تقویم کال اسپرد کسب سود از کاهش زمان در گزینه‌ها
یک استراتژی محبوب در معاملات گزینه‌ها به نام Calendar Call Spread وجود دارد که شامل خرید و فروش گزینههای خرید (call options) بر روی یک دارایی پایه مشابه است، در حالی که قیمت اعتصاب (strike price) یکسان و تاریخ انقضا (expiration dates) متفاوتی دارند. این استراتژی به ویژه برای معامله‌گرانی جذاب است که می‌خواهند از کاهش زمان گزینه‌ها و نوسانات دارایی پایه بهره‌برداری کنند.
معمولاً معاملهگران این استراتژی را زمانی پیاده‌سازی می‌کنند که انتظار حرکت قیمت کمی در دارایی پایه را داشته باشند. با این کار، می‌توانند از تفاوت در کاهش زمان بین گزینههای کوتاه‌مدت و بلندمدت بهره‌مند شوند.
-
دارایی پایه: این سهام یا اوراق بهاداری است که برای آن گزینه‌ها معامله می‌شوند.
-
قیمت اعتصاب: قیمت توافق‌شده‌ای که در آن دارایی پایه می‌تواند خرید یا فروش شود.
-
تاریخ انقضا: تاریخ‌های مشخصی که گزینه‌ها در آن تاریخ منقضی می‌شوند. در یک اسپرد تقویمی، یک گزینه تاریخ انقضای کوتاه‌تری نسبت به گزینه دیگر دارد.
-
حق بیمه‌ها: قیمت پرداخت شده برای گزینه‌ها. تاجر یک گزینه خرید می‌خرد و یک گزینه خرید دیگر می‌فروشد و یک اعتبار یا بدهی خالص ایجاد می‌کند.
-
گسترش تقویم استاندارد: این شامل خرید یک گزینه خرید با تاریخ انقضای طولانی‌تر و فروش یک گزینه خرید با تاریخ انقضای کوتاه‌تر با همان قیمت اعتصاب است.
-
گسترش تقویم قطری: در این نوع، تاجر یک گزینه خرید با تاریخ انقضای طولانی‌تر خریداری می‌کند و یک گزینه خرید با تاریخ انقضای کوتاه‌تر را با قیمت اعتصاب متفاوت می‌فروشد. این امر انعطاف‌پذیری بیشتری را فراهم می‌کند و پتانسیل سود بیشتری از حرکت قیمت ایجاد می‌کند.
-
بی‌طرفی بازار: معاملهگران اغلب از این استراتژی زمانی استفاده می‌کنند که انتظار دارند دارایی پایه به صورت جانبی معامله شود. به این ترتیب، می‌توانند از کاهش زمان گزینه کوتاه سود ببرند.
-
تجارت نوسان: اگر یک تاجر پیش‌بینی کند که نوسانات افزایش می‌یابد، ممکن است یک اسپرد تقویمی را برای بهره‌برداری از نوسانات در حقایق گزینه‌ها پیاده‌سازی کند.
-
تنظیم موقعیت‌ها: اگر بازار به طور غیرمنتظره‌ای حرکت کند، معاملهگران می‌توانند با تغییر گزینه‌ها به قیمت‌های اعتصاب یا تاریخ‌های انقضای مختلف، موقعیت‌های خود را تنظیم کنند تا ریسک را مدیریت کنند.
-
مثال 1: یک تاجر بر این باور است که سهام XYZ در ماه آینده حدود ۱۰۰ دلار باقی خواهد ماند. او یک گزینه خرید با قیمت اعمال ۱۰۰ دلار که در سه ماه منقضی می‌شود به قیمت ۵ دلار خریداری می‌کند و یک گزینه خرید با همان قیمت اعمال که در یک ماه منقضی می‌شود به قیمت ۲ دلار می‌فروشد. هزینه خالص معامله ۳ دلار است.
