Nakaayos na Ratio ng Saklaw ng Interes Ipinaliwanag

Ang Naayos na Ratio ng Saklaw ng Interes ay isang mahalagang sukatan sa pananalapi na tumutulong sa mga mamumuhunan at analyst na sukatin ang kakayahan ng isang kumpanya na tuparin ang mga obligasyon nito sa interes. Hindi tulad ng karaniwang ratio ng saklaw ng interes, na simpleng inihahambing ang kita bago ang interes at buwis (EBIT) sa mga gastos sa interes, ang naayos na bersyon ay isinasaalang-alang ang ilang hindi-operating na kita at gastos. Ang pag-aayos na ito ay nagbibigay ng mas malinaw at mas tumpak na representasyon ng kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya, lalo na para sa mga kumpanya na may pabagu-bagong pinagkukunan ng kita.

Upang mas maunawaan ang Na-adjust na Ratio ng Saklaw ng Interes, hatiin natin ang mga pangunahing bahagi nito:

• Kita Bago ang Interes at Buwis (EBIT): Ang numerong ito ay kumakatawan sa kita ng isang kumpanya mula sa operasyon bago ibawas ang interes at buwis. Ito ay nagsisilbing numerator sa ratio at nagbibigay ng pananaw sa pangunahing kakayahang kumita ng negosyo.

• Mga Gastusin sa Interes: Ito ang kabuuang halaga na binabayaran ng isang kumpanya sa interes sa kanyang utang. Ito ang denominator ng ratio at nagpapahiwatig ng halaga ng pangungutang.

• Mga Pag-aayos: Maaaring kabilang dito:

  • Hindi Operasyong Kita: Kita na nabuo mula sa mga aktibidad na hindi nauugnay sa pangunahing operasyon ng negosyo, tulad ng kita mula sa pamumuhunan o pagbebenta ng mga ari-arian.

  • Hindi Pagsasagawa ng Gastos: Mga gastos na naganap na hindi nagmumula sa pangunahing aktibidad ng negosyo, tulad ng mga pagkalugi mula sa pagbebenta ng mga asset.

Sa pamamagitan ng pag-aayos ng EBIT upang isama o hindi isama ang mga item na ito, makakakuha ang mga stakeholder ng mas detalyadong pananaw sa kakayahan ng isang kumpanya na matugunan ang mga obligasyon nito sa interes.

Iba’t ibang kumpanya ang maaaring pumili na gumawa ng iba’t ibang pagsasaayos batay sa kanilang natatanging sitwasyong pinansyal. Narito ang ilang karaniwang uri:

• Hindi Isinasama ang mga Di-Ulit na Item: Ang pamamaraang ito ay nag-aalis ng mga isang beses na kita o pagkalugi na hindi nagpapakita ng patuloy na pagganap ng operasyon.

• Kasama ang Depresasyon at Amortization: Dahil ito ay mga hindi cash na gastos, maaaring idagdag ng ilang mga analyst ang mga ito pabalik sa EBIT upang magbigay ng mas malinaw na larawan ng daloy ng pera.

• Pag-aangkop para sa mga Panseasonal na Pagbabago: Ang mga kumpanya na may makabuluhang pagbabago sa kita sa bawat panahon ay maaaring ayusin ang kanilang EBIT upang ipakita ang mas matatag na antas ng kita sa buong taon.

Tingnan natin ang ilang halimbawa upang ipakita kung paano gumagana ang Adjusted Interest Coverage Ratio sa praktika:

1. Halimbawa 1: Isang Kumpanya ng Teknolohiya

   • EBIT: $1,000,000
   • Gastos sa Interes: $200,000
   • Hindi Operasyong Kita: $50,000
   • Na-adjust na EBIT: $1,000,000 + $50,000 = $1,050,000
   • Na-adjust na Ratio ng Saklaw ng Interes: $1,050,000 / $200,000 = 5.25

   Sa halimbawang ito, kayang takpan ng kumpanya ang mga gastos sa interes ng 5.25 na beses, na nagpapahiwatig ng magandang kalusugan sa pananalapi.

2. Halimbawa 2: Isang Kumpanya ng Pagtitinda

   • EBIT: $800,000
   • Gastos sa Interes: $300,000
   • Hindi Operasyonal na Gastos: $50,000
   • Na-adjust na EBIT: $800,000 - $50,000 = $750,000
   • Na-adjust na Ratio ng Saklaw ng Interes: $750,000 / $300,000 = 2.5

   Narito, ang kumpanya ng tingi ay may ratio na 2.5, na maaaring magmungkahi ng mas masikip na margin para sa pagtugon sa mga obligasyon sa interes.

Upang epektibong magamit ang Adjusted Interest Coverage Ratio, isaalang-alang ang mga sumusunod na estratehiya:

• Paghahambing na Pagsusuri: Gamitin ang ratio upang ihambing sa mga pamantayan ng industriya o mga kakumpitensya upang sukatin ang kaugnay na lakas sa pananalapi.

• Pagsusuri ng Trend: Subaybayan ang mga pagbabago sa ratio sa paglipas ng panahon upang matukoy ang potensyal na pinansyal na problema o mga pagpapabuti sa kahusayan ng operasyon.

• Paggawa ng Desisyon sa Pamumuhunan: Isama ang ratio sa mas malawak na pagsusuri sa pananalapi upang ipaalam ang mga estratehiya sa pamumuhunan at mga pagtatasa ng panganib.

• Pamamahala ng Utang: Gamitin ang mga pananaw mula sa ratio upang makagawa ng mga may kaalamang desisyon tungkol sa mga hinaharap na pangungutang o mga estratehiya sa pagbabayad ng utang.

Ang Na-adjust na Ratio ng Saklaw ng Interes ay isang mahalagang kasangkapan para sa pag-unawa sa katatagan ng pananalapi ng isang kumpanya at kakayahang pamahalaan ang mga utang nito nang epektibo. Sa pamamagitan ng pag-aayos ng mga tradisyunal na sukatan, nakakakuha ang mga stakeholder ng mas malalim na pananaw na maaaring makaapekto sa mga desisyon sa pamumuhunan at mga estratehiya sa pananalapi ng korporasyon. Kung ikaw ay isang mamumuhunan, analyst o may-ari ng negosyo, ang pagiging pamilyar sa sukatan na ito ay maaaring magbigay ng makabuluhang mga bentahe sa pag-navigate sa mga kumplikado ng kalusugan sa pananalapi.