مالکیت فعال در سرمایه‌گذاری خصوصی ایجاد ارزش و ESG

مالکیت فعال در سرمایه‌گذاری خصوصی به عنوان یک ضرورت استراتژیک برای سرمایه‌گذاران و مدیران صندوق‌ها ظهور کرده است. این رویکرد نه تنها شامل تأمین سرمایه می‌شود بلکه همچنین شامل درگیر شدن عمیق با شرکت‌های پرتفوی برای ایجاد ارزش است. با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران نهادی و دفاتر خانوادگی به طور فزاینده‌ای به اهمیت این استراتژی پی می‌برند، درک جزئیات آن برای مدیریت مؤثر سرمایه‌گذاری ضروری می‌شود.

مالکیت فعال به عملی اشاره دارد که در آن سرمایه‌گذاران نقش فعالی در مدیریت شرکت‌های پرتفو خود ایفا می‌کنند. این می‌تواند شامل مشارکت مستقیم در تصمیم‌گیری‌های استراتژیک، حاکمیت و بهبودهای عملیاتی باشد. برخلاف سرمایه‌گذاری سنتی غیرفعال، مالکیت فعال هدفش بهبود عملکرد شرکت‌های پرتفو از طریق مشارکت پیشگیرانه است.

مالکیت فعال شامل چندین جزء کلیدی است:

• نمایندگی هیئت مدیره: شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی معمولاً صندلی‌هایی در هیئت مدیره شرکت‌های پورتفولیو به دست می‌آورند که به آن‌ها اجازه می‌دهد تا به‌طور مستقیم بر تصمیم‌گیری تأثیر بگذارند. این مشارکت به آن‌ها این امکان را می‌دهد که از ابتکارات استراتژیک حمایت کنند و اطمینان حاصل کنند که با اهداف شرکت هم‌راستا هستند.

• مشارکت عملی: سرمایه‌گذاران ممکن است تخصص و منابعی را برای بهبود کارایی عملیاتی ارائه دهند و اغلب متخصصان صنعت را به کار بگیرند. این رویکرد عملی می‌تواند شامل بهینه‌سازی زنجیره‌های تأمین، بهبود فرآیندهای توسعه محصول و پیاده‌سازی بهترین شیوه‌ها در بخش‌های مختلف باشد.

• راهنمایی استراتژیک: مالکان فعال به طور نزدیک با تیم‌های مدیریتی همکاری می‌کنند تا برنامه‌های استراتژیک را توسعه و اجرا کنند که با اهداف رشد بلندمدت همسو باشد. این می‌تواند شامل استراتژی‌های گسترش بازار، تنوع در خطوط تولید و شناسایی منابع درآمد جدید باشد.

• نظارت بر عملکرد: ارزیابی منظم عملکرد مالی و عملیاتی اطمینان می‌دهد که شرکت‌ها در مسیر دستیابی به اهداف خود باقی بمانند. استفاده از شاخص‌های کلیدی عملکرد (KPI) و مقایسه با استانداردهای صنعتی امکان پیگیری مؤثر و تنظیمات به موقع را فراهم می‌کند.

تحقیقات نشان می‌دهد که 90% از LPها هنگام انتخاب سرمایه‌گذاری‌ها به ESG توجه می‌کنند و 77% نیز در ارزیابی GPها این کار را انجام می‌دهند—که نشان‌دهنده ادغام عمیق ESG در تخصیص سرمایه است (Harvard Business Review).

با توجه به اینکه بیشتر سرمایه‌گذاری‌های خصوصی اکنون به طور متوسط پنج سال طول می‌کشد، شرکت‌ها یک فرصت معنادار برای پیاده‌سازی و نظارت بر استراتژی‌های ESG به دست می‌آورند و توانایی‌های مالکیت فعال خود را تقویت می‌کنند.

مالکیت فعال می‌تواند به بهبود شیوه‌های حکمرانی منجر شود. سرمایه‌گذارانی که به‌طور فعال در بحث‌ها و تصمیم‌گیری‌های هیئت‌مدیره شرکت می‌کنند، به نظارت و پاسخگویی بهتر کمک می‌کنند. این موضوع به‌ویژه در صنایعی که رعایت مقررات اهمیت زیادی دارد، حائز اهمیت است.

یک مثال اخیر از مالکیت فعال را می‌توان در خاندان شکلات سوئیسی مشاهده کرد که به طور قابل توجهی سرمایه‌گذاری‌های خود را در سهام خصوصی افزایش داده است. به گزارش بلومبرگ، این خانواده به طور استراتژیک در شرکت‌های پورتفوی خود درگیر شده‌اند تا کارایی عملیاتی را افزایش دهند و نوآوری در ارائه محصولات داشته باشند (بلومبرگ). مشارکت آن‌ها نشان می‌دهد که چگونه مالکیت فعال می‌تواند منجر به ایجاد ارزش قابل توجهی از طریق راهنمایی استراتژیک و نظارت بر عملکرد شود.

استراتژی‌های مختلفی برای مالکیت فعال در سرمایه‌گذاری خصوصی وجود دارد:

• مشارکت: این استراتژی شامل ارتباط مستقیم با مدیریت برای حمایت از تغییراتی است که عملکرد را بهبود می‌بخشد. مشارکت می‌تواند به شکل جلسات منظم، جلسات بازخورد و تلاش‌های برنامه‌ریزی مشترک باشد.

• مداخله: این نوع شامل انجام تغییرات قابل توجه در مدیریت یا عملیات به صورت عملی‌تر است. این می‌تواند شامل بازسازی تیم‌ها، استخدام رهبری جدید یا بازنگری در فرآیندهای کسب‌وکار به منظور افزایش کارایی باشد.

