استراتژی اسپرد پوت خرس کسب سود از بازارهای نزولی با ریسک محدود

یک استراتژی معاملاتی گزینه‌ها به نام Bear Put Spread شامل خرید و فروش همزمان گزینه‌های فروش بر روی یک دارایی پایه مشابه با قیمت‌های اعتصاب مختلف است. این استراتژی به‌ویژه در میان سرمایه‌گذاران که انتظار کاهش قیمت دارایی پایه را دارند، محبوب است.

جوهر یک استراتژی Bear Put Spread در توانایی آن برای محدود کردن هم ریسک و هم پاداش نهفته است. با فروش یک گزینه فروش (پوت) در قیمت اعتصاب پایین‌تر و خرید یک گزینه فروش در قیمت اعتصاب بالاتر، سرمایه‌گذاران می‌توانند شرط‌های خود را در برابر یک بازار نزولی پوشش دهند در حالی که هنوز سطحی از سودآوری را حفظ می‌کنند.

• آپشن فروش بلند: این آپشن فروشی است که یک سرمایه‌گذار خریداری می‌کند. این آپشن دارای قیمت اعتصاب بالاتری است و حق فروش دارایی پایه را با آن قیمت فراهم می‌کند.

• گزینه فروش کوتاه: این گزینه فروشی است که یک سرمایه‌گذار می‌فروشد. این گزینه دارای قیمت اعتصاب پایین‌تری است و سرمایه‌گذار را ملزم می‌کند که دارایی پایه را در آن قیمت خریداری کند اگر اجرا شود.

• قیمت‌های اعتصاب: تفاوت بین دو قیمت اعتصاب نمایانگر سود بالقوه استراتژی می‌باشد، در حالی که حداکثر ضرر را نیز تعیین می‌کند.

• تاریخ انقضا: هر دو گزینه باید تاریخ انقضای یکسانی داشته باشند، که برای کارایی مؤثر استراتژی ضروری است.

یک استراتژی Bear Put Spread زمانی آغاز می‌شود که یک سرمایه‌گذار بر این باور باشد که قیمت یک دارایی پایه کاهش خواهد یافت. در اینجا نحوه عملکرد آن آمده است:

• خرید یک گزینه فروش با قیمت اعتصاب بالاتر: سرمایه‌گذار یک گزینه فروش با قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت فعلی بازار خریداری می‌کند. این گزینه به سرمایه‌گذار حق فروش دارایی را با قیمت بالاتر می‌دهد.

• فروش یک گزینه فروش با قیمت اعتصاب پایین‌تر: به طور همزمان، سرمایه‌گذار یک گزینه فروش با قیمت اعتصاب پایین‌تر را می‌فروشد. این درآمدی ایجاد می‌کند که هزینه خرید گزینه فروش با قیمت اعتصاب بالاتر را جبران می‌کند.

• حق بیمه خالص: تفاوت بین حق بیمه دریافتی از گزینه فروش کوتاه و حق بیمه پرداختی برای گزینه فروش بلند منجر به هزینه خالصی برای ورود به موقعیت می‌شود.

• پتانسیل سود: حداکثر سود زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا زیر قیمت اعتصاب پایین‌تر قرار گیرد.

• حداکثر ضرر: حداکثر ضرر به حق بیمه خالص اولیه پرداخت شده برای ایجاد اسپرد محدود است.

برای نشان دادن اینکه یک Bear Put Spread چگونه کار می‌کند، بیایید یک مثال را در نظر بگیریم:

• قیمت بازار فعلی: فرض کنید یک سهام در حال حاضر با قیمت ۵۰ دلار معامله می‌شود.

• گزینه فروش بلند: یک سرمایه‌گذار یک گزینه فروش با قیمت اعتصاب ۵۵ دلار به قیمت ۳ دلار خریداری می‌کند.

• گزینه فروش کوتاه: سرمایه‌گذار یک گزینه فروش با قیمت اعمال ۴۵ دلار را به قیمت ۱ دلار می‌فروشد.

• هزینه خالص: هزینه خالص ورود به استراتژی Bear Put Spread برابر است با $3 (پوت بلند) - $1 (پوت کوتاه) = $2.

• سناریوی سود: اگر قیمت سهام در زمان انقضا به ۴۰ دلار برسد، گزینه فروش بلند به ارزش ۱۵ دلار خواهد بود (تفاوت بین قیمت اعتصاب ۵۵ دلار و قیمت بازار ۴۰ دلار)، در حالی که گزینه فروش کوتاه بی‌ارزش منقضی خواهد شد. سود کل ۱۵ دلار (فروش بلند) - ۲ دلار (هزینه خالص) = ۱۳ دلار خواهد بود.

• سناریوی ضرر: اگر قیمت سهام در زمان انقضا بالای ۵۵ دلار باقی بماند، هر دو گزینه بی‌ارزش منقضی خواهند شد و منجر به حداکثر ضرر ۲ دلار خواهد شد.

• افزایش محبوبیت: با افزایش نوسانات در بازارهای مالی، استراتژی‌های Bear Put Spread در میان سرمایه‌گذاران که به دنبال استراتژی‌های پوشش ریسک هستند، محبوبیت بیشتری پیدا کرده‌اند.

• استفاده از فناوری: معامله‌گران به طور فزاینده‌ای از الگوریتم‌ها و پلتفرم‌های معاملاتی برای خودکارسازی استراتژی‌های Bear Put Spread استفاده می‌کنند که امکان اجرای سریع‌تر و مدیریت ریسک بهتر را فراهم می‌آورد.

• ادغام با استراتژی‌های دیگر: سرمایه‌گذاران در حال ترکیب Bear Put Spreads با سایر استراتژی‌های آپشن، مانند straddles و strangles، برای بهبود عملکرد کلی پرتفوی خود هستند.

استراتژی Bear Put Spread یک استراتژی جذاب برای سرمایه‌گذاران است که به دنبال بهره‌برداری از کاهش‌های پیش‌بینی‌شده در قیمت دارایی‌ها هستند در حالی که ریسک را مدیریت می‌کنند. با درک اجزا و مکانیک‌های آن، می‌توانید این استراتژی را به‌طور مؤثر در arsenal معاملاتی خود پیاده‌سازی کنید. با دانش و ابزارهای مناسب، می‌توانید در پیچیدگی‌های معاملات اختیار حرکت کنید و تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرید که با اهداف مالی شما هم‌راستا باشد.