درک نرخ کوپن راهنمای جامع

نرخ کوپن مفهومی حیاتی در امور مالی است، به ویژه در حوزه اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه. به بیان ساده، نرخ کوپن عبارت است از پرداخت سود سالانه توسط ناشر اوراق قرضه به دارندگان اوراق، که به صورت درصدی از ارزش اسمی اوراق بیان می شود. به عنوان مثال، اگر اوراق قرضه ای با ارزش اسمی 1000 دلار و نرخ کوپن 5 درصد داشته باشید، هر سال 50 دلار تا سررسید اوراق دریافت می کنید.

درک نرخ کوپن شامل چندین مؤلفه است:

• ارزش اسمی: ارزش اسمی اوراق است که مبلغی است که در سررسید به سرمایه گذار بازگردانده می شود. پرداخت های کوپن بر اساس این ارزش محاسبه می شود.

• فرکانس پرداخت : اوراق قرضه می توانند سود سالانه، شش ماهه، سه ماهه یا در فواصل دیگر پرداخت کنند. فرکانس بر بازده کلی و جریان نقدی به سرمایه گذار تأثیر می گذارد.

• نرخ سود بازار: نرخ های سود غالب در بازار بر جذابیت نرخ کوپن نسبت به موارد جدید تأثیر می گذارد.

نرخ کوپن را می توان به چند نوع طبقه بندی کرد:

• نرخ کوپن ثابت: رایج ترین حالتی است که پرداخت سود در طول عمر اوراق ثابت باقی می ماند.

• نرخ کوپن شناور: این نوع بر اساس تغییرات نرخ بهره معیار، مانند LIBOR، متفاوت است. می تواند منجر به نوسان درآمد برای سرمایه گذاران شود.

• اوراق قرضه کوپن صفر : این اوراق سود دوره ای پرداخت نمی کنند. در عوض، آنها با تخفیف صادر می شوند و به ارزش اسمی سررسید می شوند.

در چشم انداز مالی امروز، چندین روند در مورد نرخ کوپن در حال ظهور است:

• افزایش نرخ بهره: با تعدیل سیاست های بانک های مرکزی، بسیاری از سرمایه گذاران نرخ های کوپن بالاتری را در اوراق تازه منتشر شده مشاهده می کنند که نشان دهنده نیاز به جذب خریداران در بازار رقابتی است.

• اوراق قرضه پایدار : روند رو به رشدی به سمت اوراق قرضه سبز و پایدار وجود دارد که نرخ کوپن رقابتی را ارائه می دهد و در عین حال مزایای زیست محیطی را ارتقا می دهد.

سرمایه گذاران اغلب از استراتژی هایی بر اساس نرخ کوپن استفاده می کنند:

• نردبانی: این شامل خرید اوراق قرضه با نرخ کوپن و سررسید متفاوت برای مدیریت ریسک نرخ بهره و حفظ نقدینگی است.

• بازده تا سررسید (YTM): درک رابطه بین نرخ کوپن و YTM به سرمایه گذاران کمک می کند تا کل بازده مورد انتظار اوراق را در صورت نگهداری تا سررسید اندازه گیری کنند.

• معاوضه اوراق قرضه: سرمایه گذاران ممکن است اوراق قرضه را مبادله کنند تا از تغییر نرخ کوپن استفاده کنند و به طور بالقوه بازده آنها را بهبود بخشند.

برای روشن شدن موضوع به چند مثال نگاه می کنیم:

• مثال 1: اوراق قرضه 10 ساله با ارزش اسمی 1000 دلار و نرخ کوپن 6% سالانه 60 دلار پرداخت می کند. اگر نرخ‌های بازار به 8 درصد افزایش یابد، اوراق قرضه ممکن است با تخفیف معامله شود، زیرا اوراق جدید بازدهی بالاتری ارائه می‌کنند.

• مثال 2: اوراق قرضه 5 ساله بدون کوپن که به قیمت 800 دلار خریداری می شود، 1000 دلار در سررسید پرداخت می کند، که عملاً بازدهی را ارائه می دهد که منعکس کننده تفاوت در دوره سرمایه گذاری است.

نرخ کوپن یک جنبه اساسی از سرمایه گذاری اوراق قرضه است که بر جریان های نقدی و تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. چه یک سرمایه گذار باتجربه باشید و چه تازه شروع کرده اید، درک نرخ کوپن می تواند به شما کمک کند در استراتژی سرمایه گذاری خود انتخاب های آگاهانه ای داشته باشید. همانطور که شرایط بازار در نوسان است، به روز ماندن در مورد روندها و استفاده از استراتژی های متنوع باعث افزایش عملکرد پورتفولیو شما می شود.