کارت اعتباری ABS اجزا، روندها و سرمایه‌گذاری

اوراق بهادار با پشتوانه دارایی کارت اعتباری (ABS) نوعی ابزار مالی هستند که با تجمیع دریافتنی‌ها از حساب‌های کارت اعتباری ایجاد می‌شوند و سپس به سرمایه‌گذاران فروخته می‌شوند. این فرآیند به مؤسسات مالی این امکان را می‌دهد که دریافتنی‌های کارت اعتباری خود را به نقد تبدیل کنند، که می‌تواند برای مقاصد مختلفی مانند وام‌دهی یا سرمایه‌گذاری استفاده شود.

درک اجزای ABS کارت اعتباری برای فهمیدن نحوه عملکرد آن‌ها و جذابیتشان برای سرمایه‌گذاران بسیار مهم است. در اینجا اجزای اساسی آورده شده است:

• دارایی‌های پایه: دارایی‌های اصلی در یک ABS کارت اعتباری، دریافتنی‌ها از حساب‌های کارت اعتباری هستند. این‌ها نمایانگر مبلغی هستند که دارندگان کارت به صادرکننده کارت اعتباری بدهکارند.

• وسیله نقلیه خاص (SPV): یک SPV برای جداسازی دارایی‌ها از ترازنامه صادرکننده کارت اعتباری ایجاد می‌شود. این نهاد مطالبات را نگه می‌دارد و اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) را به سرمایه‌گذاران صادر می‌کند.

• ترانچ‌ها: اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) معمولاً به ترانچ‌های مختلف تقسیم می‌شوند که سطوح مختلفی از ریسک و بازده را نمایندگی می‌کنند. ترانچ‌های ارشد معمولاً در دریافت پرداخت‌ها اولویت دارند، که آن‌ها را کم‌ریسک‌تر می‌کند، در حالی که ترانچ‌های جوان‌تر ریسک بالاتری دارند اما بازده بالقوه بالاتری را ارائه می‌دهند.

• تقویت اعتبار: این به استراتژی‌هایی اشاره دارد که برای بهبود کیفیت اعتبار اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) استفاده می‌شود. این می‌تواند شامل اضافه‌تضمین (نگهداری دارایی‌های بیشتر از حد لازم) یا بیمه‌نامه‌هایی برای محافظت در برابر خسارات باشد.

کارت‌های اعتباری ABS می‌توانند بر اساس معیارهای مختلف به انواع مختلفی دسته‌بندی شوند. در اینجا برخی از انواع رایج آورده شده است:

• اوراق بهادار با پشتوانه چرخشی: این نوع به دریافت‌های کارت اعتباری که تحت نوسانات قرار دارند و دارندگان کارت خرید و پرداخت انجام می‌دهند، وابسته است. مجموعه دریافت‌ها می‌تواند در طول زمان تغییر کند و یک سرمایه‌گذاری پویا ایجاد کند.

• اوراق بهادار با نرخ ثابت: این اوراق دارای نرخ بهره ثابتی هستند که جریان‌های نقدی قابل پیش‌بینی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. آنها به دلیل ماهیت چرخشی اکثر حساب‌های کارت اعتباری، کمتر در فضای کارت‌های اعتباری رایج هستند.

• هیبرید ABS: این نوع ویژگی‌های هر دو ABS چرخشی و نرخ ثابت را ترکیب می‌کند و ترکیبی از ویژگی‌های سرمایه‌گذاری را ارائه می‌دهد.

چشم‌انداز اوراق بهادار با پشتوانه کارت‌های اعتباری به طور مداوم در حال تحول است و تحت تأثیر عوامل مختلف قرار دارد. در اینجا برخی از جدیدترین روندها آورده شده است:

• افزایش استفاده از فناوری: نوآوری‌های فین‌تک در حال تغییر نحوه مدیریت و تأمین مالی مطالبات کارت‌های اعتباری هستند. تجزیه و تحلیل داده‌های پیشرفته و ابزارهای ارزیابی ریسک در حال بهبود فرآیندهای زیرنویسی و تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران هستند.

• ملاحظات ESG: عوامل محیطی، اجتماعی و حکمرانی (ESG) به طور فزاینده‌ای برای سرمایه‌گذاران اهمیت پیدا می‌کنند. ناشران در حال بررسی راه‌هایی هستند تا پیشنهادات اوراق بهادار تضمین شده با کارت اعتباری را با اصول ESG همسو کنند، که می‌تواند پایه‌ای از سرمایه‌گذاران با آگاهی اجتماعی بیشتر را جذب کند.

• تغییر رفتار مصرف‌کننده: افزایش پرداخت‌های دیجیتال و تغییرات در عادات هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان بر عملکرد مطالبات کارت‌های اعتباری تأثیر می‌گذارد. درک این روندها برای سرمایه‌گذاران در ارزیابی ریسک و بازده حیاتی است.

اگر در نظر دارید در ABS کارت اعتباری سرمایه‌گذاری کنید، در اینجا چند استراتژی وجود دارد که باید به خاطر داشته باشید:

• تنوع: سرمایه‌گذاری‌های خود را در میان بخش‌های مختلف و صادرکنندگان متفاوت پخش کنید تا ریسک‌های مرتبط با پرتفوی‌های خاص کارت‌های اعتباری را کاهش دهید.

• توجه دقیق: تحقیقات جامع در مورد دارایی‌های پایه و کیفیت اعتباری دارندگان کارت انجام دهید. درک شیوه‌های مدیریت ریسک صادرکننده بسیار مهم است.

• نظارت بر بازار: به شاخص‌های اقتصادی و روندهای رفتار مصرف‌کننده که می‌تواند بر عملکرد کارت‌های اعتباری تأثیر بگذارد، توجه کنید. رکود اقتصادی می‌تواند منجر به افزایش نرخ‌های نکول شود که بر عملکرد ABS تأثیر می‌گذارد.

برای نشان دادن نحوه کارکرد ABS کارت اعتباری، مثال‌های زیر را در نظر بگیرید:

• مثال ۱: یک صادرکننده بزرگ کارت اعتباری، دریافتنی‌های خود را تجمیع کرده و یک اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) به ارزش ۵۰۰ میلیون دلار ایجاد می‌کند. شرکت ویژه (SPV) این ABS را به سرمایه‌گذاران در بخش‌های مختلف می‌فروشد و نرخ‌های بهره متفاوتی را بر اساس سطح ریسک ارائه می‌دهد.

• مثال ۲: یک شرکت فین‌تک یک اوراق بهادار تضمین شده با کارت اعتباری منتشر می‌کند که توسط دریافت‌های پلتفرم پرداخت دیجیتال خود پشتیبانی می‌شود. این اوراق بهادار سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به راه‌حل‌های مالی مبتنی بر فناوری را جذب می‌کند.

کارت‌های اعتباری ABS نمایانگر تقاطع جالبی از مالی، فناوری و رفتار مصرف‌کننده هستند. با درک اجزا، انواع و روندهای نوظهور آن‌ها، می‌توانید تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌ای بگیرید. چشم‌انداز در حال تحول هم فرصت‌ها و هم چالش‌هایی را ارائه می‌دهد، که به‌روز ماندن در مورد دینامیک‌های بازار و استراتژی‌ها را ضروری می‌سازد.