong ito ay kumakatawan sa kakayahan ng isang kumpanya na kumita bago isaalang-alang ang mga bayad sa interes at mga gastos sa buwis. Nagbibigay ito ng malinaw na pananaw sa pagganap ng operasyon.

• Mga Gastusin sa Interes: Ito ang kabuuang halaga ng interes na kinakailangang bayaran ng isang kumpanya sa kanyang mga utang sa loob ng isang tiyak na panahon. Kasama rito ang lahat ng gastos na may kaugnayan sa interes na nauugnay sa parehong panandalian at pangmatagalang mga pautang.

Habang ang Basic Interest Coverage Ratio ay isang pangunahing sukatan, may mga bersyon na nagbibigay ng mas malalim na pananaw:

• Cash Interest Coverage Ratio: Ang bersyon na ito ay gumagamit ng cash flow mula sa operasyon sa halip na EBIT. Nagbibigay ito ng mas makatotohanang pananaw sa kakayahan ng isang kumpanya na matugunan ang mga obligasyon sa interes, lalo na sa mga sitwasyong kulang sa cash.

• Naayos na Ratio ng Saklaw ng Interes: Sa pamamaraang ito, ang mga pagsasaayos ay ginagawa sa EBIT upang isaalang-alang ang mga hindi paulit-ulit na gastos o kita, na nagbibigay ng mas malinaw na larawan ng patuloy na pagganap ng operasyon.

Tuklasin natin ang ilang mga halimbawa upang ipakita kung paano gumagana ang Basic Interest Coverage Ratio sa mga totoong sitwasyon:

• Halimbawa 1:

Ipagpalagay na ang Kumpanya A ay may EBIT na $1 milyon at kabuuang gastos sa interes na $200,000.

Ang Pangunahing Ratio ng Saklaw ng Interes ay:

Ibig sabihin nito, ang Kumpanya A ay kumikita ng limang beses sa kanyang mga obligasyon sa interes, na nagpapahiwatig ng malakas na kalusugan sa pananalapi.

• Halimbawa 2:

Ang Kumpanya B, sa kabilang banda, ay may EBIT na $300,000 at mga gastos sa interes na $150,000.

Ang Pangunahing Ratio ng Saklaw ng Interes ay:

Habang ang Kumpanya B ay maaari pa ring masaklaw ang mga pagbabayad ng interes nito, ang isang ratio na 2 ay nagmumungkahi na mayroon itong mas masikip na margin at maaaring makaranas ng pinansyal na pagsusumikap kung ang kita ay magbabago.

Ang mga kamakailang uso sa Basic Interest Coverage Ratio ay nagpapakita ng ilang kapansin-pansing pagbabago:

• Tumaas na Antas ng Utang: Maraming kumpanya ang kumuha ng mas maraming utang sa mga kapaligirang may mababang rate ng interes. Maaari itong humantong sa mas mababang coverage ratios kung ang kita ay hindi makasabay.

• Tumutok sa Daloy ng Pera: Ang mga mamumuhunan ay lalong tumitingin sa mga sukatan ng daloy ng pera kasabay ng mga tradisyunal na ratio. Ang pagbabagong ito ay nagbibigay-diin sa kahalagahan ng likwididad sa pagsusuri ng kalusugan sa pananalapi.

• Mga Pagkakaiba ng Sektor: Iba’t ibang industriya ang nagpapakita ng magkakaibang benchmark ratios. Halimbawa, ang mga kumpanya ng utility ay karaniwang may mas mataas na ratios dahil sa matatag na kita, habang ang mga tech startup ay maaaring mag-operate na may mas mababang ratios habang sila ay malaki ang ginagastos sa paglago.

Ang Basic Interest Coverage Ratio ay nagsisilbing mahalagang tagapagpahiwatig ng katatagan sa pananalapi ng isang kumpanya at ng kakayahan nitong matugunan ang mga obligasyong utang. Ang pag-unawa sa ratio na ito, kasama ang mga bahagi at pagbabago nito, ay makakapagbigay kapangyarihan sa mga mamumuhunan at mga stakeholder na gumawa ng mga may kaalamang desisyon. Sa pamamagitan ng pagsubaybay sa mga uso at mga tiyak na benchmark ng sektor, mas madali mong mapapamahalaan ang mga kumplikado ng corporate finance at mga estratehiya sa pamumuhunan.