EBITDA تنظیم شده تعریف، اجزا و محاسبه

EBITDA تعدیل شده یا درآمدهای تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش، یک معیار مالی است که عملکرد عملیاتی یک شرکت را منعکس می‌کند در حالی که برخی از اقلام غیرعملیاتی را مستثنی می‌کند. این معیار به عنوان ابزاری ارزشمند برای سرمایه‌گذاران، تحلیلگران و مدیریت به منظور ارزیابی سودآوری و کارایی عملیاتی یک شرکت بدون اختلال ناشی از رویدادهای یک‌باره یا هزینه‌های نامنظم عمل می‌کند.

برای درک کامل مفهوم EBITDA تنظیم‌شده، درک اجزای آن ضروری است. در اینجا عناصر اصلی مربوطه آورده شده است:

• EBITDA: نشان‌دهنده درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش است. یک معیار بنیادی از سودآوری که بر روی عملیات اصلی کسب و کار تمرکز دارد.

• تنظیمات: اقلام غیر تکراری: هزینه‌ها یا درآمدهایی که انتظار نمی‌رود در آینده ادامه یابند، مانند تسویه‌های قانونی یا هزینه‌های یک‌باره بازسازی.

• جبران خسارت مبتنی بر سهام: اغلب برای ارائه نمای واضح‌تری از عملکرد نقدی مستثنی می‌شود.

• سود یا زیان ناشی از فروش دارایی‌ها: به دلیل عدم انعکاس عملکرد عملیاتی جاری، مستثنی شده‌اند.

درک انواع تنظیمات انجام شده بر روی EBITDA بسیار مهم است. در اینجا برخی از تنظیمات رایج آورده شده است:

• هزینه‌های یک‌باره: هزینه‌های بازسازی

• زیان‌های کاهش ارزش

• درآمد غیرعملیاتی: سود حاصل از فروش دارایی‌ها

• درآمد سرمایه گذاری

• تنظیمات عملیاتی مکرر: جبران خسارت مبتنی بر سهام

• نوسانات ارزهای خارجی

در سال‌های اخیر، رویکرد محاسبه EBITDA تعدیل‌شده تغییر کرده است. در اینجا برخی از روندهای قابل توجه آورده شده است:

• افزایش شفافیت: شرکت‌ها اطلاعات دقیقی درباره تغییرات ایجاد شده در EBITDA ارائه می‌دهند و شفافیت را برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهند.

• تمرکز بر پایداری: برخی از شرکت‌ها شروع به تنظیم EBITDA برای هزینه‌های مرتبط با پایداری کرده‌اند و تأثیر ابتکارات زیست‌محیطی بر سودآوری بلندمدت را شناسایی می‌کنند.

• مقایسه با همتایان: شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای از EBITDA تعدیل‌شده برای مقایسه با همتایان صنعتی استفاده می‌کنند که به تحلیل مقایسه‌ای و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری کمک می‌کند.

درک EBITDA تعدیل‌شده با مثال‌های عملی واضح‌تر می‌شود. یک شرکت فرضی را در نظر بگیرید:

• شرکت ABC: درآمد: ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار

• هزینه‌های عملیاتی: ۶۰۰,۰۰۰ دلار

• استهلاک: ۵۰,۰۰۰ دلار

• استهلاک: ۳۰,۰۰۰ دلار
  هزینه بازسازی یک‌باره: ۱۰۰,۰۰۰ دلار

• محاسبه EBITDA استاندارد: EBITDA = درآمد - هزینه‌های عملیاتی + استهلاک + کاهش ارزش

• EBITDA = $1,000,000 - $600,000 + $50,000 + $30,000 = $480,000

• محاسبه EBITDA تعدیل‌شده: EBITDA تعدیل‌شده = EBITDA - هزینه‌های بازسازی یک‌باره

• EBITDA تنظیم شده = ۴۸۰,۰۰۰ دلار - ۱۰۰,۰۰۰ دلار = ۳۸۰,۰۰۰ دلار

در اینجا چند استراتژی برای استفاده مؤثر از EBITDA تعدیل‌شده در تحلیل مالی آورده شده است:

• ضریب‌های ارزیابی: از EBITDA تعدیل‌شده برای استخراج ضریب‌های ارزیابی مانند EV/EBITDA تعدیل‌شده استفاده کنید، که بینش‌هایی در مورد ارزیابی شرکت نسبت به درآمدهای آن ارائه می‌دهد.

• نظارت بر عملکرد: پیگیری EBITDA تنظیم‌شده در طول زمان برای ارزیابی بهبودها یا کاهش‌های عملیاتی، تصویری واضح‌تر از عملکرد مدیریت ارائه می‌دهد.

• تصمیمات سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران می‌توانند از EBITDA تعدیل‌شده به عنوان یک معیار کلیدی در ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های بالقوه استفاده کنند و شرکت‌ها را در یک میدان رقابتی برابر مقایسه کنند.

EBITDA تعدیل شده بیشتر از یک عدد است؛ این یک معیار مالی حیاتی است که وضوحی در درک عملکرد عملیاتی یک شرکت فراهم می‌کند. با حذف سر و صدای رویدادهای یک‌باره و تمرکز بر درآمدهای اصلی، این امکان را به ذینفعان می‌دهد تا تصمیمات آگاهانه‌ای بر اساس سودآوری واقعی یک شرکت اتخاذ کنند. با تکامل روندها و شفاف‌تر شدن شرکت‌ها در گزارشگری مالی خود، EBITDA تعدیل شده همچنان ابزاری حیاتی در تحلیل مالی و استراتژی سرمایه‌گذاری خواهد بود.