-
مثال ۲: اگر قیمت سهام در حدود ۱۰۰ دلار ثابت بماند، گزینه کوتاه سریع‌تر از گزینه بلند کاهش می‌یابد و به تاجر این امکان را میدهد که قبل از انقضا، موقعیت را با سود ببندد.
-
ریسک محدود: حداکثر ضرر به حق بیمه خالص پرداخت شده برای اسپرد محدود است، که این استراتژی را نسبت به خرید مستقیم گزینه‌ها ایمن‌تر می‌کند.
-
سود از کاهش زمان: با نزدیک شدن گزینه خرید کوتاه به انقضا، ارزش آن سریع‌تر از گزینه خرید بلند کاهش می‌یابد که ممکن است منجر به سود برای معامله‌گر شود.
-
انعطاف‌پذیری: این استراتژی می‌تواند بر اساس شرایط بازار تنظیم شود و به معاملهگران این امکان را میدهد که به نوسانات و حرکات قیمت در حال تغییر سازگار شوند.
استراتژی تقویمی کال اسپرد یک استراتژی معاملاتی گزینههای چندمنظوره است که می‌تواند برای معاملهگران مفید باشد که به دنبال مدیریت ریسک در حین بهره‌برداری از کاهش زمان و نوسانات بازار هستند. با درک اجزا، انواع و استراتژی‌های پیاده‌سازی آن، معاملهگران می‌توانند رویکرد سرمایه‌گذاری خود را بهبود بخشیده و احتمالاً بازدهی خود را افزایش دهند.
تقویم کال اسپرد چیست؟
یک اسپرد کال تقویمی شامل خرید و فروش گزینههای کال بر روی یک دارایی پایه یکسان با قیمت اعتصاب یکسان اما تاریخ انقضای متفاوت است که به معاملهگران اجازه میدهد از کاهش زمان و نوسانات سود ببرند.
استفاده از استراتژی Calendar Call Spread چه مزایایی دارد؟
مزایا شامل ریسک محدود، پتانسیل سود از کاهش زمان و توانایی بهره‌برداری از نوسانات در دارایی پایه بدون نیاز به حرکت قابل توجه قیمت است.
زمان انقضا چگونه بر یک اسپرد کال تقویمی تأثیر می‌گذارد؟
کاهش زمان مانند یک شمشیر دو لبه در یک اسپرد کال تقویمی است. از یک طرف، گزینه کوتاهی که می‌فروشید با گذشت زمان ارزش خود را از دست میدهد که می‌تواند برای شما خوب باشد. اما از طرف دیگر، گزینه بلندی که خریداری می‌کنید نیز با گذشت زمان ارزش خود را از دست میدهد. ایده‌آل این است که بخواهید سهام در نزدیکی قیمت اعتصاب در حال نوسان باشد در حالی که تاریخ انقضا نزدیک می‌شود، تا حداکثر سود خود را به دست آورید و در عین حال کاهش زمان را مدیریت کنید.
چه نوع شرایط بازاری برای یک اسپرد کال تقویمی بهترین عملکرد را دارد؟
تقویم کال اسپردها در بازارهای جانبی یا با نوسان کم درخشان هستند. اگر سهام در حال استراحت در اطراف یک قیمت خاص باشد، این نقطه ایده‌آل شماست. شما می‌خواهید از نوسانات شدید قیمت اجتناب کنید زیرا می‌توانند استراتژی شما را به هم بریزند. بنابراین، به روندهای بازار توجه کنید و به دنبال ثبات باشید تا از اسپرد خود بیشترین بهره را ببرید!
آیا می‌توانم از یک Calendar Call Spread برای سهام‌هایی که قبلاً دارم استفاده کنم؟
کاملاً درست است! اگر در پرتفوی خود سهام دارید، استفاده از Calendar Call Spread می‌تواند راهی هوشمندانه برای تولید درآمد اضافی باشد. شما می‌توانید گزینههای خرید را در برابر سهام موجود خود بفروشید در حالی که هنوز آنها را در اختیار دارید. فقط مطمئن شوید که با نتایج احتمالی راحت هستید، به ویژه اگر قیمت سهام افزایش یابد!