فروش کوتاه پوشش‌دار استراتژی، مثال‌ها و اجزا

فروش کوتاه پوشش‌دار یک استراتژی معاملاتی است که به یک سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد تا سهامی را که مالک آن نیست، با قرض گرفتن از طرف دیگری بفروشد، با این نیت که بعداً آن‌ها را با قیمت پایین‌تری خریداری کند. جنبه “پوشش‌دار” به این واقعیت برمی‌گردد که سرمایه‌گذار همچنین تعداد معادل سهام را در اختیار دارد که به کاهش برخی از ریسک‌های ذاتی مرتبط با فروش کوتاه کمک می‌کند.

برای درک کامل فروش کوتاه پوشش‌دار، ضروری است که اجزای کلیدی آن را درک کنید:

• سهام قرضی: سرمایه‌گذار سهام را از یک کارگزاری یا سرمایه‌گذار دیگر قرض می‌گیرد و آن‌ها را در بازار آزاد می‌فروشد.

• مالکیت سهام: به طور همزمان، سرمایه‌گذار مقدار معادل از همان سهام را در اختیار دارد. این مالکیت به عنوان یک پوشش در برابر خسارات احتمالی عمل می‌کند.

• حساب مارجین: بیشتر کارگزاران برای فروش کوتاه، به یک حساب مارجین نیاز دارند. این حساب به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد تا سهام قرض بگیرد و ممکن است شامل حفظ یک موجودی حداقل باشد.

• معامله خرید برای پوشش: هنگامی که قیمت سهام کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذار سهام را دوباره خریداری می‌کند تا آن‌ها را به وام‌دهنده بازگرداند، ایده‌آل این است که این کار را با قیمتی پایین‌تر از قیمتی که آن‌ها را فروخته است، انجام دهد.

فروش کوتاه پوشش‌دار می‌تواند بر اساس استراتژی‌های به کار رفته دسته‌بندی شود:

• فروش کوتاه پوشش‌دار پایه: سرمایه‌گذار سهام پایه را در اختیار دارد و سهام قرضی را می‌فروشد و امیدوار است از کاهش قیمت سود ببرد.

• استراتژی‌های هجینگ: سرمایه‌گذاران ممکن است از فروش کوتاه پوشش‌دار برای هجینگ در برابر زیان‌ها در موقعیت‌های بلند خود استفاده کنند و به‌طور مؤثری پرتفوی خود را متعادل کنند.

• معامله جفتی: این استراتژی شامل فروش کوتاه یک سهام در حالی است که به طور همزمان بر روی سهام دیگری خرید طولانی انجام می‌شود، با هدف بهره‌برداری از حرکات نسبی قیمت‌ها.

بیایید چند سناریوی واقعی را در نظر بگیریم تا فروش کوتاه پوشش‌داده‌شده را توضیح دهیم:

• مثال 1: یک سرمایه‌گذار 100 سهم از شرکت A دارد که هر کدام به ارزش 50 دلار است. او معتقد است که قیمت سهام کاهش خواهد یافت. سرمایه‌گذار 100 سهم دیگر از شرکت A قرض می‌گیرد و آن‌ها را به قیمت 5,000 دلار می‌فروشد. اگر قیمت سهام به 40 دلار کاهش یابد، او سهام را به قیمت 4,000 دلار خریداری کرده و به وام‌دهنده بازمی‌گرداند و 1,000 دلار سود به جیب می‌زند.

• مثال ۲: یک سرمایه‌گذار دارای موقعیت بلندمدت در شرکت B است و انتظار دارد که به دلیل گزارش درآمدی که در پیش است، قیمت آن به‌طور کوتاه‌مدت کاهش یابد. با فروش کوتاه ۵۰ سهم قرضی در حالی که موقعیت بلندمدت خود را حفظ کرده است، می‌تواند از ضررهای احتمالی در صورت کاهش قیمت سهام محافظت کند.

برای حداکثر کردن موفقیت در فروش کوتاه پوشش‌دار، استراتژی‌های زیر را در نظر بگیرید:

• تحقیقات جامع انجام دهید: روندهای بازار، عملکرد شرکت و شاخص‌های اقتصادی را تحلیل کنید تا تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرید.

• نقاط ورود و خروج واضح تعیین کنید: قیمت هدف خود را برای خرید مجدد سهام مشخص کنید و به آن پایبند باشید تا از تصمیمات احساسی در معاملات جلوگیری کنید.

• استفاده از سفارشات توقف ضرر: سفارشات توقف ضرر را پیاده‌سازی کنید تا خسارات احتمالی را در صورت حرکت قیمت سهام بر خلاف موقعیت شما به حداقل برسانید.

• نظارت بر شرایط بازار: به احساسات بازار و اخبار که ممکن است بر قیمت‌های سهام تأثیر بگذارد، توجه کنید و استراتژی خود را متناسب با آن تنظیم کنید.

فروش کوتاه پوشش‌دار می‌تواند ابزاری ارزشمند در زرادخانه یک سرمایه‌گذار باشد و راهی برای کسب سود از کاهش قیمت‌های سهام در حالی که ریسک را کاهش می‌دهد، ارائه می‌دهد. با درک اجزا، انواع و استراتژی‌های آن، سرمایه‌گذاران می‌توانند از این رویکرد پیچیده عبور کنند و به‌طور بالقوه نتایج سرمایه‌گذاری خود را بهبود بخشند. مانند هر استراتژی سرمایه‌گذاری، تحقیق دقیق، برنامه‌ریزی محتاطانه و مدیریت ریسک کلید موفقیت هستند.