Algorithmic Market Making Pagsusustento ng Likididad sa Merkado at Kita

Ang Algorithmic market making (AMM) ay isang sopistikadong estratehiya sa pangangalakal na ginagamit ng mga institusyong pinansyal at mga indibidwal na mangangalakal upang magbigay ng likwididad sa iba’t ibang pamilihan ng pinansya. Ang mga AMM ay gumagamit ng mga algorithm upang awtomatikong maglagay ng mga order sa pagbili at pagbebenta, na tinitiyak na palaging may kapalit para sa mga kalakalan. Ang mekanismong ito ay mahalaga para sa pagpapanatili ng katatagan ng merkado at pagbabawas ng pagkasumpungin ng presyo.

• Tuloy-tuloy na Pagsusipi: Ang mga AMM ay patuloy na nagsusipi ng mga presyo para sa mga asset, na lumilikha ng isang merkado para sa mga mamimili at nagbebenta. Ginagawa nila ito sa pamamagitan ng pagpapanatili ng parehong mga order na pagbili (bid) at pagbebenta (ask).

• Pamamahala ng Spread: Ang kita para sa mga market maker ay nagmumula sa spread sa pagitan ng bid at ask prices. Halimbawa, kung ang isang AMM ay nag-quote ng presyo ng pagbili na $100 at presyo ng pagbebenta na $101, ang $1 na pagkakaiba ay ang spread na kinikita ng market maker kapag ang isang kalakalan ay naisakatuparan.

• Pamamahala ng Panganib: Ang mga algorithmic market maker ay gumagamit ng mga sopistikadong estratehiya sa pamamahala ng panganib upang mabawasan ang mga potensyal na pagkalugi. Patuloy nilang sinusuri ang datos ng merkado upang ayusin ang kanilang mga modelo ng pagpepresyo sa real-time.

• High-Frequency Trading (HFT): Maraming AMM ang gumagamit ng mga estratehiya sa high-frequency trading, na nagsasagawa ng maraming kalakalan sa loob ng millisecond upang samantalahin ang maliliit na pagkakaiba sa presyo. Ayon sa isang ulat ng Groww (2023), ang HFT ay maaaring umabot ng higit sa 50% ng pang-araw-araw na dami ng kalakalan sa mga pangunahing merkado.

Ang pag-usbong ng cryptocurrency ay nagpakilala ng mga bagong dinamika sa paggawa ng merkado. Ayon sa ulat ng Syndika (2025), ang mga nangungunang sentralisadong palitan ay kumukuha ng higit sa 80% ng dami ng spot trading, na labis na umaasa sa mga propesyonal na tagagawa ng merkado ng crypto para sa likwididad.

• Pagsusustento ng Likido: Tinitiyak ng mga tagagawa ng merkado na ang mga kalakalan ay maaaring mangyari nang mabilis at may kaunting paglihis, na nagpapadali sa mga transaksyon kahit para sa mga hindi gaanong tanyag na mga asset.

• Pagsasama sa Automated Market Makers (AMMs): Habang ang mga decentralized exchanges (DEXs) ay gumagamit ng AMMs para sa likwididad, ang mga tradisyonal na market makers ay may mahalagang papel din sa pagbibigay ng likwididad sa mga platapormang ito, habang sila ay unti-unting isinasama sa mga DEX aggregators at Layer 2 na solusyon.

• Pagpapatatag ng mga Presyo: Sa pamamagitan ng patuloy na pagbibigay ng mga order sa pagbili at pagbebenta, tumutulong ang mga market maker na patatagin ang mga presyo sa isang napaka-volatile na merkado.

Ang mga AMM ay umaasa nang husto sa mga advanced na teknolohiya upang gumana nang mahusay. Ang mga pangunahing teknolohikal na bahagi ay kinabibilangan ng:

• Pagsusuri ng Data sa Real-Time: Ang mga platform ng pangangalakal na may mababang latency ay nagpapahintulot sa mga tagagawa ng merkado na tumanggap at magproseso ng data ng merkado sa real time. Ito ay mahalaga para sa mabilis na paggawa ng mga may kaalamang desisyon.

• API Integration: Maraming AMM ang nag-iintegrate ng low-latency na mga API upang maisagawa ang mga kalakalan nang mas mabilis kaysa sa mga tradisyunal na pamamaraan ng kalakalan. Binibigyang-diin ng Lime Trading (2025) na ang mga teknolohiyang ito ay mahalaga para mapanatili ang isang kompetitibong kalamangan.

