گزینه‌های عجیب انواع، استراتژی‌ها و مثال‌ها

گزینه‌های خاص، مشتقات مالی تخصصی هستند که ویژگی‌های منحصر به فردی را در مقایسه با گزینه‌های استاندارد ارائه می‌دهند. در حالی که گزینه‌های استاندارد، مانند گزینه‌های خرید و فروش، امکان انجام معاملات ساده در قیمت‌های از پیش تعیین شده را فراهم می‌کنند، گزینه‌های خاص پیچیدگی‌های اضافی را معرفی می‌کنند. این پیچیدگی‌ها می‌توانند به صورت ساختارهای پرداخت مختلف، تاریخ‌های انقضای متغیر یا دارایی‌های پایه منحصر به فرد باشند.

• دارایی پایه: گزینه‌های خاص می‌توانند به انواع مختلفی از دارایی‌های پایه متصل شوند، از جمله سهام، کالاها، ارزها یا حتی شاخص‌ها.

• ساختار پرداخت: پرداخت گزینه‌های عجیب و غریب می‌تواند به طور قابل توجهی از گزینه‌های سنتی متفاوت باشد. این می‌تواند شامل ویژگی‌هایی مانند پرداخت‌های دیجیتال یا میانگین‌گیری به سبک آسیایی باشد.

• انقضا: گزینه‌های خاص ممکن است تاریخ‌های انقضای غیرمعمولی داشته باشند که می‌تواند بر ارزیابی و استراتژی معاملاتی آن‌ها تأثیر بگذارد.

• شرایط بازار: قیمت‌گذاری و جذابیت گزینه‌های عجیب و غریب معمولاً به نوسانات بازار و سایر شاخص‌های اقتصادی بستگی دارد و این امر آن‌ها را به شرایط متغیر بازار حساس می‌کند.

گزینه‌های خاص در اشکال مختلفی وجود دارند که هر کدام برای استراتژی‌های معاملاتی و شرایط بازار خاصی طراحی شده‌اند. در اینجا چند نوع رایج آورده شده است:

• گزینه‌های موانع: این گزینه‌ها بر اساس حرکت قیمت دارایی پایه فعال یا غیرفعال می‌شوند. آنها می‌توانند به عنوان گزینه‌های ورود یا خروج طبقه‌بندی شوند.

• گزینه‌های آسیایی: پرداخت برای این گزینه‌ها بر اساس میانگین قیمت دارایی پایه در یک دوره خاص تعیین می‌شود، نه قیمت آن در زمان انقضا.

• گزینه‌های دیجیتال: این گزینه‌ها در صورت برآورده شدن یک شرط خاص، پرداخت ثابت را ارائه می‌دهند و نتیجه‌ای دوتایی ایجاد می‌کنند.

• گزینه‌های بازنگری: این گزینه‌ها به دارنده اجازه می‌دهند که در طول زمان “به عقب نگاه کند” تا قیمت بهینه‌ای را که باید گزینه را اجرا کند، تعیین کند و انعطاف‌پذیری بیشتری را فراهم می‌آورد.

برای درک بهتر گزینه‌های عجیب و غریب، در اینجا چند مثال عملی آورده شده است:

• مثال گزینه موانع: فرض کنید یک تاجر یک گزینه ورود (knock-in option) بر روی یک سهام خریداری می‌کند که تنها در صورتی فعال می‌شود که قیمت سهام از ۱۰۰ دلار فراتر رود. اگر قیمت سهام هرگز به این آستانه نرسد، گزینه غیرفعال باقی می‌ماند.

• مثال گزینه آسیایی: یک سرمایه‌گذار یک گزینه خرید آسیایی با قیمت اعتصاب ۵۰ دلار خریداری می‌کند. پرداختی بر اساس میانگین قیمت سهام در طول ماه گذشته تعیین می‌شود نه قیمت در زمان انقضا.

• مثال گزینه دیجیتال: یک معامله‌گر یک گزینه خرید دیجیتال دارد که در صورت بسته شدن دارایی پایه بالای ۷۵ دلار در روز انقضا، ۱۰۰۰ دلار پرداخت می‌کند. اگر این اتفاق نیفتد، معامله‌گر هیچ چیزی دریافت نمی‌کند.

مشارکت در معاملات گزینه‌های عجیب و غریب نیاز به یک استراتژی مناسب دارد به دلیل پیچیدگی آن‌ها. در اینجا چند استراتژی که معامله‌گران معمولاً به کار می‌برند آورده شده است:

• استراتژی استرادل: این استراتژی شامل خرید همزمان یک گزینه خرید (Call) و یک گزینه فروش (Put) بر روی یک دارایی پایه با تاریخ انقضای یکسان است. این استراتژی در بازارهای نوسانی مفید است.

• استرنگلز: مشابه استرادل‌ها، استرنگلز شامل خرید یک گزینه خرید و یک گزینه فروش است، اما با قیمت‌های اعتصابی متفاوت. این می‌تواند یک روش مقرون به صرفه برای بهره‌برداری از حرکت‌های قیمتی قابل توجه باشد.

• استراتژی‌های موانع: معامله‌گران ممکن است از گزینه‌های موانع برای پوشش در برابر حرکات قیمت یا برای حدس زدن در مورد نوسانات یک دارایی استفاده کنند.

گزینه‌های عجیب و غریب یک عرصه جذاب برای معامله‌گران هستند که به دنبال استراتژی‌ها و فرصت‌های منحصر به فرد می‌باشند. ساختارها و ویژگی‌های متمایز آن‌ها انعطاف‌پذیری و پتانسیل سود را در شرایط مختلف بازار فراهم می‌آورند. هنگامی که به بررسی معامله گزینه‌های عجیب و غریب می‌پردازید، درک اجزا، انواع و استراتژی‌های آن‌ها برای پیمایش در این چشم‌انداز پیچیده بسیار مهم است.