گسترش اوراق قرضه با بازده بالا درک ریسک و دینامیک بازده

اسپرد اوراق با بازده بالا به تفاوت بازدهی بین اوراق با بازده بالا (اغلب به عنوان اوراق قرضه ناخواسته) و بازدهی معیار، معمولاً اوراق بهادار دولتی مانند اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده اشاره دارد. این اسپرد یک شاخص حیاتی از مبادله ریسک و بازده در بازار اوراق قرضه است. زمانی که سرمایه گذاران تقاضای بازدهی بالاتری برای این اوراق می کنند، نشان دهنده ریسک اعتباری بالقوه مربوط به ناشر است.

• بازده: درآمد حاصل از اوراق قرضه است که به صورت درصدی از قیمت آن بیان می شود. اوراق قرضه با بازدهی بالا معمولاً به دلیل افزایش ریسک، بازدهی بیشتری را در مقایسه با سرمایه گذاری های مطمئن تر ارائه می دهند.

• بازده معیار: این اغلب با بازده اوراق قرضه دولتی که بدون ریسک تلقی می شوند نشان داده می شود. این اسپرد منعکس کننده بازده اضافی مورد نیاز سرمایه گذاران برای پذیرش ریسک اضافی مرتبط با اوراق با بازده بالا است.

• ریسک اعتباری: عواملی مانند سلامت مالی ناشر، روند صنعت و شرایط کلی اقتصادی می توانند بر اسپرد تأثیر بگذارند. افزایش اسپرد اغلب نشان دهنده بدتر شدن کیفیت اعتبار یا افزایش ریسک درک شده است.

اوراق قرضه با بازده بالا را می توان به چند نوع دسته بندی کرد:

• اوراق قرضه شرکتی : این اوراق توسط شرکت هایی صادر می شود که رتبه اعتباری پایین تری دارند. آنها رایج ترین نوع اوراق قرضه با بازده بالا هستند.

• اوراق قرضه قابل تبدیل : این اوراق به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا اوراق قرضه را به تعداد از پیش تعیین شده سهام شرکت صادرکننده تبدیل کنند و در صورت عملکرد خوب سهام شرکت، بالقوه صعودی را ارائه دهند.

• بدهی مضطر: به اوراق قرضه ای اطلاق می شود که توسط شرکت هایی که در حال ورشکستگی یا در آستانه ورشکستگی هستند منتشر می شود. این اوراق می تواند بسیار پرخطر باشد اما در صورت بهبودی شرکت ممکن است بازده قابل توجهی نیز داشته باشد.

• بازیابی اقتصادی پس از همه گیری: بهبود پس از همه گیری کووید-19 منجر به نوسان اسپردها شده است زیرا سرمایه گذاران ریسک را در بازار اوراق قرضه شرکتی ارزیابی می کنند.

• محیط نرخ بهره: سیاست های بانک مرکزی در مورد نرخ بهره می تواند به طور قابل توجهی بر اسپردها تأثیر بگذارد. با افزایش نرخ ها، اوراق قرضه با بازدهی بالا ممکن است جذابیت کمتری داشته باشند و اسپرد را افزایش دهند.

• ملاحظات ESG: عوامل محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) به طور فزاینده ای بر ترجیحات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد و منجر به ظهور اوراق قرضه سبز در دسته با بازده بالا می شود.

• تحلیل پراکندگی: سرمایه گذاران باید به دقت بر اسپرد اوراق با بازده بالا نظارت کنند تا احساسات بازار و ریسک اعتباری را ارزیابی کنند. باریک شدن اسپرد ممکن است نشان دهنده بهبود اعتماد بازار باشد، در حالی که افزایش اسپرد می تواند نشان دهنده افزایش ریسک گریزی باشد.

• تنوع: گنجاندن ترکیبی از اوراق با بازدهی بالا در یک سبد می تواند بازدهی را افزایش دهد، اما سرمایه گذاران باید اطمینان حاصل کنند که بیش از حد در معرض هیچ صادرکننده یا بخش واحدی قرار نخواهند داشت.

• تحقیقات اعتباری: انجام تحقیقات کامل در مورد ناشران و درک عوامل مؤثر بر اعتبار آنها در مدیریت ریسک مرتبط با اوراق با بازده بالا ضروری است.

به طور خلاصه، اسپرد اوراق با بازده بالا یک معیار اساسی است که به سرمایه گذاران کمک می کند ریسک و بازده مرتبط با اوراق با بازده بالا را ارزیابی کنند. با درک اجزا و روندهای آن، سرمایه گذاران می توانند تصمیمات آگاهانه بگیرند و استراتژی هایی را برای بهینه سازی پرتفوی خود توسعه دهند. از آنجایی که چشم‌انداز مالی به تکامل خود ادامه می‌دهد، آگاهی از تغییرات در اسپرد اوراق با بازده بالا برای پیمایش موفقیت‌آمیز چشم‌انداز سرمایه‌گذاری بسیار مهم است.