نرخ کوپن ثابت یک مرور کامل

نرخ کوپن ثابت اصطلاحی است که به طور گسترده در بازار اوراق قرضه استفاده می‌شود و به نرخ بهره‌ای اشاره دارد که یک صادرکننده اوراق قرضه به سرمایه‌گذاران وعده می‌دهد. این نرخ برای کل مدت زمان اوراق قرضه ثابت است، به این معنی که دارنده اوراق قرضه مبلغ ثابتی از پرداخت‌های بهره را در فواصل منظم، معمولاً نیمه‌سالانه یا سالانه، دریافت خواهد کرد. نرخ کوپن ثابت به صورت درصدی از ارزش اسمی اوراق قرضه بیان می‌شود، که مبلغی است که دارنده اوراق قرضه در زمان سررسید دریافت خواهد کرد.

جاذبه نرخ‌های کوپن ثابت در پیش‌بینی‌پذیری آن‌ها نهفته است. سرمایه‌گذاران می‌توانند به این پرداخت‌های ثابت اعتماد کنند تا درآمد خود را برنامه‌ریزی کرده و جریان نقدی را به‌طور مؤثر مدیریت کنند. با نوسان نرخ‌های بهره در بازار، اوراق قرضه موجود با نرخ‌های کوپن ثابت بسته به نرخ‌های جاری، جذابیت بیشتری یا کمتری پیدا می‌کنند.

درک اجزای تشکیل‌دهنده نرخ کوپن ثابت به روشن شدن نحوه عملکرد این نرخ‌ها در چشم‌انداز مالی وسیع‌تر کمک می‌کند.

• ارزش اسمی: این مقدار اسمی اوراق قرضه است که صادرکننده موافقت می‌کند در زمان سررسید به دارنده اوراق قرضه بازپرداخت کند. پرداخت‌های ثابت کوپن بر اساس این مقدار محاسبه می‌شوند.

• پرداخت کوپن: این جریان نقدی واقعی است که دارنده اوراق قرضه دریافت می‌کند و به عنوان درصدی از ارزش اسمی محاسبه می‌شود. به عنوان مثال، اگر یک اوراق قرضه دارای ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار و نرخ کوپن ثابت ۵٪ باشد، پرداخت سالانه کوپن ۵۰ دلار خواهد بود.

• تاریخ سررسید: این تاریخ، تاریخی است که در آن اوراق قرضه سررسید می‌شود و صادرکننده ارزش اسمی را به دارنده اوراق قرضه بازپرداخت می‌کند. پرداخت‌های کوپن ثابت تا این تاریخ ادامه دارد.

اوراق قرضه با کوپن ثابت در اشکال مختلفی وجود دارند که هر کدام به استراتژی‌ها و اهداف سرمایه‌گذاری متفاوتی خدمت می‌کنند.

• اوراق قرضه دولتی: این اوراق توسط دولت‌های ملی صادر می‌شوند و به عنوان سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک در نظر گرفته می‌شوند. معمولاً نرخ‌های کوپن ثابت کمتری نسبت به اوراق قرضه شرکتی ارائه می‌دهند.

• اوراق قرضه شرکتی: این اوراق توسط شرکت‌ها صادر می‌شوند و معمولاً نرخ‌های کوپن ثابت بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی ارائه می‌دهند که نشان‌دهنده ریسک بالاتر مرتبط با بدهی شرکتی است.

• اوراق قرضه شهرداری: این اوراق توسط دولت‌های محلی یا شهرداری‌ها صادر می‌شوند و معمولاً با مزایای مالیاتی و نرخ‌های کوپن ثابت همراه هستند که برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمد مالیاتی کارآمد هستند، جذاب است.

• اوراق قرضه صفر کوپن: اگرچه آنها بهره دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، اما با تخفیف به ارزش اسمی خود فروخته می‌شوند و در سررسید به ارزش اسمی می‌رسند. “کوپن ثابت” در اینجا به طور ضمنی در تفاوت بین قیمت خرید و ارزش اسمی در زمان سررسید نهفته است.

برای نشان دادن نحوه کارکرد نرخ‌های کوپن ثابت، بیایید چند مثال را در نظر بگیریم:

• مثال 1: یک اوراق قرضه شرکتی با ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار و نرخ کوپن ثابت ۶٪ سالانه ۶۰ دلار تا زمان سررسید پرداخت خواهد کرد. اگر اوراق قرضه در ۱۰ سال سررسید شود، مجموع پرداخت‌های کوپن دریافتی ۶۰۰ دلار به علاوه ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار خواهد بود.

• مثال 2: یک اوراق قرضه دولتی با ارزش اسمی ۵,۰۰۰ دلار و نرخ کوپن ثابت ۳٪ به سرمایه‌گذاران ۱۵۰ دلار پرداخت‌های سالانه بهره ارائه می‌دهد. در طول یک دوره ۲۰ ساله، سرمایه‌گذار در مجموع ۳,۰۰۰ دلار پرداخت‌های کوپن دریافت خواهد کرد، علاوه بر ۵,۰۰۰ دلار اصل در زمان سررسید.

چشم‌انداز نرخ‌های کوپن ثابت در حال تحول است و تحت تأثیر عوامل اقتصادی و ترجیحات سرمایه‌گذاران قرار دارد.

• افزایش نرخ بهره: با تنظیم نرخ‌های بهره توسط بانک‌های مرکزی، اوراق قرضه با کوپن ثابت جدید ممکن است نرخ‌های بالاتری را برای جذب سرمایه‌گذاران ارائه دهند. اوراق قرضه موجود با نرخ‌های پایین‌تر ممکن است کمتر جذاب شوند که منجر به تنظیم قیمت‌ها در بازار ثانویه خواهد شد.

• اوراق قرضه پایدار: یک روند رو به رشد، انتشار اوراق قرضه‌ای است که پروژه‌های زیست‌محیطی یا اجتماعی را تأمین مالی می‌کند. این اوراق قرضه معمولاً با نرخ‌های کوپن ثابت ارائه می‌شوند و به سرمایه‌گذاران مسئولیت‌پذیر اجتماعی جذاب هستند.

• اوراق قرضه مرتبط با تورم: برخی از سرمایه‌گذاران به سمت اوراق قرضه با کوپن ثابت که حفاظت در برابر تورم را ارائه می‌دهند، روی آورده‌اند. این اوراق ممکن است پرداخت‌های کوپن خود را بر اساس شاخص‌های تورم تنظیم کنند و در برابر افزایش قیمت‌ها محافظت کنند.

نرخ‌های کوپن ثابت نقش حیاتی در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری ایفا می‌کنند و درآمد قابل پیش‌بینی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌آورند. درک اجزا، انواع و روندهای کنونی آن‌ها می‌تواند به شما در اتخاذ تصمیمات آگاهانه در یک بازار نوسانی کمک کند. هنگامی که گزینه‌های سرمایه‌گذاری خود را در نظر می‌گیرید، به یاد داشته باشید که ارزیابی نرخ‌های کوپن ثابت در زمینه اهداف مالی کلی شما اهمیت دارد.