Adjusted NAV چیست؟ محاسبه و مثال‌ها

NAV تعدیل‌شده یا ارزش خالص دارایی تعدیل‌شده، یک معیار مالی است که نه تنها ارزش کل دارایی‌های یک صندوق را در نظر می‌گیرد، بلکه همچنین بدهی‌ها و سایر تعدیلاتی که ممکن است بر ارزش واقعی آن تأثیر بگذارد را نیز شامل می‌شود. این معیار به‌ویژه در مدیریت سرمایه‌گذاری اهمیت دارد، زیرا به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ارزش واقعی سرمایه‌گذاری‌های خود را با دقت بیشتری ارزیابی کنند.

درک اجزای NAV تنظیم‌شده برای ارزیابی دقیق ضروری است. در اینجا عناصر اصلی درگیر آمده است:

• دارایی‌های کل: این شامل نقدینگی، سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و هر سرمایه‌گذاری دیگری است که صندوق در اختیار دارد.

• بدهی‌ها: هر گونه بدهی یا تعهداتی که صندوق دارد، مانند وام‌ها یا هزینه‌های پرداخت نشده، از مجموع دارایی‌ها کسر می‌شود.

• تنظیمات: این می‌تواند شامل عواملی مانند:

  سرمایه‌گذاری‌های غیرقابل نقد که ممکن است ارزش بازار خود را منعکس نکنند.

  • سود یا زیان تحقق‌نیافته که باید برای به‌دست آوردن ارزیابی دقیق‌تر در نظر گرفته شوند.

چندین نوع NAV تنظیم‌شده وجود دارد که هر کدام اهداف متفاوتی را دنبال می‌کنند:

• NAV تنظیم شده سنتی: این رایج‌ترین شکل است، جایی که تنظیمات ساده‌ای بر روی NAV انجام می‌شود تا ارزیابی‌های دقیق‌تری را منعکس کند.

• NAV تنظیم شده بر اساس بازار: این نسخه NAV را بر اساس شرایط فعلی بازار تنظیم می‌کند و نمایی پویا از ارزش دارایی ارائه می‌دهد.

• NAV تنظیم‌شده بر اساس مالیات: این به عواقب مالیاتی بالقوه توجه می‌کند که می‌تواند به‌طور قابل‌توجهی بر ارزش خالص سرمایه‌گذاری‌ها تأثیر بگذارد.

برای نشان دادن چگونگی محاسبه NAV تنظیم‌شده، بیایید یک مثال ساده را در نظر بگیریم:

یک صندوق سرمایه‌گذاری دارای دارایی‌های کل به ارزش ۱۰ میلیون دلار است.

این شرکت دارای بدهی‌هایی به مبلغ ۲ میلیون دلار است.

این صندوق دارای سودهای تحقق‌نیافته به مبلغ ۵۰۰,۰۰۰ دلار از سرمایه‌گذاری‌هایی است که افزایش ارزش داشته‌اند اما هنوز فروخته نشده‌اند.

با استفاده از این اعداد، NAV تنظیم‌شده به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:

1. با مجموع دارایی‌ها شروع کنید: ۱۰ میلیون دلار

2. کسر بدهی‌ها: ۱۰ میلیون دلار - ۲ میلیون دلار = ۸ میلیون دلار

3. افزودن سودهای تحقق نیافته: ۸ میلیون دلار + ۵۰۰,۰۰۰ دلار = ۸.۵ میلیون دلار

بنابراین، NAV تنظیم‌شده برای این صندوق مشترک ۸.۵ میلیون دلار خواهد بود.

چشم‌انداز معیارهای سرمایه‌گذاری به طور مداوم در حال تحول است و NAV تعدیل‌شده نیز از این قاعده مستثنی نیست. در اینجا برخی از جدیدترین روندها آورده شده است:

• افزایش استفاده از فناوری: فناوری‌های مالی محاسبه NAV تعدیل‌شده را به‌سرعت و با دقت بیشتری آسان‌تر کرده‌اند. راه‌حل‌های نرم‌افزاری در حال توسعه هستند تا این فرآیند را خودکار کنند.

• تمرکز بر شفافیت: سرمایه‌گذاران خواستار شفافیت بیشتری در نحوه محاسبه NAV هستند که منجر به روش‌های استانداردتر در سراسر صنعت می‌شود.

• ادغام با معیارهای ESG: عوامل محیطی، اجتماعی و حکمرانی (ESG) به طور فزاینده‌ای در محاسبات NAV تعدیل شده ادغام می‌شوند که نشان‌دهنده یک روند رو به رشد به سمت سرمایه‌گذاری پایدار است.

برای بهره‌برداری حداکثری از NAV تنظیم‌شده، استراتژی‌های زیر را در نظر بگیرید:

• نظارت منظم: بر روی سرمایه‌گذاری‌های خود و NAV تنظیم‌شده آن‌ها به دقت نظارت کنید تا تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرید.

• ادغام در مدیریت ریسک: از NAV تنظیم‌شده به عنوان بخشی از یک استراتژی جامع‌تر مدیریت ریسک استفاده کنید تا بهتر بتوانید ریسک‌های بالقوه نزولی را درک کنید.

• آموزش ذینفعان: اطمینان حاصل کنید که تمام ذینفعان درگیر در تصمیمات سرمایه‌گذاری، اهمیت NAV تعدیل‌شده و تأثیر آن بر عملکرد کلی پرتفوی را درک کنند.

NAV تنظیم‌شده یک معیار حیاتی است که درک واضح‌تری از ارزش واقعی یک سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد. با در نظر گرفتن دارایی‌های کل، بدهی‌ها و تنظیمات لازم، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرند که استراتژی‌های مالی آن‌ها را تقویت می‌کند. به‌روز بودن در مورد روندها و به‌کارگیری استراتژی‌های مؤثر مرتبط با NAV تنظیم‌شده می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر موفقیت سرمایه‌گذاری داشته باشد.