• Predictive Analytics: Sa pamamagitan ng paggamit ng mga algorithm ng machine learning, ang mga AMM ay maaaring hulaan ang mga uso sa merkado at ayusin ang kanilang mga estratehiya nang naaayon. Ang kakayahang ito ay nagpapahusay sa kanilang kakayahang pamahalaan ang panganib at i-optimize ang mga estratehiya sa pangangalakal nang epektibo.

• Automated Decision-Making: Ang mga tool na pinapagana ng AI ay maaaring i-automate ang mga desisyon sa kalakalan batay sa mga naunang itinakdang parameter, na nagpapahintulot sa mga market maker na tumugon sa mga pagbabago sa merkado nang agad-agad.

Ang epekto ng algorithmic market making ay maaaring obserbahan sa pamamagitan ng iba’t ibang pag-aaral ng kaso.

Ang Second Foundation ay nagtatag ng sarili bilang isang nangungunang tagagawa ng merkado sa mga European spot markets. Gumagamit sila ng advanced na teknolohiya at mga matematikal na modelo upang lumikha ng mga estratehiya sa pangangalakal na nangunguna sa merkado. Ang kanilang pamamaraan ay nagpapakita kung paano ang pagsasama ng teknolohiya at kaalaman sa pananalapi ay maaaring muling tukuyin ang mga dinamika ng merkado (Second Foundation, 2023).

Ayon sa ulat ng CoinGecko para sa Q1 2025, ilang nangungunang crypto market makers ang lumitaw, na may mahalagang papel sa pagtitiyak ng likwididad at pagpapadali ng kalakalan sa iba’t ibang platform. Ang mga kumpanyang ito ay nagbago ng kanilang mga estratehiya upang umangkop sa mga natatanging aspeto ng merkado ng crypto, kabilang ang mga hamon sa regulasyon at mga makabagong teknolohiya (Syndika, 2025).

Sa kabila ng mga bentahe nito, ang algorithmic market making ay hindi walang mga hamon:

• Market Volatility: Ang mataas na volatility ay maaaring magdulot ng panganib sa mga market maker, dahil ang mabilis na pagbabago ng presyo ay maaaring magresulta sa malalaking pagkalugi kung ang mga posisyon ay hindi maayos na namamahalaan.

• Mga Panganib sa Teknolohiya: Ang pag-asa sa teknolohiya ay nangangahulugang ang anumang pagkabigo ng sistema o cyberattacks ay maaaring magkaroon ng malubhang kahihinatnan. Ang mga tagagawa ng merkado ay dapat mamuhunan sa matibay na mga hakbang sa cybersecurity upang mabawasan ang mga panganib na ito.

Ang hinaharap ng algorithmic market making ay mukhang promising, lalo na sa konteksto ng umuunlad na mga pinansyal na tanawin at mga pagsulong sa teknolohiya.

• Pagsasama sa DeFi: Habang patuloy na lumalaki ang desentralisadong pananalapi (DeFi), magkakaroon ng mahalagang papel ang mga tagagawa ng merkado sa pagbibigay ng likwididad sa mga umuusbong na platapormang ito.

• Tumaas na Paggamit ng AI: Inaasahang mapabuti ng pagsasama ng AI at machine learning ang kahusayan at bisa ng mga estratehiya sa paggawa ng merkado, na nagbibigay-daan para sa mas mahusay na pamamahala ng panganib at kakayahang mag-predict.

• Ebolusyon ng Regulasyon: Habang umuunlad ang tanawin ng regulasyon, kakailanganin ng mga tagagawa ng merkado na mag-navigate sa mga bagong kinakailangan sa pagsunod habang patuloy na nagbibigay ng likwididad sa isang patuloy na nagbabagong kapaligiran ng merkado.

Ang algorithmic market making ay isang pangunahing bahagi ng modernong pamilihan ng pananalapi, na tinitiyak ang likwididad at katatagan sa iba’t ibang klase ng asset. Sa pamamagitan ng paggamit ng advanced na teknolohiya at data analytics, ang mga AMM ay nagpapadali ng mahusay na kalakalan habang pinamamahalaan ang mga panganib na kaugnay ng pagbabago-bago ng merkado. Habang patuloy na umuunlad ang tanawin, lalo na sa loob ng cryptocurrencies at DeFi, ang papel ng mga algorithmic market maker ay magiging lalong mahalaga, na binibigyang-diin ang pangangailangan para sa kakayahang umangkop at pag-unlad ng teknolohiya sa dinamikong larangang ito.