پوت‌های تأمین‌شده با وجه نقد یک راهنمای جامع

پوت‌های تأمین‌شده با نقدینگی یک استراتژی محبوب در گزینه‌ها هستند که شامل فروش گزینه‌های پوت در حالی است که نقدینگی کافی برای خرید سهام پایه در صورت اجرایی شدن گزینه را در اختیار دارید. این استراتژی به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی جذاب است که مایل به خرید یک سهام با قیمت پایین‌تر هستند و در عین حال از حق‌الزحمه‌های دریافتی برای فروش پوت‌ها درآمد کسب می‌کنند.

• اختیار فروش: یک قرارداد مالی که به دارنده حق می‌دهد، اما نه الزام، که یک سهام را با قیمت مشخصی (قیمت اعمال) قبل از تاریخ معین (تاریخ انقضا) بفروشد.

• قیمت اعتصاب: قیمتی که در آن می‌توان سهام پایه را خریداری کرد اگر گزینه فروش (پوت) اجرا شود.

• پریمیوم: درآمدی که از فروش گزینه فروش دریافت می‌شود و صرف‌نظر از اینکه آیا گزینه اجرا می‌شود یا نه، حفظ می‌شود.

• ذخیره نقدی: مقدار نقدی که برای پوشش خرید سهام در صورت اعمال گزینه فروش کنار گذاشته شده است.

زمانی که یک سرمایه‌گذار یک گزینه فروش با تضمین نقدی می‌فروشد، او موافقت می‌کند که سهام پایه را به قیمت اعتصابی خریداری کند اگر گزینه اجرا شود. در اینجا نحوه کار آن به طور معمول آمده است:

یک سرمایه‌گذار سهامی را شناسایی می‌کند که می‌خواهد آن را خریداری کند، اما ترجیح می‌دهد آن را با قیمت پایین‌تری بخرد.

سرمایه‌گذار یک گزینه فروش را با قیمت اعتصابی می‌فروشد که نشان‌دهنده قیمتی است که او مایل است برای سهام پرداخت کند.

سرمایه‌گذار در حساب کارگزاری خود نقدینگی کافی برای پوشش خرید سهام به قیمت اعمال دارد.

اگر قیمت سهام پایین‌تر از قیمت اعمال شود، گزینه ممکن است اجرا شود و سرمایه‌گذار سهام را به قیمت توافق‌شده خریداری خواهد کرد.

اگر قیمت سهام بالای قیمت اعمال باقی بماند، گزینه بی‌ارزش منقضی می‌شود و سرمایه‌گذار حق بیمه را به عنوان سود نگه می‌دارد.

• پوت‌های نقدی بدون پوشش: شامل فروش پوت‌ها بدون داشتن سهام پایه است. ذخیره نقدی تنها به منظور خرید سهام در صورت واگذاری است.

• پوت‌های نقدی پوشش‌دار: این استراتژی همچنین می‌تواند زمانی مورد توجه قرار گیرد که یک سرمایه‌گذار قبلاً سهام شرکت را در اختیار دارد و پوت‌ها را در برابر موقعیت فعلی خود می‌فروشد.

تصور کنید که شما به خرید سهام شرکت XYZ علاقه‌مند هستید که در حال حاضر به قیمت ۵۰ دلار به ازای هر سهم معامله می‌شود. شما معتقدید که این سهام undervalued است و می‌خواهید آن را به قیمت ۴۵ دلار خریداری کنید.

شما یک گزینه فروش با قیمت اعتصاب ۴۵ دلار می‌فروشید که در یک ماه منقضی می‌شود و حق بیمه‌ای معادل ۲ دلار به ازای هر سهم دریافت می‌کنید.

اگر قیمت سهام XYZ به ۴۰ دلار کاهش یابد، گزینه فروش ممکن است اجرا شود و شما باید سهام را به قیمت ۴۵ دلار خریداری کنید. شما در واقع پس از در نظر گرفتن حق بیمه دریافتی، به ازای هر سهم ۴۳ دلار پرداخت می‌کنید.

اگر قیمت سهام XYZ بالای ۴۵ دلار بماند، گزینه بی‌ارزش منقضی می‌شود و شما ۲ دلار حق بیمه را به عنوان سود نگه می‌دارید.

• پوت تأمین‌شده با نقدینگی در مقابل کال پوشش‌دار: در حالی که پوت‌های تأمین‌شده با نقدینگی شامل دیدگاه صعودی نسبت به یک سهام هستند، کال‌های پوشش‌دار بر اساس یک دیدگاه خنثی تا کمی صعودی استوارند، جایی که یک سرمایه‌گذار گزینه‌های کال را بر روی سهام‌هایی که مالک آن‌هاست، می‌فروشد.

• مدیریت پرتفوی: گزینه‌های تأمین‌شده با نقد می‌توانند ابزاری مؤثر برای مدیریت پرتفوی باشند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در حین انتظار برای نقاط ورود مطلوب به سهام، درآمدی تولید کنند.

• مدیریت ریسک: سرمایه‌گذاران باید تحمل ریسک خود را در نظر بگیرند، زیرا احتمال دارد که سهام به قیمتی بالاتر از ارزش بازار به آنها اختصاص یابد.

پوت‌های تأمین‌شده با نقدینگی می‌توانند به عنوان یک افزودنی ارزشمند به ابزارهای سرمایه‌گذاری یک سرمایه‌گذار عمل کنند و هم درآمد و هم فرصت‌های بالقوه برای خرید سهام با قیمت‌های مطلوب را فراهم کنند. با درک مکانیک‌ها، اجزا و استراتژی‌های مرتبط با پوت‌های تأمین‌شده با نقدینگی، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرند که با اهداف مالی آن‌ها هم‌راستا باشد.