Pagkatapos ng Buwis na WACC Isang Detalyadong Gabay

After-Tax WACC o Timbang na Karaniwang Gastos ng Kapital, ay isang kritikal na sukatan sa pananalapi na ginagamit ng mga kumpanya upang suriin ang kanilang gastos sa pagpopondo. Ipinapakita nito ang karaniwang rate ng pagbabalik na inaasahang bayaran ng isang kumpanya sa mga may hawak ng seguridad matapos isaalang-alang ang mga buwis. Ang sukat na ito ay partikular na mahalaga dahil pinapayagan nito ang mga negosyo na maunawaan ang pinakamababang pagbabalik na kailangan nilang makuha sa kanilang mga pamumuhunan upang masiyahan ang parehong mga may utang at may-ari ng equity.

Ang pag-unawa sa After-Tax WACC ay kinabibilangan ng pagbibigay-diin sa mga pangunahing bahagi nito:

• Gastos ng Equity (Re): Ito ang pagbabalik na kinakailangan ng mga shareholder, kadalasang kinakalkula gamit ang mga modelo tulad ng Capital Asset Pricing Model (CAPM).

• Gastos ng Utang (Rd): Ito ang epektibong rate na binabayaran ng isang kumpanya sa mga hiniram na pondo. Karaniwan itong mas mababa kaysa sa gastos ng equity.

• Tax Rate (Tc): Ang corporate tax rate ay mahalaga dahil ang mga bayad na interes sa utang ay maaaring ibawas sa buwis, na nagpapababa sa epektibong gastos ng utang.

• Market Value of Equity (E): Ang kabuuang halaga ng merkado ng equity ng isang kumpanya.

• Market Value of Debt (D): Ang kabuuang halaga ng merkado ng utang ng isang kumpanya.

• Kabuuang Halaga (V): Ito ang kabuuan ng halaga ng merkado ng equity at halaga ng merkado ng utang (V = E + D).

Ang tanawin ng After-Tax WACC ay patuloy na umuunlad, na may ilang mga uso na lumilitaw:

• Tumaas na Pansin sa Sustainability: Ang mga kumpanya ay ngayon ay isinasaalang-alang ang halaga ng equity kaugnay ng kanilang mga pagsisikap sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG), na maaaring makaapekto sa mga inaasahan ng mga mamumuhunan.

• Paggamit ng Advanced Analytics: Ang mga negosyo ay gumagamit ng malalaking datos at advanced analytics upang pinuhin ang kanilang mga kalkulasyon sa gastos ng kapital, na nagreresulta sa mas tumpak na mga pagtatasa.

• Pandaigdigang Pangkabuhayang Salik: Ang mga pag-alon sa mga rate ng interes at mga pagbabago sa batas sa buwis ay maaaring magkaroon ng makabuluhang epekto sa After-Tax WACC, na ginagawang mahalaga para sa mga kumpanya na manatiling updated sa mga macroeconomic na uso.

Ang WACC ay maaaring ikategorya sa iba’t ibang uri batay sa konteksto kung saan ito ginagamit:

• Nominal WACC: Ito ay hindi isinasaalang-alang ang implasyon. Ito ay pangunahing ginagamit sa mga senaryo kung saan ang mga rate ng implasyon ay matatag.

• Tunay na WACC: Ito ay nag-aayos para sa implasyon, na nagbibigay ng mas malinaw na larawan ng tunay na halaga ng kapital.

• Pagkatapos ng Buwis na WACC: Ang bersyong ito ay partikular na isinasaalang-alang ang epekto ng buwis sa gastos ng utang, na ginagawang mas tumpak na sukatan para sa paggawa ng desisyon.

Upang ipakita kung paano gumagana ang After-Tax WACC sa praktika, isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa:

• Senaryo: Ang isang kumpanya ay may halaga ng merkado ng equity na $600,000 at utang na $400,000. Ang gastos ng equity ay 8%, ang gastos ng utang ay 5% at ang rate ng buwis ay 30%.

• Kalkulasyon:

  • Market Value (V) = E + D = $600,000 + $400,000 = $1,000,000

  Pagkatapos ng Buwis na WACC = (E/V * Re) + (D/V * Rd * (1 - Tc))

  Pagkatapos ng Buwis na WACC = ($600,000/$1,000,000 * 0.08) + ($400,000/$1,000,000 * 0.05 * (1 - 0.30))

  Pagkatapos ng Buwis na WACC = (0.6 * 0.08) + (0.4 * 0.05 * 0.70)

  Pagkatapos ng Buwis na WACC = 0.048 + 0.014 = 0.062 o 6.2%

Ang After-Tax WACC ay higit pa sa isang numero; ito ay isang mahalagang kasangkapan para sa mga negosyo upang suriin ang kanilang kalusugan sa pananalapi at mga estratehiya sa pamumuhunan. Sa pamamagitan ng pag-unawa sa mga bahagi nito, mga uso at praktikal na aplikasyon, makakagawa ang mga kumpanya ng mga may kaalamang desisyon na nagdadala sa napapanatiling paglago at kakayahang kumita. Habang patuloy na umuunlad ang tanawin ng pananalapi, ang pagiging updated sa mga pag-unlad sa After-Tax WACC ay magbibigay kapangyarihan sa mga negosyo na epektibong i-optimize ang kanilang estruktura ng kapital.