بازده تعدیل شده بر اساس ریسک سرمایه گذاری ها را هوشمندانه ارزیابی کنید

بازده تعدیل شده با ریسک یک معیار مالی است که بازده سرمایه گذاری را نسبت به میزان ریسک انجام شده برای دستیابی به آن بازده ارزیابی می کند. به عبارت ساده‌تر، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا درک کنند که برای هر واحد بازدهی که انتظار دارند، چقدر ریسک می‌پذیرند. این مفهوم برای تصمیم گیری آگاهانه سرمایه گذاری بسیار مهم است، زیرا امکان مقایسه دقیق تری از فرصت های سرمایه گذاری مختلف را فراهم می کند.

درک بازده تعدیل شده با ریسک شامل چندین مؤلفه کلیدی است:

• بازده مورد انتظار: این سود پیش بینی شده از یک سرمایه گذاری است که معمولاً به صورت درصد بیان می شود. بر اساس عملکرد تاریخی یا درآمدهای آتی پیش بینی شده محاسبه می شود.

• ریسک: این به عدم قطعیت مرتبط با بازده سرمایه گذاری اشاره دارد. می توان آن را با استفاده از معیارهای مختلف، مانند انحراف استاندارد یا بتا، کمی کرد.

• نرخ بدون ریسک: این بازده سرمایه گذاری با ریسک صفر است که معمولاً توسط اوراق قرضه دولتی نشان داده می شود. این به عنوان معیاری برای ارزیابی جذابیت سرمایه گذاری های پرریسک عمل می کند.

چندین روش رایج برای محاسبه بازده تعدیل شده با ریسک وجود دارد که هر کدام تمرکز خاص خود را دارند:

• نسبت شارپ: این متریک بازده مازاد بر واحد ریسک را محاسبه می کند. به این صورت تعریف می شود:

  \( \text{نسبت شارپ} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p} \)

  که \({R_p}\) بازده پرتفوی است، \({R_f}\) نرخ بدون ریسک است و \({\sigma_p}\) انحراف استاندارد بازده پرتفوی است.

• Treynor Ratio: مشابه نسبت شارپ، اما از بتا (معیار ریسک سیستماتیک) به جای انحراف استاندارد استفاده می کند. به صورت زیر محاسبه می شود:

  \( \text{نسبت ترینر} = \frac{R_p - R_f}{\beta_p} \)

• نسبت سورتینو: این معیار فقط بر ریسک نزولی تمرکز می کند و تصویر دقیق تری را برای سرمایه گذارانی که نگران بازدهی منفی هستند ارائه می دهد. به صورت زیر محاسبه می شود:

  \( \text{نسبت Sortino} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_d} \)

  که \({\sigma_d}\) انحراف معیار بازده منفی دارایی‌ها را نشان می‌دهد.

برای نشان دادن مفهوم، دو گزینه سرمایه گذاری را در نظر بگیرید:

• سرمایه گذاری الف: بازده مورد انتظار 10% با انحراف معیار 5%.

• سرمایه گذاری ب: بازده مورد انتظار 15% با انحراف معیار 10%.

محاسبه نسبت شارپ برای هر دو سرمایه گذاری، با فرض نرخ بدون ریسک 2 درصد، به دست می آید:

• سرمایه گذاری الف:

  \( \text{نسبت شارپ} = \frac{10\% - 2\%}{5\%} = 1.6 \)

• سرمایه گذاری ب:

  \( \text{نسبت شارپ} = \frac{15\% - 2\%}{10\%} = 1.3 \)

در این مورد، سرمایه‌گذاری A دارای نسبت شارپ بالاتری است، که نشان می‌دهد بازده تعدیل‌شده ریسک بهتری در مقایسه با سرمایه‌گذاری B ارائه می‌کند.

سرمایه گذاران می توانند استراتژی های مختلفی را برای افزایش بازدهی تعدیل شده بر اساس ریسک اتخاذ کنند:

• تنوع: سرمایه گذاران با گسترش سرمایه گذاری ها در طبقات، بخش ها یا مناطق مختلف دارایی، می توانند ریسک کلی را کاهش دهند و بازدهی بالقوه را حفظ کنند.

• تخصیص دارایی: تنظیم نسبت انواع مختلف دارایی در یک سبد بر اساس شرایط بازار و تحمل ریسک فردی می تواند منجر به بازده تعدیل شده با ریسک بهتری شود.

• مدیریت فعال: مدیریت فعال یک سبد به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا به تغییرات بازار پاسخ دهند و از فرصت ها سرمایه گذاری کنند و به طور بالقوه بازده تعدیل شده بر اساس ریسک را بهبود بخشند.

بازده تعدیل شده با ریسک یک مفهوم اساسی در امور مالی است که به سرمایه گذاران کمک می کند اثربخشی استراتژی های سرمایه گذاری خود را ارزیابی کنند. با درک معیارها و روش های مختلف برای محاسبه آن، سرمایه گذاران می توانند تصمیمات آگاهانه تری اتخاذ کنند که با تحمل ریسک و اهداف مالی آنها هماهنگ باشد. چه یک سرمایه گذار با تجربه باشید و چه تازه شروع کرده اید، توجه به بازدهی با ریسک می تواند به طور قابل توجهی نتایج سرمایه گذاری شما را افزایش دهد.