• همکاری: کار کردن در کنار تیم‌های مدیریتی موجود برای تقویت قابلیت‌های آن‌ها و پیشبرد رشد، نشانه‌ای از همکاری است. این رویکرد فرهنگ شراکت را ترویج می‌کند، جایی که شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی بینش‌ها و منابع خود را به اشتراک می‌گذارند در حالی که به تخصص مدیریت موجود احترام می‌گذارند.

در حالی که مزایا واضح است، مالکیت فعال بدون چالش‌های خود نیست:

1. شدت منابع: مالکیت فعال نیاز به زمان و تخصص قابل توجهی دارد که می‌تواند منابع را تحت فشار قرار دهد، به ویژه برای شرکت‌های کوچک‌تر.

2. هم‌راستایی منافع: اطمینان از اینکه منافع سرمایه‌گذاران با منافع مدیریت هم‌راستا باشد می‌تواند پیچیده باشد، به‌ویژه در ساختارهای مالکیت متنوع.

3. دینامیک‌های بازار: تغییرات سریع در شرایط بازار می‌تواند بر اثربخشی استراتژی‌های مالکیت فعال تأثیر بگذارد. سرمایه‌گذاران باید چابک و پاسخگو به این نوسانات باقی بمانند.

پیشرفت‌های فناوری در حال تغییر چشم‌انداز مالکیت فعال هستند. تجزیه و تحلیل داده‌ها و هوش مصنوعی برای نظارت بر عملکرد پرتفوی و شناسایی زمینه‌های بهبود مورد استفاده قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، تجزیه و تحلیل پیش‌بینی‌کننده می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا روندهای بازار را پیش‌بینی کرده و تصمیمات آگاهانه‌ای اتخاذ کنند.

استفاده از فناوری برای بینش‌های مبتنی بر داده به مالکان فعال این امکان را می‌دهد که تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. با تجزیه و تحلیل معیارهای عملکرد و شرایط بازار، سرمایه‌گذاران می‌توانند راهنمایی‌های متناسبی به شرکت‌های پرتفو خود ارائه دهند. این در محیط کسب‌وکار سریع امروز بسیار حیاتی است.

با تغییرات در چشم‌انداز سرمایه‌گذاری خصوصی، چندین روند احتمالاً آینده مالکیت فعال را شکل خواهند داد:

1. تمرکز بیشتر بر ESG: عوامل محیطی، اجتماعی و مدیریتی (ESG) در حال تبدیل شدن به محور تصمیمات سرمایه‌گذاری هستند. مالکان فعال انتظار می‌رود که به پایداری و شیوه‌های اخلاقی در شرکت‌های پرتفو خود اولویت دهند.

2. تأکید بیشتر بر تنوع: سرمایه‌گذاران به اهمیت تیم‌های مدیریتی و هیئت‌های متنوع پی می‌برند. مالکیت فعال به طور فزاینده‌ای بر پرورش شمولیت و نمایندگی در فرآیندهای تصمیم‌گیری تمرکز خواهد کرد.

3. گسترش سرمایه‌گذاری‌های جایگزین: افزایش استراتژی‌های سرمایه‌گذاری جایگزین، مانند سرمایه‌گذاری تأثیرگذار و سرمایه‌گذاری خطرپذیر، احتمالاً بر رویکردهای مالکیت فعال تأثیر خواهد گذاشت. سرمایه‌گذاران سعی خواهند کرد ارزش‌های خود را با استراتژی‌های سرمایه‌گذاری‌شان هماهنگ کنند.

مالکیت فعال معمولاً از طریق روش‌ها و استراتژی‌های مختلفی پیاده‌سازی می‌شود، مانند:

• برنامه‌های ایجاد ارزش: برنامه‌های دقیقی که نحوه دستیابی به بهبودهای عملیاتی و اهداف عملکرد مالی را مشخص می‌کنند. این برنامه‌ها به عنوان نقشه‌های راه برای مدیریت و سرمایه‌گذاران عمل می‌کنند و انتظارات و نقاط عطف را روشن می‌سازند.

• مشوق‌های عملکرد: هم‌راستا کردن مشوق‌های مدیریت با اهداف عملکرد بلندمدت، تعهد به استراتژی شرکت را تشویق می‌کند. این هم‌راستایی برای پرورش فرهنگ مسئولیت‌پذیری و بهبود مستمر عملکرد بسیار حیاتی است.

• مشارکت ذینفعان: ارتباط فعال با تمام ذینفعان، از جمله کارکنان و مشتریان، اطمینان از هم‌راستایی و حمایت از ابتکارات استراتژیک را فراهم می‌کند. درگیر کردن ذینفعان شفافیت و اعتماد را تقویت می‌کند که می‌تواند شهرت شرکت و موفقیت عملیاتی را افزایش دهد.

مالکیت فعال در سرمایه‌گذاری خصوصی ابزاری قدرتمند برای ایجاد ارزش و بهبود حاکمیت است. در حالی که چالش‌هایی وجود دارد، مشارکت استراتژیک سرمایه‌گذاران می‌تواند منجر به بهبودهای قابل توجهی در عملکرد پرتفوی شود. با ادامه تحول صنعت، پذیرش فناوری و پرداختن به روندهای نوظهور برای موفقیت حیاتی خواهد بود.

سرمایه‌گذاران که به دنبال حداکثر کردن بازده در سرمایه‌گذاری‌های خصوصی هستند، باید به اتخاذ استراتژی‌های مالکیت فعال فکر کنند. با درگیر شدن با شرکت‌های پرتفو و استفاده از بینش‌های مبتنی بر داده، آن‌ها می‌توانند حاکمیت را بهبود بخشند، عملکرد را افزایش دهند و در نهایت به نتایج بهتری در سرمایه‌گذاری دست یابند.