ارزش سازمانی (EV) راهنمای کاملی برای ارزیابی کسب و کار

ارزش سازمانی (EV) اصطلاحی است که اغلب در دنیای مالی می شنوید و دلیل خوبی هم دارد! این یک تصویر لحظه ای واضح از ارزش کل یک شرکت را ارائه می دهد که نه تنها ارزش بازار آن را در نظر می گیرد، بلکه بدهی ها و پول نقد آن را نیز در نظر می گیرد. به آن به عنوان یک روش جامع تر برای ارزیابی یک شرکت فکر کنید، به خصوص زمانی که قصد خرید یا سرمایه گذاری را دارید.

ارزش شرکت (EV) یک معیار مالی حیاتی است که ارزیابی جامعی از ارزش کل یک شرکت را ارائه می‌دهد. بر خلاف سرمایه بازار، که فقط به سهام توجه می‌کند، EV شامل بدهی و نقدی را مستثنی می‌کند و بازتاب دقیق‌تری از ارزش یک شرکت ارائه می‌دهد.

• ارزیابی جامع: EV برای مقایسه شرکت‌هایی با ساختارهای سرمایه‌ای مختلف ضروری است و آن را به یک معیار ترجیحی برای ادغام‌ها و خریدها تبدیل می‌کند.

• تصمیمات سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران از EV برای ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های بالقوه استفاده می‌کنند، زیرا این امر به ارزیابی اینکه آیا سهام یک شرکت بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده بر اساس عملکرد عملیاتی آن کمک می‌کند.

• شاخص سلامت مالی: نسبت بالای EV به EBITDA (درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش) ممکن است نشان‌دهنده ارزیابی بیش از حد باشد، در حالی که نسبت پایین EV می‌تواند فرصتی برای خرید ارزان را نشان دهد.

• روندهای بازار: درک EV برای شناسایی روندهای بازار و احساسات سرمایه‌گذاران حیاتی است، زیرا تغییرات در EV می‌تواند نشانه‌ای از تغییرات در کارایی عملیاتی یا موقعیت بازار یک شرکت باشد.

با تمرکز بر روی EV، ذینفعان می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌ای اتخاذ کنند که با استراتژی‌های مالی بلندمدت هم‌راستا باشد.

برای درک واقعی مفهوم EV، اجازه دهید آن را به اجزای اساسی آن تقسیم کنیم:

• ارزش بازار: این ارزش کل بازار سهام در گردش یک شرکت است. این مقدار با ضرب کردن قیمت فعلی سهام در تعداد کل سهام در گردش محاسبه می‌شود.

• کل بدهی: این شامل تمام بدهی‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت است. در نظر گرفتن بدهی بسیار مهم است زیرا نمایانگر تعهداتی است که شرکت باید بازپرداخت کند.

• نقد و معادل‌های نقدی: این‌ها دارایی‌های نقدی هستند که یک شرکت در اختیار دارد. آن‌ها از مجموع ارزش بازار و بدهی کسر می‌شوند زیرا می‌توان از آن‌ها برای پرداخت تعهدات استفاده کرد.

با کنار هم قرار دادن همه، فرمول محاسبه ارزش سازمانی به صورت زیر است:

درک EV به چند دلیل ضروری است:

• تصمیمات سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران اغلب از EV برای مقایسه شرکت‌ها با ساختارهای سرمایه‌ای مختلف استفاده می‌کنند. این مقایسه‌ای دقیق‌تر از مقایسه تنها بر اساس ارزش بازار ارائه می‌دهد.

• ادغام و تملک: زمانی که شرکت‌ها برای تملک ارزیابی می‌شوند، EV به خریداران تصویر واضح‌تری از آنچه که واقعاً برای آن پرداخت می‌کنند، از جمله تمام بدهی‌ها، می‌دهد.

• نسبت‌های ارزیابی: تحلیلگران اغلب از EV در نسبت‌های مالی مختلف (مانند EV/EBITDA) برای ارزیابی سلامت مالی و کارایی عملیاتی یک شرکت استفاده می‌کنند.

در سال‌های اخیر، روند رو به رشدی به سمت استفاده از EV در زمینه سرمایه‌گذاری پایدار و معیارهای ESG (محیط‌زیست، اجتماعی و حکمرانی) وجود داشته است. سرمایه گذاران به طور فزاینده ای تأثیر اجتماعی و زیست محیطی یک شرکت را هنگام ارزیابی ارزش کلی آن در نظر می گیرند.

همانطور که بازار از این عوامل بیشتر آگاه می شود، شرکت هایی که در پایداری برتر هستند ممکن است شاهد افزایش ارزش سازمانی خود باشند که نشان دهنده وضعیت آنها به عنوان سرمایه گذاری های مطلوب تر است.

فرض کنید شرکت XYZ داده های مالی زیر را دارد:

• ارزش بازار: 500 میلیون دلار
• کل بدهی: 200 میلیون دلار
• وجه نقد و معادل نقدی: 50 میلیون دلار

با استفاده از فرمول خود، می توانیم ارزش سازمانی را به صورت زیر محاسبه کنیم:

بنابراین، ارزش سازمانی شرکت XYZ 650 میلیون دلار است.

چندین روش و استراتژی وجود دارد که از ارزش سازمانی استفاده می کند:

• نسبت EV/EBITDA: این نسبت EV را بر درآمدهای یک شرکت قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش تقسیم می‌کند و بینشی در مورد سودآوری آن نسبت به ارزش کلش ارائه می‌دهد.

• جریان نقدی تنزیل شده (DCF): در تحلیل DCF، EV برای تعیین ارزش فعلی جریان‌های نقدی آینده یک شرکت استفاده می‌شود و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرند.

• تحلیل شرکت‌های مشابه: سرمایه‌گذاران معمولاً EV شرکت‌های مشابه را مقایسه می‌کنند تا ارزیابی کنند که آیا یک سهام بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده است.

به طور خلاصه، ارزش سازمانی (EV) یک معیار مالی مهم است که دیدگاهی جامع از ارزش یک شرکت ارائه می دهد. درک اجزاء و کاربردهای آن برای هر کسی که به دنبال حرکت در دنیای پیچیده مالی است ضروری است. چه سرمایه‌گذار باشید، چه مالک کسب‌وکار یا فقط کنجکاو در مورد چگونگی کارکرد ارزش‌گذاری‌ها باشید، درک مفهوم EV تصمیمات مالی شما را تقویت می‌کند.